OP-Amerikka Laatu

OP-Amerikka Laatu -rahaston tuotto marraskuussa oli 6,3 %

OP-Amerikka Laatu -rahaston tuotto marraskuussa oli 6,3 %, kun taas vertailuindeksin tuotto oli 5,1 %. USA:n yleisindeksin euromääräinen tuotto oli 6,0 %, eli laatuyhtiöt tuottivat marraskuussa hieman yleismarkkinaa heikommin, vaikkakin rahaston tuotto ylitti sekä yleisindeksin että oman vertailuindeksinsä tuoton.

Marraskuussa tuotot kertyivät lähes kaikilta sektoreilta, ja ainoa pakkaselle jäänyt sektori oli terveydenhuoltosektori. Parhaiten tuotti IT-sektori. Ylituotto indeksiin nähden muodostui erityisesti osakevalinnasta IT-sektorilla ja teollisuussektorilla.

Osakkeiden kolme kuukautta jatkunut laskuputki katkesi ja marraskuussa osakemarkkinoilta saatiin poikkeuksellisen vahvoja tuottoja. Korot laskivat voimakkaasti, ja tämä hyödytti erityisesti kiinteistösektorin yhtiöitä. Markkinoiden pelkokertoimenakin tunnettu VIX-indeksi kävi kuukauden aikana matalimmalla tasollaan koronan jälkeisenä aikana. Eurooppalaisen sijoittajan harmiksi euro vahvistui dollaria vastaan lähes 3 %, ja tämä söi USA:n markkinoille sijoittavien tuottoja.

Marraskuu alkoi FED:in kokouksella, jossa toisen kerran putkeen jätettiin koronnosto tekemättä. USA:n odotettua matalampien inflaatiolukemien julkaisun jälkeen vähäisetkin odotukset tulevista FED:in koronnostoista kutistuivat olemattomiin. Inflaatio jatkoi edelleen alaspäin, mutta 3,2 % on edelleen liian korkea taso. Keskuspankkiirien yritykset lähettää haukkamaista viestiä, eivät estäneet koronlaskuodotuksien aikaistumista.

USA:n taloudesta on julkaistu kuukauden aikana pehmenevää makrodataa: muun muassa työttömyysaste on noussut 3,8 %:sta 3,9 %:iin ja vähittäismyynti on laskusuunnassa. Kuitenkin BKT on edelleen korkea, ja lokakuussa julkaistua kolmannen kvartaalin lukemaa revisioitiin ylöspäin 5,2 %:iin. Pehmeä lasku -skenaario vaikuttaakin tämän hetken datalla todennäköiseltä, ja viimeaikaisen käytöksen perusteella markkina vaikuttaa uskovan tähän.

Ida Laitoniemi
salkunhoitaja

OP-Amerikka Laatu sijoittaa varansa pääosin Yhdysvaltojen osakemarkkinoille suurten ja keskisuurten julkisesti noteerattujen yhtiöiden osakkeisiin.

Rahasto painottaa laadukkaita yhtiöitä. Potentiaalisten sijoituskohteiden suhteellisia tuottonäkymiä arvioidaan perustuen pääasiassa yritysten laadukkuuteen perustuviin parametreihin, joita tyypillisesti ovat kannattavuus, taseen rakenne ja tulosten heilunta, mutta myös mm. arvostukseen, historiallisiin tuottoihin ja riskiin.

Salkun muodostamisessa haetaan tasapainoa tuottopotentiaalin ja hyvän hajautuksen välillä.

Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahaston vertailuindeksi on MSCI USA Sector Neutral Quality Index.

Rahasto edistää ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia käyttäen tämän varmistamiseksi ympäristöä, yhteiskuntaa ja hyvää hallintotapaa (ESG) koskevaa analyysimenetelmää ja sulkien pois tiettyjä sijoituskohteita.

Poissulkeminen: Rahasto poissulkee aktiivisista suorista sijoituksistaan kiistanalaisten aseiden valmistajia, lämpöhiiltä tuottavia kaivosyhtiöitä, lämpöhiiltä käyttäviä sähköyhtiöitä, tupakkayhtiöitä sekä kansainvälisiä normeja rikkoneita yhtiöitä, joihin vaikuttaminen on ollut tuloksetonta.  Poissulkulista on julkinen. Yleisten poissulkusääntöjen lisäksi rahasto ei sijoita epätavanomaisen öljyn tai maakaasun tuotantoa päätoimisesti harjoittaviin yhtiöihin.

ESG-tiedon hyödyntäminen sijoituskohteiden analyysissa: ESG-tekijöitä huomioidaan osana sijoitusprosessia käyttämällä sekä ulkopuolisen ESG-palveluntarjoajan dataa, että sisäisesti kehitettyä OP Varainhoidon omaa ESG-työkalua. ESG-tekijöiden huomiointi osana sijoitusprosessia tarkoittaa esim. sitä, että ympäristöön, yhteiskuntaan ja hallintotapaan liittyviä riskejä ja mahdollisuuksia tehdään näkyviksi kultakin osa-alueelta valittujen eri mittareiden avulla.

Kansainväliset normirikkomukset: Rahasto läpivalaistaan säännöllisesti kansainvälisten normien rikkomusten osalta, ja mikäli rikkomus havaitaan, aloitetaan vaikuttamisprosessi kohdeyhtiön kanssa. Tavoitteena on, että normeja rikkoneet yhtiöt muuttavat toimintaansa ja alkavat noudattaa kansainvälisiä normeja toiminnassaan. Mikäli vaikuttaminen ei tuota tulosta, yhtiö voidaan poistaa rahastosalkusta ja lisätä poissulkulistalle.

Kestävien sijoitusten vähimmäisosuus: Rahasto allokoi alla kuvatun vähimmäismäärän mukaisesti sijoituksia kohdeyhtiöihin, joilla on liiketoimintaa, joka edistää yhtä tai useampaa YK:n Kestävän Kehityksen Tavoitetta (SDG), aiheuttamatta haittaa muille kestävyystekijöille tai tavoitteille. Kestävän sijoituksen määrittely tehdään OP Varainhoidon analyysimallilla, joka hyödyntää ulkopuolisen palveluntarjoajan SDG-, sekä kestävyystietoa.

Yhtiökokoukset: Rahasto äänestää yhtiökokouksissa palveluntarjoajan välityksellä vastuullisuusnäkökulmia huomioivan OP-Rahastoyhtiön omistajaohjauksen periaatteiden mukaisesti.

Toimintaperiaatteet hyvien hallintotapojen arvioimiseksi: Kohdeyhtiön hallintotavan analysointi on tärkeä osa sijoitusprosessia. Pidämme hyvän hallintotavan noudattamista tärkeänä peruspilarina yhtiön taloudelliselle menestykselle toimialasta riippumatta. Hallintotapaa arvioitaessa kiinnitetään huomioita esimerkiksi kohdeyhtiön hallintorakenteiden asianmukaisuuteen, kohdeyhtiön toimiin suhteessa henkilöstöönsä sekä kohdeyhtiön käytäntöihin palkitsemisen ja verotuksen suhteen. Hyvän hallintotavan arvioinnissa käytämme ulkoisen palveluntarjoajan analyysia, sekä omaa laadullista analyysia silloin kun ulkopuolista tietoa ei ole saatavilla. Läpivalaisemme rahastot säännöllisesti hyvän hallintotavan kriteereillä, joille on asetettu minimirajat.

Omistaja-asiakkaana säästäminen ja sijoittaminen kannattaa erityisesti, koska saat siihen erinomaisia etuja.

Edut rahasto- ja vakuutussäästämiseen:

• Ostat ja myyt lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja.*
• Rahastoista ja vakuutussäästöistä kerrytät 0,325 % OP-bonuksia.** 
• Aloitat vakuutussäästämisen maksutta. 
• Vaihdat sijoituskohteita, teet lisäsijoituksia ja vaihdat maksu- ja sijoitussuunnitelmaa OP Sijoitusvakuutukseen ja OP Säästösopimukseen maksutta digipalveluissa.  

Edut osake- ja ETF-sijoittamiseen:

• Avaat osakesäästötilin ja arvo-osuustilin maksutta.
• Saat alennusta osakekaupoista ja 1 prosentin palkkiokaton kotimaisiin osakekauppoihin arvo-osuustilillä. Edut ovat voimassa digipalveluissa.
• Saat osakesuositukset ja -analyysit maksutta käyttöösi.
• Saat alennusta säästäjän ja sijoittajan palvelupaketeista:
  Osakesäästötili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 9,99 €/kk (norm. 14,99 €/kk)
  Arvo-osuustili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 0 €/kk (norm. 5,39 €/kk)

Muut edut:

• Vain omistaja-asiakkaana voit sijoittaa Tuotto-osuuteen.

Varmista, että saat kaikki edut ja hyödyt käyttöösi:

Rahaston 2A sarja jossa minimimerkintäsumma 100 000 e

Rahaston 3A sarja jossa minimimerkintäsumma 1 000 000 e