OP-High Yield -sijoitusrahasto

Osta rahastoa

Houkuttelevia korkotuottoja havittelevan valinta. OP-High Yield on pitkän koron rahasto, joka sijoittaa korkean tuotto-odotuksen yrityslainoihin pääsääntöisesti Euroopan talousalueella.

OP-High Yield –rahasto keskittyy yhtiöihin, joiden pitkän ajan luottoluokitus on korkeintaan BB+ tai vastaava. Näiden yhtiöiden joukkovelkakirjat tarjoavat runsaasti mahdollisuuksia ylituottoon. Tämä kuitenkin edellyttää osaamista, sillä luottoriskin minimoiminen on alemman luottoluokituksen lainoissa keskeisessä roolissa. Juuri siksi OP-High Yield –rahaston arvopaperivalinta perustuu syvälliseen riskianalyysiin. Hyödyt rahaston osuudenomistajana korkosijoittamiseen erikoistuneiden salkunhoitajien osaamisesta ja kokemuksesta. Sijoituksia suojataan myös laajalla hajautuksella: tyypillisesti rahaston varat kohdennetaan 70–100 liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjoihin.

OP-High Yield –rahaston sijoituspäätöksissä huomioidaan vastuullisuus. Sijoituskohteista rajataan pois ympäristölle ja yhteiskunnalle haitallisiksi luokiteltuja toimialoja, kuten lämpöhiilen tuotanto ja kiistanalaisten aseiden valmistus. Lisäksi haluamme varmistaa säännöllisellä läpivalaisulla, että kohdeyhtiöitä johdetaan hyvän hallintotavan mukaisesti. Tämä tarkoittaa esimerkiksi verotuksen ja palkitsemisen kansainvälisten normien noudattamista.

Miksi sijoittaa OP-High Yield –rahastoon

Alemman luottoluokituksen yhtiöiden joukkovelkakirjat tarjoavat houkuttelevia tuotto-odotuksia
Korkotuotteisiin erikoistuneet salkunhoitajat tekevät arvopaperivalinnat kattavaan riskianalyysiin perustuen
Sijoituspäätöksissä vältellään ympäristölle ja yhteiskunnalle haitallisia toimialoja

Tutustu rahastoon

Arvonkehitys esitetään rahaston A-osuussarjan osalta ja perustuu OP-Rahastoyhtiö Oy:n tietoihin. Esitetystä tuotosta on vähennetty jatkuvaluonteiset kulut. Mahdolliset merkintä- ja lunastuspalkkiot on jätetty laskelmien ulkopuolelle. Huomioithan, että rahaston historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta.

OP-High Yield

morningstar™

Salkunhoitajan katsaus

Huhtikuun aikana OP-High Yield -rahasto tuotti kulujen jälkeen +0,17 %, kun eurooppalainen high-yield-indeksi nousi +0,25 %. Tuottoero -0,08 % selittyy lähinnä sillä, että laskimme salkun riskitasoa Yhdysvaltain tuontitulliuutisten laukaiseman markkinamyllerryksen alussa emmekä hyötyneet täysimääräisesti kuun lopun ripeästä noususta. Yhtiökohtaiset positiot menestyivät paremmin: salkku muun muassa ei sisältänyt Thames Waterin velkakirjoja, joiden arvo laski markkinaindeksissä noin -5 %. Hyvien positioiden vaikutus oli suurempi kuin huonojen, joista eniten suhteellista tuottoa rasitti pieni ylipaino autonosavalmistaja Standard Profilissa. Sen joukkolainat heikkenivät -13 %.

Salkun luottoriskin määrä päätyi kuun lopussa lähelle vertailuindeksiä. Uusista liikkeeseenlaskuista hyödynsimme mm. rahapelioperaattori Lottomatican ja teleoperaattori Eircomin joukkolainoja. Liikkeeseenlaskuja oli tavallista vähemmän ja parin viikon ajan uusia high yield -bondeja ei tuotu lainkaan markkinoille. Kuun lopulla emissiot pääsivät kuitenkin takaisin vauhtiin.

Tunnelma high yield -markkinoilla synkkeni huhtikuun aikana. Olosuhteet eivät normalisoituneet, vaikka USA:n äkillisiä tuontitulleja alettiin hieman perua. Vaikka perumista yhä jatkettaisiin, on selvää, että USA:n kauppapolitiikan uskottavuus ja yritysten toimintaympäristö ovat kärsineet. Nyt odotellaan talouslukuja, jotta nähdään, millainen konkreettinen vaikutus toimilla on reaalitalouteen. Pankit arvuuttelevat USA:n taantuman todennäköisyyttä

taantuma vaikuttaisi kielteisesti myös Eurooppaan. Maksuhäiriöennusteita on nostettu maltillisesti, mutta kun talouslukuja julkistetaan lisää, ennusteisiin tehdään todennäköisesti lisää korjauksia ylöspäin. Emme vielä kiirehdi nostamaan salkun riskitasoa. Luottoriskilisät tarjoavat edelleen odotettuja luottotappioita korkeamman kompensaation, mutta marginaali näyttää tällä hetkellä kaventuneen.

Mark Mink, Tommi Kokkarinen
Salkunhoitaja

Lisätiedot Perustiedot, tuotto- ja tunnusluvut

Perustiedot

Salkunhoitaja: Mark Mink, Tommi Kokkarinen
Vertailuindeksi: Bloomberg Pan European High Yield Index (3 % constrained, Euro hedged)
Perustamispäivä: 01.11.2004
ISIN: FI0008807615
Osuussarja: Kasvuosuus
Rahaston koko: 742 Meur
Osuuden arvo (13.05.): 234,87 EUR
Kuukausikatsaus: Lataa
Avaintietoasiakirja: Lataa
Säännöt: Lataa
Kestävyystiedot: Lataa

Kumulatiivinen tuotto (12.05)

	1kk	3kk	6kk	1 v	3 v p.a.	5 v p.a.
OP-High Yield A	+2,50 %	+0,03 %	+1,59 %	+6,29 %	+5,59 %	+4,39 %
Vertailuindeksi	+2,66 %	+0,63 %	+2,58 %	+7,98 %	+6,42 %	+5,38 %

Vuosittainen tuotto

	2020	2021	2022	2023	2024	Vuoden alusta
OP-High Yield A	−0,64 %	+2,97 %	−10,75 %	+11,96 %	+6,76 %	+0,99 %
Vertailuindeksi	+2,32 %	+3,46 %	−10,72 %	+12,32 %	+8,39 %	+1,65 %

Tunnuslukuja

	Volatiliteetti 12 kk	vola 12kk	Sharpe 12 kk	Duraatio
OP-High Yield A	2,95 %	-	2,5
Vertailuindeksi	-	-	-

Tämä on mainos. Rahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy ja salkunhoidosta vastaa OP:n rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Historiallinen kehitys ei ole tae mahdollisesta tuotosta tulevaisuudessa. Mitä suuremmat rahaston kulut ovat sitä suurempi vaikutus niillä on sijoituksen odotettuun tuottoon. Lisäksi mahdollinen tuotto riippuu verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Jos rahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Tällä sivulla esitetyt tiedot eivät anna täydellistä kuvaa rahaston ominaisuuksista.

Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki rahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP:n rahastojen rahastoesitteessä ja muissa rahastoa koskevissa asiakirjoissa. Tutustu ennen lopullisen sijoituspäätöksen tekemistä rahastojen rahastoesitteeseen ja kunkin rahaston rahastokohtaisilta sivuilta löytyvään avaintietoasiakirjaan ja rahaston sääntöihin. Rahastoesite sekä sijoitusrahastoja koskeva tiivistelmä sijoittajien oikeuksista ovat saatavilla op.fi-palvelusta. Materiaalit ovat saatavilla suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi.