OP-Kiinteistö

Vuokrausasteiden nousu on omiaan lisäämään kiinteistösijoitusten kiinnostavuutta. OP-Kiinteistö -sijoitusrahasto on vaivaton tapa päästä jo pienellä sijoituksella hyötymään toimialan kehityksestä. OP-Kiinteistö on osakemarkkinoille sijoittava toimialarahasto eli ei siis itsessään omista kiinteistöjä. Rahaston sijoituskohteita ovat ensisijaisesti länsieurooppalaiset pörssinoteeratut kiinteistösijoitusyritykset sekä kiinteistöliiketoimintaa palvelevat yritykset. Kiinteistösijoitusyhtiöt ostavat kiinteistöjä ja vuokraavat niitä asiakkaille sekä ylläpitävät ja kehittävät kiinteistöjä, jolloin ne pysyvät elinvoimaisina ja tuottavat omistajilleen tuottoja myös jatkossa. Kiinteistösijoitusyhtiöiden tuotot koostuvatkin pääosin vuokratuloista sekä mahdollisista kiinteistöjen arvonmuutoksista.

OP-Kiinteistö on suunnattu sijoittajalle, joka arvioi kiinteistötoimialan tuottonäkymät kiinnostaviksi ja haluaa hajauttaa osakesijoituksensa riskiä lisäämällä salkkuun kiinteistösijoitusyhtiöitä. Koska OP-Kiinteistö hajauttaa varojaan vain yhdelle toimialalle, nostaa se rahaston riippuvuutta toimialan yleisestä kehityksestä. Näin rahaston arvonkehitys voi poiketa osakemarkkinoiden yleisestä arvonkehityksestä. Rahastoa suositellaan ensisijaisesti sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa aikaisintaan seitsemän vuoden kuluttua.

OP-Kiinteistö -rahaston maaliskuun tuotto oli 3,97 %

OP-Kiinteistö -rahaston maaliskuun tuotto oli 3,97 % kulujen jälkeen vertailuindeksin ollessa 3,77 %. Merkittävimmät kuukauden suhteelliseen tuottokehitykseen positiivisesti vaikuttaneet osakkeet olivat ylipainossa olleet suomalainen siirrettäviä tilaratkaisuja valmistava Adapteo ja liiketiloja tarjoava Hammerson PLC UK:sta. Merkittävimmät kuukauden suhteelliseen tuottokehitykseen negatiivisesti vaikuttaneet osakkeet olivat alipainossa ollut liiketilaa vuokraava Swiss Prime Site AG Sveitsistä ja lievässä alipainossa ollut ollut Unibail-Rodamco-Westfield Ranskasta.

Salkun viisi suurinta omistusta ovat saksalaiset vuokra-asuntoihin sijoittavat Vonovia, LEG ja Deutsche Wohnen, logistiikkakiinteistöjä omistava Segro UK:sta ja saksalainen toimitilaa tarjoava Aroundtown.

Maaliskuu oli vahva kuukausi kaikilla keskeisillä osakemarkkinoilla. Nähtiin merkkejä globaalin talouskasvun voimistumisesta etenkin USA:ssa, mikä sai korot nousuun. Keskuspankit viestittivät markkinoita siitä, että korkojen noususta ei tulisi huolestua, koska nousu johtuu oikeasta syystä eli talouskasvusta. Keskuspankeista viestitettiin myös, että tuki taloudelle ja markkinoille jatkuu vielä pitkään, vaikka pelko inflaatiosta on nostanut päätään. Rokotusten edetessä rivakasti USA:ssa ja UK:ssa, markkinat alkoivat hinnoittelemaan paluuta normaalimpaan elämään. UK:ssa on suunniteltu talouden avautuminen ja paluu työpaikoille sekä ostoksille kauppakeskuksiin alkaa asteittain huhtikuussa. Myös Manner-Euroopassa rokotusten odotetaan etenevän alkukankeuksien jälkeen nopeammin ja usko viruksen torjuntaan vahvistuu.

Maaliskuussa korkojen nousu vaikutti negatiivisesti korkoherkkään saksalaiseen vuokra-asuntosektoriin. Vaikka viimeisen neljänneksen tulokset olivat vahvoja, yhtiöiden kurssikehitys jäi heikoksi. Odotukset paluusta arkeen vauhdittivat liikekiinteistöjen kurssikehitystä. Liikekiinteistöjen arvot laskivat voimakkaasti, mutta laskun uskotaan pohjanneen.

Katsauskauden aikana ostimme OP-Kiinteistön salkkuun ruotsalaisen toimitilakiinteistöjä omistavan Klövernin osakkeita. Yhtiön nettoarvo suhteessa sen pörssikurssiin oli huomattavasti alhaisempi kuin sen verrokkiyhtiöillä. Klövernin suurin omistaja, Corem Property Group, teki maaliskuun lopussa ostotarjouksen yhtiöstä. Uuden yhtiön yhteenlaskettu kiinteistöomaisuus on noin seitsemän miljardia Euroa ja se on yksi suurimmista pörssilistatuista kiinteistösijoitusyhtiöistä Ruotsissa. Osallistuimme logistiikkatiloja kehittävän ja vuokraavan CTP:n listautumisantiin. CTP on Euroopan neljänneksi suurin logistiikkatiloja vuokraava yhtiö, jonka kiinteistöt sijaitseva suurelta osin Itä-Euroopassa. Yhtiö on pörssilistattuna Hollannissa.

Minna Laine
salkunhoitaja

OP-Kiinteistö on osakerahasto, joka sijoittaa varansa pääosin läntisen Euroopan osakemarkkinoille kiinteistösijoitusyhtiöiden ja kiinteistöliiketoimintaa palvelevien yhtiöiden osakkeisiin.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien osakesijoitusten avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa.

Rahaston sijoitusaste voi vaihdella siten, että rahaston arvosta vähintään 75 % ja enintään 100 % sijoitetaan osakemarkkinoille. Tyypillisesti osakepaino liikkuu välillä 90–100 %.

Rahaston varat sijoitetaan hajautetusti eri yhtiöiden osakkeisiin. Tyypillisesti rahasto sijoittaa varansa noin 30–50 yhtiön osakkeeseen, mutta määrä voi vaihdella salkunhoitajan näkemyksestä riippuen.

Rahaston vertailuindeksi on GPR General Quoted Europe TOP 75 (8% constituent-capped). Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita. Vastuullisuusasioiden huomioiminen sijoitusanalyysissa ja -päätöksenteossa tuo lisäinformaatiota perinteisen taloudellisen ja markkinadatan lisäksi. Olennaiset vastuullisuusasiat voivat vaikuttaa pitkällä aikavälillä sijoituskohteiden taloudelliseen menestykseen ja siten tuottoon.   

Poissulkeminen: Rahasto poissulkee aktiivisista suorista sijoituksistaan kiistanalaisten aseiden valmistajia, lämpöhiiltä tuottavia kaivosyhtiöitä, lämpöhiiltä käyttäviä sähköyhtiöitä, sekä kansainvälisiä normeja rikkoneita yhtiöitä, joihin vaikuttaminen on ollut tuloksetonta. Poissulkulista on julkinen.

Yhtiökokoukset: OP:n rahastot osallistuvat kotimaisiin ja ulkomaisiin yhtiökokouksiin vastuullisuusnäkökulmia huomioivan OP-rahastoyhtiön omistajaohjauksen periaatteiden mukaisesti.

Kansainväliset normirikkomukset: Kansainväliset normit, kuten YK:n Global Compact, määrittelevät minimitason vastuulliselle liiketoiminnalle. OP Varainhoito vaikuttaa aktiivisissa suoria sijoituksia tekevissä OP-rahastoissa yhtiöihin, joiden nähdään rikkoneen kansainvälisiä normeja. Tavoitteena on, että normeja rikkoneet yhtiöt muuttavat toimintaansa ja alkavat noudattaa kansainvälisiä normeja toiminnassaan. Käytämme Sustainalytics-yhtiötä palveluntarjoajana tunnistamaan kansainväliset normirikkomukset. 

OP Varainhoito vaikuttaa tiettyihin yhtiöihin myös eri vastuullisuusteemoissa, kuten ilmastonmuutoskysymyksessä.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista ja käytännön omistajavaikuttamisesta löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.

Rahaston vastuullisuusanalyysin voi lukea rahaston kuukausikatsauksesta.

Omistaja-asiakkaan edut 1.1.2021 alkaen

• Arvo-osuustili ja säilytys 0 €: Koti- ja ulkomaisten osakkeiden ja ETF:ien säilytys ilman kuukausimaksuja. 
• Rahastojen ostot ja myynnit 0 €: Osta, myy ja vaihda lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja sekä kerrytä rahastosäästämisestä OP-bonuksia.*
• Alennus osakekaupankäynnistä: Välityspalkkio 0,17 % (väh. 7 €), 1 %:n palkkiokatto kotimaisten osakkeiden ja kaikkien ETF-tuotteiden kaupankäynnissä 08/2021 asti.
• Osakeanalyysi 0 €: maksuton osake- ja markkina-analyysi. 
• Vakuutussäästämisen edut: Vakuutuksen avaaminen, sijoituskohteiden vaihto ja varojen siirto on kulutonta. Sijoitussidonnaiset vakuutussäästöt kerryttävät OP-bonuksia.

*OP-bonuksia ei kerry R2 Crystal -rahastosta ja rahastojen instituutiosarjoista.