OP-Kiinteistö -rahaston maaliskuun tuotto oli 3,97 %
OP-Kiinteistö -rahaston maaliskuun tuotto oli 3,97 % kulujen jälkeen vertailuindeksin ollessa 3,77 %. Merkittävimmät kuukauden suhteelliseen tuottokehitykseen positiivisesti vaikuttaneet osakkeet olivat ylipainossa olleet suomalainen siirrettäviä tilaratkaisuja valmistava Adapteo ja liiketiloja tarjoava Hammerson PLC UK:sta. Merkittävimmät kuukauden suhteelliseen tuottokehitykseen negatiivisesti vaikuttaneet osakkeet olivat alipainossa ollut liiketilaa vuokraava Swiss Prime Site AG Sveitsistä ja lievässä alipainossa ollut ollut Unibail-Rodamco-Westfield Ranskasta.
Salkun viisi suurinta omistusta ovat saksalaiset vuokra-asuntoihin sijoittavat Vonovia, LEG ja Deutsche Wohnen, logistiikkakiinteistöjä omistava Segro UK:sta ja saksalainen toimitilaa tarjoava Aroundtown.
Maaliskuu oli vahva kuukausi kaikilla keskeisillä osakemarkkinoilla. Nähtiin merkkejä globaalin talouskasvun voimistumisesta etenkin USA:ssa, mikä sai korot nousuun. Keskuspankit viestittivät markkinoita siitä, että korkojen noususta ei tulisi huolestua, koska nousu johtuu oikeasta syystä eli talouskasvusta. Keskuspankeista viestitettiin myös, että tuki taloudelle ja markkinoille jatkuu vielä pitkään, vaikka pelko inflaatiosta on nostanut päätään. Rokotusten edetessä rivakasti USA:ssa ja UK:ssa, markkinat alkoivat hinnoittelemaan paluuta normaalimpaan elämään. UK:ssa on suunniteltu talouden avautuminen ja paluu työpaikoille sekä ostoksille kauppakeskuksiin alkaa asteittain huhtikuussa. Myös Manner-Euroopassa rokotusten odotetaan etenevän alkukankeuksien jälkeen nopeammin ja usko viruksen torjuntaan vahvistuu.
Maaliskuussa korkojen nousu vaikutti negatiivisesti korkoherkkään saksalaiseen vuokra-asuntosektoriin. Vaikka viimeisen neljänneksen tulokset olivat vahvoja, yhtiöiden kurssikehitys jäi heikoksi. Odotukset paluusta arkeen vauhdittivat liikekiinteistöjen kurssikehitystä. Liikekiinteistöjen arvot laskivat voimakkaasti, mutta laskun uskotaan pohjanneen.
Katsauskauden aikana ostimme OP-Kiinteistön salkkuun ruotsalaisen toimitilakiinteistöjä omistavan Klövernin osakkeita. Yhtiön nettoarvo suhteessa sen pörssikurssiin oli huomattavasti alhaisempi kuin sen verrokkiyhtiöillä. Klövernin suurin omistaja, Corem Property Group, teki maaliskuun lopussa ostotarjouksen yhtiöstä. Uuden yhtiön yhteenlaskettu kiinteistöomaisuus on noin seitsemän miljardia Euroa ja se on yksi suurimmista pörssilistatuista kiinteistösijoitusyhtiöistä Ruotsissa. Osallistuimme logistiikkatiloja kehittävän ja vuokraavan CTP:n listautumisantiin. CTP on Euroopan neljänneksi suurin logistiikkatiloja vuokraava yhtiö, jonka kiinteistöt sijaitseva suurelta osin Itä-Euroopassa. Yhtiö on pörssilistattuna Hollannissa.
Minna Laine
salkunhoitaja