OP-Private Equity -erikoissijoitusrahasto

OP-Private Equity Rahaston A-osuuden tuotto vuoden 2025 toisella kvartaalilla oli -2,17 %. Toinen vuosineljännes oli markkinoilla kaksijakoinen, mutta lopulta vahva. Yhdysvalloissa nähtiin vahvaa kasvua kesän aikana ja yritysten tuloskunto on hyvä, mutta Euroopassa kasvu on vaisumpaa. Yhdysvaltojen julkistamat tullit eivät lopulta kuitenkaan hyydyttäneet markkinoita ja markkinat ovat sietäneet tullien tuomaa epävarmuutta. Listaamattomien osakkeiden tuotot olivat yleisesti ottaen maltillisen positiivisia kvartaalina aikana, mutta kuten ensimmäisellä kvartaalillakin, Yhdysvaltojen dollarin jatkoi voimakasta heikkenemistä ja heikkeni euroa vastaan noin -9 %. Tämä vaikutti merkittävästi myös rahaston tuottoon, listaamattomien osakkeiden ollessa valtaosin yhdysvaltalaisia yhtiöitä.

Schroders Capital Semi-Liquid Global Private Equity -rahaston paino salkussa on noin 33 % ja tuotto kvartaalin aikana oli -3,4 %. Rahaston portfolio koostuu suorista kanssasijoituksista ja jälkimarkkinoilta hankituista rahastosijoituksista. Sijoituksista 45 % on Euroopassa ja 45 % Amerikassa sekä noin 10 % Aasiassa. Isoimmat sektoripainot ovat terveydenhoito, teknologia ja kuluttajapalvelut. Hamilton Lane Global Private Assets Fund -rahaston paino salkussa on noin 28 % ja rahaston tuotto kvartaalin aikana oli noin +1,9 % osittaisen valuuttasuojauksen ansiosta. Rahasto on laajasti hajautettu suorien sijoitusten ja rahastosijoitusten kautta yli tuhanteen alla olevaan yritykseen. Portfoliossa on kaiken kokoisia yhtiöitä lukuisilta toimialoilta. Salkusta 68 % on Pohjois-Amerikassa, ja 24 % Euroopassa ja loput Aasiassa. Rahastolla on myös 11 % allokaatio Credit-sijoituksissa. Neuberger Berman Global Private Equity Access -rahaston paino salkussa on noin 25 %. Tämän USD-määräisen rahaston tuotto kuluneella kvartaalilla oli +3,4 %. Tuotto euroissa oli valuuttaliikkeiden takia lievästi negatiivinen. Portfoliossa on yli 70 pääosin Buyout-strategian mukaista sijoitusta, joista n. 85 % on suoria kanssasijoituksia ja loput jälkimarkkinoilta hankittuja ns. Secondary-rahasto-osuuksia. Sijoituksista 65 % on Pohjois-Amerikassa ja 35 % Euroopassa. Schroders Capital Semi-Liquid Global Innovation Private Plus -rahaston paino portfoliossa on noin 3,5 % ja rahaston tuotto kvartaalilla oli -6,2 %. Rahastolla on portfoliossa 17 suoraa sijoitusta ja sekä kaksi jälkimarkkinoilta hankittua ns. Secondary-sijoitusta. Rahaston sijoitukset keskittyvät mm. tekoäly-, tietoturva-, pilvipalvelu-, fintech- ja bioteknologiayrityksiin. Tämä rahasto poistuu rahaston salkusta vuoden kolmannen kvartaalin aikana. Rahastolla on myös yhteensä noin 9 % sijoitukset kolmeen pörssilistattuun private -equity -rahastoon: HG Capital Trust, Harbourvest Global Private Equity ja Pantheon International. Pörssilistatut rahastot tarjoavat likvidin tavan sijoittaa private equity -omaisuusluokkaan hajautetusti ja globaalisti. Tämän kokonaisuuden tuotto toisen kvartaalin aikana oli hieman vajaa +2 %.

Private Equity -omaisuusluokan näkymät jatkuvat positiivisena. Merkittävä osa innovaatioista ja yritysten kasvusta tapahtuu listatun markkinan ulkopuolella, minkä vuoksi listaamattomien yhtiöiden tarjoama tuottopotentiaali on pitkällä aikavälillä erittäin houkutteleva. OP-Private Equity -rahaston kautta sijoittajan on mahdollista päästä kiinni tämän omaisuusluokan tarjoamiin mahdollisuuksiin helpolla ja sijoittajaystävällisellä tavalla.

Riku Karkkulainen, Petri Lehtola
Salkunhoitaja