OP-Suomi Mikroyhtiöiden tuotto 3,6 prosenttia tammikuussa 

OP-Suomi Mikroyhtiöiden tuotto tammikuussa oli 3,6 prosenttia, jääden hieman vertailuindeksin 4,4 prosentin tuotosta. Rahaston tuotto kuitenkin ylitti kuitenkin Helsingin laajan osakemarkkinan tuoton kolmella prosenttiyksiköllä, mikä kertoo pienyhtiöiden jatkaneen suuria yhtiöitä vahvemmassa vedossa loppuvuoden tapaan.

Tammikuussa rahaston sijoituksista hyvin tuottivat etenkin yli 25 prosenttia nousseet Leaddesk ja Remedy sekä kymmenen prosenttia noussut Detection Technology. Tuottoa rasitti puolestaan tulosvaroituksen antaneen Fondian 17 prosentin kurssilasku ja Fellow Financen 7 prosentin lasku.

Rahastossamme oli kuun lopussa 25 sijoitusta, joista viisi suurinta olivat ennallaan: QT Group, Detection Technology, Optomed, Leaddesk ja Digia. Rahaston sijoituksissa ei kuun aikana tapahtunut merkittäviä muutoksia.

Talousnäkymät ovat vakiintuneet heikon viime vuoden jälkeen ja myös yritystasolla kasvunäkymät ovat parantuneet, tulosten käännyttyä jälleen kasvuun. Sijoitusmarkkinoiden tunnelma olikin vuoden alkaessa hyvällä tolalla, mutta koronaviruksen nopea leviäminen ja sen aiheuttama kasvun hidastuminen erityisesti Kiinassa toi kuun lopulla uuden epävarmuustekijän markkinoille. On vaikea arvioida miten pitkiksi viruksen vaikutukset talouskasvuun ja yritysten toimintaan lopulta jäävät, mutta todennäköistä on, että negatiivisiin kasvuvaikutuksiin vastataan jälleen samoilla lääkkeillä kuin aiemminkin eli keskuspankit tulevat lisäämään likviditeettiä ja pitämään korot hyvin matalalla. Tämä puoltaa edelleen osakesijoituksia. Vuoden vaihteen ympärillä nähty vahva kurssikehitys monen mikroyhtiön osakkeessa kuitenkin lisää korjausliikkeiden riskiä. Pyrimme hyödyntämään mahdollisen heilunnan niissä yhtiöissä, missä näemme pidemmän aikavälin potentiaalia. Myös listautumismarkkina näyttää jatkuvan aktiivisena ja haemme rahastoon uusia pääosin listattuja alle 200 miljoonan euron markkina-arvon yhtiöitä, joilla on edellytykset kasvaa pitkällä aikavälillä niin liiketoiminnaltaan kuin arvoltaan selvästi nykyistä suuremmiksi.

Antti Karessuo
salkunhoitaja

OP-Suomi Mikroyhtiöt on erikoissijoitusrahasto joka sijoittaa varansa pääosin Suomen osakemarkkinoille listattuihin, markkina-arvoltaan alle 500 miljoonan euron yrityksiin. Rahasto voi sijoittaa myös listaamattomiin osakkeisiin, joiden osuus voi olla maksimissaan 20 prosenttia rahaston arvosta.

Rahasto voi sijoittaa enintään 25 prosenttia varoistaan eurooppalaisiin yhtiöihin.

Tyypillisesti rahaston varat sijoitetaan hajautetusti eri yhtiöiden osakkeisiin, joiden markkina-arvo on sijoitushetkellä alle 200 miljoonaa euroa.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien osakesijoitusten avulla, mutta sijoituksia voidaan tehdä myös listaamattomiin yhtiöihin sijoittaviin rahastoihin, sekä kohdeyhtiöiden velkakirjoihin korvatakseen osakesijoituksia.

Listaamattomien sijoitusten määrä riippuu Rahaston koosta ja likviditeetistä. Tavoitepaino listaamattomille sijoituksille on 10–15 %.

Tyypillisesti Rahasto sijoittaa varansa 30–50 yhtiön osakkeeseen, mutta määrä voi vaihdella salkunhoitajan näkemyksestä riippuen.

Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa.

Rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita. Vastuullisuusasioiden huomioiminen sijoitusanalyysissa ja -päätöksenteossa tuo lisäinformaatiota perinteisen taloudellisen ja markkinadatan lisäksi. Olennaiset vastuullisuusasiat voivat vaikuttaa pitkällä aikavälillä sijoituskohteiden taloudelliseen menestykseen ja siten tuottoon.   

Poissulkeminen: Rahasto poissulkee aktiivisista suorista sijoituksistaan kiistanalaisten aseiden valmistajia, lämpöhiiltä tuottavia kaivosyhtiöitä, lämpöhiiltä käyttäviä sähköyhtiöitä, sekä kansainvälisiä normeja rikkoneita yhtiöitä, joihin vaikuttaminen on ollut tuloksetonta. Poissulkulista on julkinen.

Yhtiökokoukset: OP:n rahastot osallistuvat kotimaisiin ja ulkomaisiin yhtiökokouksiin vastuullisuusnäkökulmia huomioivan OP-rahastoyhtiön omistajaohjauksen periaatteiden mukaisesti.

Kansainväliset normirikkomukset: Kansainväliset normit, kuten YK:n Global Compact, määrittelevät minimitason vastuulliselle liiketoiminnalle. OP Varainhoito vaikuttaa aktiivisissa suoria sijoituksia tekevissä OP-rahastoissa yhtiöihin, joiden nähdään rikkoneen kansainvälisiä normeja. Tavoitteena on, että normeja rikkoneet yhtiöt muuttavat toimintaansa ja alkavat noudattaa kansainvälisiä normeja toiminnassaan. Käytämme Sustainalytics-yhtiötä palveluntarjoajana tunnistamaan kansainväliset normirikkomukset. 

OP Varainhoito vaikuttaa tiettyihin yhtiöihin myös eri vastuullisuusteemoissa, kuten ilmastonmuutoskysymyksessä.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista ja käytännön omistajavaikuttamisesta löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.

Omistaja-asiakkaan edut

• Omistaja-asiakkaana ostat, myyt ja vaihdat lähes kaikkia rahastojamme (säästäjän rahastot, vastuulliset rahastot sekä osake- ja korkorahastot) ilman kuluja.
• Omistaja-asiakkaana voit säästää rahastoihin myös vakuutussäästämisen kautta. OP-sijoitusvakuutus ja OP-säästösopimus ovat omistaja-asiakkaille tarkoitettuja vakuutussäästämisen tuotteita, joihin on vaivatonta ja joustavaa säästää pitkäaikaisesti. Sijoituskohteiden vaihto ja varojen siirto vakuutukseen on kulutonta. 
• Omistaja-asiakkaat pääsevät automaattisesti osakekaupankäynnin hinnaston toiselle hintaportaalle, jossa välityspalkkion suuruus on 0,17 % (vähintään 7 €), kun ensimmäisen palkkioportaan välityspalkkio on 0,2 % (vähintään 9 €).