OP-Venäjä

Venäjä on loistava sijoitusmahdollisuus

Venäjältä löytyvät maailman suurimmat kaasuvarat, toiseksi suurimmat hiilivarat ja kahdeksanneksi suurimmat öljyvarat. Raaka-aineiden kysynnän muutokset ovatkin ensisijaisen tärkeitä Venäjän taloudelle. Sijoittajan kannattaa tarkastella Venäjän markkinoita myös muista lähtökohdista, sillä tuottopotentiaalia löytyy myös muilta toimialoilta. Keskiluokan kasvu ja vaurastuminen antavat vauhtia kotimarkkinavetoisille sijoituskohteille, kuten rahoitus- ja vähittäiskaupan alalla toimiville yrityksille.

Venäjän osakemarkkinoiden sijoituskelpoisuus on parantunut huomattavasti viime vuosien aikana. Geopoliittisista haasteista huolimatta venäläiset pörssiyhtiöt ovat parantaneet huomattavasti omaa tekemistään, mikä on näkynyt sekä nousevina tuloksina että kasvaneessa voitonjaossa. Sijoituskelpoisten yhtiöiden lukumäärä on kasvanut huomattavasti, kun myös isossa roolissa olevat valtio-omisteiset yhtiöt ovat alkaneet kiinnittää selvästi aiempaa enemmän huomiota toiminnan tehokkuuteen ja osingonjakoon. Osingonjakosuhde on kasvanut Venäjällä tasaisesti viime vuosina ja trendi näyttäisi jatkuvan edelleen. Vuoden 2019 vahvasta kurssikehityksestä huolimatta Moskovan pörssin keskimääräinen osinkotuotto on edelleen yli kaksinkertainen kehittyvien markkinoiden keskiarvoon nähden. Lisäksi heikko rupla tukee vientiyhtiöitä, jotka muodostavat enemmistön rahaston salkusta. 

Miksi kannattaa sijoittaa OP-Venäjä-rahastoon?

  • OP-Venäjä on hyvä vaihtoehto sijoittajalle, joka tavoittelee korkeaa tuottoa voimakkaasti kasvavilta kehittyviltä markkinoilta. 
  • Rahasto sopii sijoittajalle, joka luottaa Venäjän talouskasvua tukevaan raaka-aineiden hintojen nousuun pitkällä aikavälillä. 
  • Rahaston osakevalinnoissa keskitytään yhtiöihin, joilla on halu ja kyky maksaa korkeaa ja kasvavaa osinkoa. 

Rahaston tuottokehitys voi vaihdella huomattavasti markkinatilanteiden mukaan, ja sen riskitaso on lähtökohtaisesti korkeampi kuin kehittyneille markkinoille sijoittavalla rahastolla. Rahastoa suositellaan sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa rahastosta aikaisintaan yhdeksän vuoden kuluttua.

Omistaja-asiakkaana ostat, myyt ja vaihdat OP-Venäjä-rahastoa ilman kuluja. Kehittyvien markkinoiden rahastovalikoimaamme kuuluu myös kuusi muuta rahastoa. Katso kaikki kehittyville markkinoille sijoittavat rahastot

MERKINTÄPALKKIO VUOSITTAINEN HALLINNOINTIPALKKIO LUNASTUSPALKKIO
0,75 % 2,50 % 0,75 %

Jatkuvista säästösopimuksista ei peritä merkintäpalkkiota. Rahasto-osuudet kerryttävät OP-bonuksia henkilöasiakkaille, jotka ovat osuuspankin omistaja-asiakkaita.

Raaka-aineiden tiukka sidos politiikkaan Venäjällä lisää niihin sijoituskohteina liittyvää poliittista riskiä. Sijoittajan kannalta onkin järkevää tarkastella Venäjän markkinoita myös muista lähtökohdista. Keskiluokan kasvu ja vaurastuminen antaa vauhtia kotimarkkinavetoisille sijoituskohteille, kuten rahoitus- ja vähittäiskaupan alalla toimiville yrityksille. OP-Venäjä tarjoaa mahdollisuuden osallistua yhdellä sijoituksella laajasti Venäjän markkinoiden kasvuun. Sijoituksia voidaan tehdä myös sellaisiin muun maalaisiin yhtiöihin, joille salkunhoitajan arvion mukaan Venäjä on keskeinen markkina-alue. Lisäksi korkeintaan neljännes rahaston arvosta voidaan sijoittaa muiden aikaisemmin Neuvostoliittoon kuuluneiden maiden osakemarkkinoille.

Kehittyville markkinoille sijoittavat rahastot palvelevat sijoittajia, jotka tavoittelevat korkeaa tuottoa voimakkaasti kasvavilta kehittyviltä markkinoilta. OP-Venäjä soveltuu pitkäjänteiselle ja riskiä sietävälle sijoittajalle, joka luottaa Venäjän talouskasvua tukevaan raaka-aineiden hintojen nousuun pitkällä välillä. Sijoittajan on tärkeää huomioida, että rahaston tuottokehitys voi vaihdella huomattavasti markkinatilanteiden mukaan, ja sen riskitaso on lähtökohtaisesti korkeampi kuin kehittyneille markkinoille sijoittavalla rahastolla. Rahastoa suositellaan ensisijaisesti sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa rahastosta aikaisintaan yhdeksän vuoden kuluttua.

OP-Venäjän kesäkuun tuotto +6,3%

OP-Venäjän kesäkuun tuotto (+6,3%) kehittyi pitkälti linjassa vertailuindeksin (+6,5%) tuoton kanssa. Tuottoa paransi suhteessa vertailuindeksiin eniten ylipainot Gazprom Neftissä ja Tatneftissa sekä alipaino Polyuksessa. Tuottoa rasitti eniten alipainot Lukoilissa, Rosneftissa ja Gazpromissa.

Rahastossa oli kesäkuun lopussa 36 yhtiön osakkeita, joista painoiltaan viisi suurinta olivat Tatneft, Gazprom, Norilsk Nickel, Sberbank ja Lukoil. Suurimmat ylipainot kuun vaihteessa olivat Tatneft, Detsky Mir ja Halyk Bank. Suurimmat alipainot olivat Rosneft, Lukoil ja Yandex. Ostin kesäkuussa mm. Gazpromin, Lukoilin ja X5 Retail Groupin osakkeita ja kevensin TCS Groupin, Georgia Capitalin ja Polyuksen painoa salkussa.

Sijoitusmarkkinoiden viime kuukaudet ovat olleet varsin erinäköiset kuin vuoden ensimmäiset kuukaudet. Alkuvuodesta korot olivat nousussa ja sen myötä sykliset- ja arvo-osakkeet olivat kovassa vedossa. Huhtikuun puolesta välistä lähtien osakemarkkinat ovat olleet enemmän tai vähemmän sivuttaisessa liikkeessä, viime viikkoina tosin vähän nousten. Korkomarkkinoilla inflaation pysyvyyttä ei hinnoitella, ja usko kasvun pysyvyyteen näyttää myös horjuvan. Vahva talous- ja tuloskasvu hinnoiteltiin markkinoilla jo alkuvuoden aikana, ja kesän alussa vaikuttaa, että näitä positioita on hieman purettu. Epävarmuus keskuspankkien jatkosuunnitelmista ja kasvunäkymän kehittymisestä on riittänyt syyksi varovaisemmalle asemoitumiselle. Kunhan talouksien avautuminen etenee ja kasvun jatkuminen varmistuu on rotaatiolle kohti syklisyyttä ja korkeampia korkoja jälleen tilaa.

Venäjä on ollut alkuvuonna yksi parhaista markkinoista, pitkälti tuntuvasti nousseiden raaka-aineiden hintojen ansiosta. Venäjän osakemarkkinoiden arvostustasot ja ennustetut osinkotuotot ovat edelleen houkuttelevia ja tulosennusteet ovat nousussa. Suurimmat riskit liittyvät öljyn ja muiden Venäjälle tärkeiden raaka-aineiden hintojen kehitykseen. Rahastossa on jatkettu syklisten arvo-osakkeiden painon nostoa ja ne muodostavat nyt selvän enemmistön salkun sijoituksista. Osakevalinnoissa suosimme edelleen korkeaa ja kasvavaa osinkoa tarjoavia yhtiöitä.

Jouni Nissinen
salkunhoitaja

OP-Venäjä on osakerahasto, joka sijoittaa varansa pääosin Venäjän osakemarkkinoille. Rahasto voi sijoittaa varojaan myös sellaisiin muunmaalaisiin yhtiöihin, joille rahastoyhtiön arvion mukaan Venäjä on keskeinen markkina-alue. Lisäksi enintään neljännes Rahaston arvosta voidaan sijoittaa muiden aikaisemmin Neuvostoliittoon kuuluneiden maiden osakemarkkinoille.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien osakesijoitusten avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa.

Rahaston varat sijoitetaan hajautetusti eri yhtiöiden osakkeisiin. Tyypillisesti rahasto sijoittaa varansa noin 30–50 yhtiön osakkeeseen, mutta määrä voi vaihdella salkunhoitajan näkemyksestä riippuen.

Rahaston salkunhoitaja tekee rahastoa koskevat sijoituspäätökset kulloisenkin markkinanäkemyksen perusteella. Rahaston sijoituspäätöksissä korostuvat erityisesti painotukset eri toimialojen välillä ja salkunhoidon näkemys yksittäisistä yhtiöistä.

Rahaston vertailuindeksi on MSCI Russia 10-40 TR Net. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita. Vastuullisuusasioiden huomioiminen sijoitusanalyysissa ja -päätöksenteossa tuo lisäinformaatiota perinteisen taloudellisen ja markkinadatan lisäksi. Olennaiset vastuullisuusasiat voivat vaikuttaa pitkällä aikavälillä sijoituskohteiden taloudelliseen menestykseen ja siten tuottoon.   

Poissulkeminen: Rahasto poissulkee aktiivisista suorista sijoituksistaan kiistanalaisten aseiden valmistajia, lämpöhiiltä tuottavia kaivosyhtiöitä, lämpöhiiltä käyttäviä sähköyhtiöitä, sekä kansainvälisiä normeja rikkoneita yhtiöitä, joihin vaikuttaminen on ollut tuloksetonta. Poissulkulista on julkinen.

Yhtiökokoukset: OP:n rahastot osallistuvat kotimaisiin ja ulkomaisiin yhtiökokouksiin vastuullisuusnäkökulmia huomioivan OP-rahastoyhtiön omistajaohjauksen periaatteiden mukaisesti.

Kansainväliset normirikkomukset: Kansainväliset normit, kuten YK:n Global Compact, määrittelevät minimitason vastuulliselle liiketoiminnalle. OP Varainhoito vaikuttaa aktiivisissa suoria sijoituksia tekevissä OP-rahastoissa yhtiöihin, joiden nähdään rikkoneen kansainvälisiä normeja. Tavoitteena on, että normeja rikkoneet yhtiöt muuttavat toimintaansa ja alkavat noudattaa kansainvälisiä normeja toiminnassaan. Käytämme Sustainalytics-yhtiötä palveluntarjoajana tunnistamaan kansainväliset normirikkomukset. 

OP Varainhoito vaikuttaa tiettyihin yhtiöihin myös eri vastuullisuusteemoissa, kuten ilmastonmuutoskysymyksessä.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista ja käytännön omistajavaikuttamisesta löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.

Rahaston vastuullisuusanalyysin voi lukea rahaston kuukausikatsauksesta.

Lisätiedot Perustiedot, tuotto- ja tunnusluvut

Perustiedot

Salkunhoitaja
Jouni Nissinen
Vertailuindeksi
MSCI Russia 10-40 Net TR EUR
Perustamispäivä
16.02.2004
ISIN
FI0008807094
Osuussarja
Kasvuosuus
Rahaston koko
190 Meur
Osuuden arvo (30.07.)
375,86 EUR
Kuukausikatsaus
Lataa
Säännöt
Lataa
Avaintietoesite
Lataa

Kumulatiivinen tuotto (29.07)

1kk 3kk 6kk 1 v 3 v p.a. 5 v p.a.
OP-Venäjä A +1,61 % +13,33 % +24,82 % +31,31 % +14,27 % +16,20 %
Vertailuindeksi +1,04 % +13,42 % +23,72 % +27,10 % +14,97 % +14,12 %

Vuosittainen tuotto

2016 2017 2018 2019 2020 Vuoden alusta
OP-Venäjä A +61,47 % −0,75 % +0,34 % +45,05 % −11,52 % +22,54 %
Vertailuindeksi +58,19 % −11,56 % +4,08 % +45,51 % −9,73 % +20,87 %

Tunnuslukuja

Volatiliteetti 12 kk vola 12kk Sharpe 12 kk Duraatio
OP-Venäjä A 18,24 % 1,75 -
Vertailuindeksi - - -

Omistaja-asiakkaan edut 1.1.2021 alkaen

  • Arvo-osuustili ja säilytys 0 €: Koti- ja ulkomaisten osakkeiden ja ETF:ien säilytys ilman kuukausimaksuja. 
  • Rahastojen ostot ja myynnit 0 €: Osta, myy ja vaihda lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja sekä kerrytä rahastosäästämisestä OP-bonuksia.*
  • Edut osakekaupankäynnistä:
    • 1 %:n välityspalkkiokatto Suomen ja Ruotsin osakkeista sekä arvopapereista – osakkeista, warranteista ja ETF:stä.
    • Välityspalkkio 0,05-0,17 % eli mitä enemmän kauppaa käyt, sitä alhaisemmat kaupankäyntikustannukset. Edellä mainitut edut voimassa OP-mobiilissa, OP-yritysmobiilissa ja op.fi-palvelussa.
  • Osakeanalyysi 0 €: maksuton osake- ja markkina-analyysi. 
  • Vakuutussäästämisen edut: Vakuutuksen avaaminen, sijoituskohteiden vaihto ja varojen siirto on kulutonta. Sijoitussidonnaiset vakuutussäästöt kerryttävät OP-bonuksia.

*OP-bonuksia ei kerry R2 Crystal -rahastosta ja rahastojen instituutiosarjoista.

OP-bonukset

Omistaja-asiakkaalle kertyy säästöjen ja sijoitusten lisäksi OP-bonuksia myös

  • lainoista
  • tileillä olevat varoista
  • OP-Visan Credit-ominaisuudella maksetuista ostoksista
  • kodin, perheen ja ajoneuvojen vakuutusmaksuista

OP-bonuksia kerryttävät 1.11.2020 alkaen:

  • asuntolainat, vakuudelliset pankkilainat, opintolainat
  • säästämisen ja sijoittamisen tilit
  • rahastot ja sijoitussidonnaiset vakuutukset
  • vahinkovakuutuksen laskut

Muutoksen myötä 1.11.2020 OP-bonuksia ei kerry:

  • Käyttötilin talletuksista
  • vakuudettomista kulutusluotoista (Jousto-, Täsmä-, Kerta- ja Tililuotto)
  • OP:n osamaksurahoituksesta
  • OP-Visa credit-ominaisuudella maksetuista ostoksista, OP-Visa ja OP-Mastercard -korttien korollisen luoton saldosta.

OP-bonuksia käytetään pankin palvelumaksuihin ja vakuutusmaksuihin.

Rahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy.