OP-Taktinen Salkku

Ketterästi parhaan tuoton kannassa

Sijoittaja menestyy tai kaatuu markkinaymmärryksensä ja reaktionopeutensa ansiosta. OP-Taktinen Salkku on yhdistelmärahasto sijoittajalle, joka tietää tarkalleen molempien ominaisuuksien merkityksen, mutta odottaa salkunhoitajansa huolehtivan niiden soveltamisesta käytäntöön.

  • Rahaston osakepainoa hallinnoidaan hyvin aktiivisesti ja se voi vaihdella markkinatilanteen mukaan hyvinkin voimakkaasti.
  • Rahaston sijoitukset toteutetaan ensisijaisesti toisten sijoitusrahastojen avulla ja ne hajautetaan laajasti ympäri maailmaa.

OP-Taktinen Salkku on osakepainotteinen yhdistelmärahasto, joka hajauttaa varansa monipuolisesti maailman osake- ja korkomarkkinoille. Sijoitukset toteutetaan ensisijaisesti toisten sijoitusrahastojen avulla. Rahaston osakepainoa hallinnoidaan hyvin aktiivisesti ja se voi vaihdella markkinatilanteen mukaan hyvinkin voimakkaasti. Näin pyritään hyödyntämään osakkeiden tarjoama tuottopotentiaali noususuhdanteissa ja vastaavasti suojaamaan varoja korkosijoitusten avulla laskusuhdanteiden aikana.

OP-Taktinen Salkku on suunnattu vaativalle sijoittajalle, joka haluaa vahvan näkemyksen leimaamaa varainhoitopalvelua. Riskitasoltaan OP-Taktinen Salkku asettuu lähelle osakerahastoa ja sen korkoriski ja luottoriski ovat melko matalia. Koska osa sijoituksista kohdistuu euroalueen ulkopuolisille markkinoille, on läsnä valuuttakurssien epäsuotuisista muutoksista aiheutuvia riskejä. Lisäksi on huomioitava omaisuusluokan valintaan liittyvät riskit sekä maltillinen aktiiviriski salkunhoitajan ottaessa näkemystä ja painottaessa sen puitteissa yksittäisiä omaisuusluokkia, kuten osakkeita tai korkosijoituksia. Rahastoa suositellaan ensisijaisesti sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa aikaisintaan viiden vuoden kuluttua.

Rahaston tuotto oli helmikuussa +2.24% ja tuotto vuoden alusta +3.51%

Rahasto saavutti jälleen uuden kaikkien aikojen korkeimman arvonsa helmikuussa. Vuosi on alkanut markkinoilla rauhallisen positiivisena osakemarkkinoiden osalta ja korkomarkkinakin korkojen hienoisesta noususta huolimatta varsin leppoisissa tunnelmissa. Keskuspankkien kokoukset tammikuussa eivät tuoneet suurempia muutoksia odotuksiin ohjauskorkojen leikkauksista loppuvuoden aikana markkinan jo toppuuteltua hinnoittelussaan yltiöpäisimpiä odotuksiaan pienemmiksi. Yhdysvaltain talous on jatkanut vielä tasaista menoaan, eikä etenkin viime vuoden alkupuolella vallinnut taantuma ole vieläkään osoittanut merkkejä saapumisestaan.

Rahastossa lisättiin helmikuussa hieman credit-, osake- ja korkoriskiä, mutta nämä muutokset olivat varsin pieniä. Rahastossa vallinnut kehittyvien maiden osakkeiden painotus kantoi vihdoin hedelmää helmikuussa tämän markkinan noustessa rivakasti Kiinan nostamana. Kiinaan kohdistuu edelleen valtava epäluottamus monella saralla ja sijoittajat ovat erityisen pessimistiä. Tämä heijastuu arvostuksiin, jotka sikäläisellä osakemarkkinalla ovat hyvin edulliset. Korkosijoitukset eivät ole alkuvuonna tuottaneet rahastolle kummemmin korkojen noustua, mutta koko vuotta ajatellen ovat herkullisessa asemassa juoksevan koron ollessa korkea ja siten myös tilaa korkojen laskulle nykytasolta on mukavasti. Osakesijoituksien paino rahastossa on normaalia korkeampi, mutta rakenne vertailuindeksiä matalariskisempi. Tämä ei ole relatiivisesti ole alkuvuonna ollut hyvä painotus, mutta absoluuttisen tuoton näkökulmasta nämäkin osakkeet ovat tuottaneet hienosti. Rahaston +3.5%:n tuotto kahdessa kuukaudessa on mainio.

Korkotaso on hieman noussut vuoden vaihteesta ja viime vuoden lopun euforian ajoista. Odotukset keskuspankkien koronlaskuista on siirtyneet kauemmaksi tulevaisuuteen, ja pelot inflaation höllentymisen vaimenemisesta kasvaneet. Ohjauskorkojen laskeminen mahdollistuu siinä vaiheessa, kun taloudesta aletaan saamaan heikompaa dataa etenkin Yhdysvalloista. Osakemarkkinoiden nousu on ollut voimakasta alkuvuonna ja sama tahti ei luonnollisesti voi jatkua koko vuotta. Mitkä sitten ovat osakemarkkinoita uhkaavat merkittävimmät tekijät? Markkinoilla ilmenee aika ajoin yllättäviä ja odottamattomia seikkoja, mutta näiden ulkopuolella varmastikin inflaation jatkuminen odotettua korkeampana ja samaan aikaan ilmenevä heikko talouskasvu sekä nouseva työttömyys voisi olla tällainen. Perinteisesti tämä stagflaatioympäristö on ollut hyvin haitallinen osakemarkkinoille. Muita potentiaalisia ongelmien aiheuttajia voisi etsiä teknologiainnostuksen laimenemisesta tai kiinteistömarkkinoiden ongelmien kärjistymisestä myös länsimaissa. Varainhoidon allokaatiossa eli varojen jakautumisessa suositaan kuitenkin edelleen osakkeita korkosijoituksia enemmän, eli uskomme uhkien olevan kuitenkin vielä hallinnassa ja positiivisten asioiden olevan niskan päällä osakkeiden menestyksen kannalta.

Harri Kojonen
salkunhoitaja

OP-Taktinen Salkku on yhdistelmärahasto, joka sijoittaa varansa pääosin kansainvälisille osake- ja korkomarkkinoille.

Perustilanteessa rahaston varoista 75 % sijoitetaan osakemarkkinoille ja 25 % korkomarkkinoille. Osakesidonnaisten sijoitusten osuus voi vaihdella perustilanteessa välillä 50–80 %.

Rahasto voi salkunhoidon näkemyksen mukaisesti osakekurssien laskulta suojautuakseen alentaa osakepainon välille 20–50 % lyhyeksi tai keskipitkäksi aikaväliksi.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa toisten rahastojen avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden
muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. Keskeisimmin johdannaisia käytetään osake ja korkoriskien hallintaan.

Rahasto sijoittaa myös euroalueen ulkopuolisille markkinoille ja näihin sijoituksiin liittyy valuuttakurssiriski. Valuuttakurssiriskiä ei perustilanteessa suojata, mutta salkunhoidon näkemyksen
mukaisesti tilapäisiä suojaustoimenpiteitä voidaan tehdä.

Rahaston vertailuindeksi koostuu usean indeksin yhdistelmästä. Vertailuindeksin koostumus on saatavilla rahastoesitteestä.

Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahasto edistää ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia integroimalla kestävyystekijöiden analyysin ja seurannan sijoitusprosessiin niin rahastotasolla kuin rahasto-omistusten läpivalaisutasolla. Rahasto ei painota tai priorisoi yksittäistä teemaa tai kestävyystekijää, vaan huomioi kestävyystekijöitä laajasti välttämällä sijoituksia kiistanalaisiin ja ympäristölle tai yhteiskunnalle haitallisiin liiketoimiin ja painottamalla rahastoja, jotka edistävät ympäristöön ja/tai yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia tai joiden tavoitteena on tehdä kestäviä sijoituksia.  

Siltä osin, kun rahasto tekee kestäviä sijoituksia, eli sijoituksia taloudelliseen toimintaan, joka edistää joko ympäristö- tai yhteiskunnallista tavoitetta, varmistetaan, etteivät tällaiset kestävät sijoitukset aiheuta merkittävää haittaa yhdellekään kestävistä sijoitustavoitteista. OP Varainhoito hyödyntää useita eri tietolähteitä eri palveluntarjoajilta. 

Ensisijaisia tietolähteitä ovat Bloomberg, Morningstar, MSCI ESG Research ja S&P Trucost. Bloomberg:n ja Morningstar:n tietoa hyödynnetään pääosin rahastotason analyysiin. MSCI ESG Research ja S&P Trucost tarjoavat tietoa muun muassa kohdeyhtiöiden kestävyysriskeistä, haitallisten liiketoimintojen osuuksista, ilmastoriskeistä ja –mahdollisuuksista sekä siitä, kuinka kohdeyhtiöiden liiketoiminta on linjassa YK:n kestävän kehityksen tavoitteiden kanssa. Näiden edellä mainittujen palveluntarjoajien tietoa hyödynnetään siltä osin kuin rahasto sijoittaa OP:n hallinnoimiin rahastoihin. Palveluntarjoajat hyödyntävät sekä yhtiöiden raportoimaa tietoa että arvioitua tietoa, joka pohjautuu kunkin palveluntarjoajan kehittämään arviointimalliin.

OP:n hallinnoimien rahastojen osalta haitalliset kestävyysvaikutukset (PAI) analysoidaan säännöllisesti läpivalaisemalla sijoitukset PAI-mittareiden osalta. Mikäli läpivalaisussa tunnistetaan kohdeyhtiöitä, joiden haitalliset kestävyysvaikutukset ovat huomattavia suhteessa kohdeyhtiön verrokkeihin, ja kyseinen PAI-mittari todetaan kohdeyhtiölle olennaiseksi, otetaan kohdeyhtiö tarkempaan seurantaan ja tarvittaessa poissuljetaan tai aloitetaan vaikuttamisprosessi. Muiden kuin OP-rahastoihin tehtyjen rahastosijoitusten osalta, se missä määrin PAI-tekijät pystytään huomioimaan, riippuu siitä, miten tietoja on saatavilla, ja prosessimme voivat kehittyä sitä mukaa kuin tietojen saatavuus ja laatu paranevat.

Kestävyyteen liittyvien tietojen antaminen>

Lisätiedot Perustiedot, tuotto- ja tunnusluvut

Perustiedot

Salkunhoitaja
Harri Kojonen
Vertailuindeksi
Yhdistelmäindeksi, katso tarkemmat tiedot Rahastoesitteestä.
Perustamispäivä
23.04.2001
ISIN
FI0008804570
Vuosittainen hallinnointipalkkio
0,33%
Osuussarja
Kasvuosuus
Rahaston koko
161 Meur
Osuuden arvo (27.03.)
294,95 EUR
Kuukausikatsaus
Lataa
Avaintiedot
Lataa
Säännöt
Lataa

Kumulatiivinen tuotto

1kk 3kk 6kk 1 v 3 v p.a. 5 v p.a.
OP-Taktinen Salkku A +2,27 % +5,97 % +11,29 % +15,32 % +7,68 % +7,21 %
Vertailuindeksi +2,49 % +7,19 % +12,94 % +18,92 % +9,33 % +10,78 %

Vuosittainen tuotto

2019 2020 2021 2022 2023 Vuoden alusta
OP-Taktinen Salkku A +19,06 % −2,04 % +21,84 % −8,83 % +13,13 % +6,01 %
Vertailuindeksi +20,72 % +2,75 % +20,84 % −8,00 % +14,40 % +7,33 %

Tunnuslukuja

Volatiliteetti 12 kk vola 12kk Sharpe 12 kk Duraatio
OP-Taktinen Salkku A 6,28 % - 0,57
Vertailuindeksi 6,53 % - -