OP-Taktinen Salkku

Ketterästi parhaan tuoton kannassa

Sijoittaja menestyy tai kaatuu markkinaymmärryksensä ja reaktionopeutensa ansiosta. OP-Taktinen Salkku on yhdistelmärahasto sijoittajalle, joka tietää tarkalleen molempien ominaisuuksien merkityksen, mutta odottaa salkunhoitajansa huolehtivan niiden soveltamisesta käytäntöön.

  • Rahaston osakepainoa hallinnoidaan hyvin aktiivisesti ja se voi vaihdella markkinatilanteen mukaan hyvinkin voimakkaasti.
  • Rahaston sijoitukset toteutetaan ensisijaisesti toisten sijoitusrahastojen avulla ja ne hajautetaan laajasti ympäri maailmaa.

OP-Taktinen Salkku on osakepainotteinen yhdistelmärahasto, joka hajauttaa varansa monipuolisesti maailman osake- ja korkomarkkinoille. Sijoitukset toteutetaan ensisijaisesti toisten sijoitusrahastojen avulla. Rahaston osakepainoa hallinnoidaan hyvin aktiivisesti ja se voi vaihdella markkinatilanteen mukaan hyvinkin voimakkaasti. Näin pyritään hyödyntämään osakkeiden tarjoama tuottopotentiaali noususuhdanteissa ja vastaavasti suojaamaan varoja korkosijoitusten avulla laskusuhdanteiden aikana.

OP-Taktinen Salkku on suunnattu vaativalle sijoittajalle, joka haluaa vahvan näkemyksen leimaamaa varainhoitopalvelua. Riskitasoltaan OP-Taktinen Salkku asettuu lähelle osakerahastoa ja sen korkoriski ja luottoriski ovat melko matalia. Koska osa sijoituksista kohdistuu euroalueen ulkopuolisille markkinoille, on läsnä valuuttakurssien epäsuotuisista muutoksista aiheutuvia riskejä. Lisäksi on huomioitava omaisuusluokan valintaan liittyvät riskit sekä maltillinen aktiiviriski salkunhoitajan ottaessa näkemystä ja painottaessa sen puitteissa yksittäisiä omaisuusluokkia, kuten osakkeita tai korkosijoituksia. Rahastoa suositellaan ensisijaisesti sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa aikaisintaan viiden vuoden kuluttua.

Rahaston tuotto oli lokakuussa +3.20% ja tuotto vuoden alusta -9.35%

Sijoitusmarkkinoiden pessimismi hellitti hieman lokakuussa korkojen pysytellessä aiemmilla tasoillaan ja jopa hieman laskettua. Talousluvut eivät vieläkään heikentyneet yhtä paljon kuin markkina tuntuu odottaneen, mikä sekin innosti vähentämään joidenkin sijoittajien alipainotuksia osakemarkkinoilla. Korkojen nousun vauhti ja näkymä niitten edelleen nousulle, on ollut suurin osakemarkkinoita ajava tekijä tänä vuonna. Siten helpotuksen huokaus on ymmärrettävä, jos korkomarkkinoilla nähdään rauhoittumista.

Rahastossa on normaalia vähemmän osakesijoituksia, mutta korkosijoituksissa runsaasti sekä High Yield & Investment grade- lainoja. Lokakuussa riskitasoa rahastossa lisättiin hieman pienentämällä osakkeiden alipainoa ja lisäämällä yrityslainojen määrää. Lisäykset osakkeissa kohdistuivat Yhdysvaltain laajaan markkinaan sekä Euroopassa Saksan osakemarkkinaan DAX-indeksisijoituksen muodossa. Myös kehittyvien maiden lainojen määrää lisättiin. Lisäykset rahoitettiin pääosin lyhyistä valtionlainojen korkosijoituksista. Korkosijoitukset ovat tänä vuonna olleet tappiollisia ja niin myös OP Taktisessa. Pidemmällä tähtäyksellä rahaston omistukset näissä omaavat kuitenkin hyvät tuottonäkymät ja siten lyhyemmän aikavälin arvonalentuminen on hyväksyttävä.

Keskuspankkien retoriikka jatkuu edelleen tiukkasävyisenä, eli ohjauskorkojen nostot tuskin vielä ovat ohitse. Euroopan keskuspankki nosti ohjauskorkoaan toisen kerran peräkkäin peräti 0.75% -yksikköä seuraten siten Yhdysvaltain keskuspankin samansuuruisia nostoja. Ohjauskorot ovat siis nousseet nopeasti kummallakin puolella Atlanttia ja kuten tiedetään korkotason nousun taloutta hiljentävät vaikutukset näkyvät viipeellä ja siten voisi olettaa pahimman olevan jo ohi korkojen noston suhteen. Vuosi-inflaatioluvut ovat edelleen rumat, mutta maltillistuvat nykytasoilta, joskin tähän menee aikaa. Joka tapauksessa tilanne helpottaa korkojen suhteen kumpaakin kautta, inflaatio laskee nykytasoilta ja keskuspankkien koronnostosykli alkaa pikkuhiljaa valmistua, vaikkakaan ei ihan vielä. Huomio markkinoilla siirtyy otsikot täyttäneestä korkojen tuijottelusta reaalitalouden kehitykseen, jonka näkymien on odotettu heikkenevän yllättävänkin nopeasti siihen nähden, millaista dataa taloudesta edelleen tulee. Yhdysvaltalaiset yritykset ovat jo pitkälti ehtineet julkistaa kolmannen kvartaalin tuloksensa, jotka ovat olleet pääsääntöisesti alentuneita odotuksia vahvempia. Siten koko vuoden jatkunut odottava tunnelma jatkuu, tuloskehitys on edelleen pystynyt jatkamaan odotuksia vahvempana. Tämä auttoi osaltaan osakemarkkinaa lokakuussa ja markkina joutuu edelleen odottamaan tulosten voimakkaampaa heikkenemistä. Nykyisillä tulosodotuksilla osakemarkkinat ovat arvostukseltaan keskikastia historiallisesti, eivät siis enää kalliita, joskaan eivät vielä erityisen halpojakaan.

Harri Kojonen
salkunhoitaja

OP-Taktinen Salkku on yhdistelmärahasto, joka sijoittaa varansa pääosin kansainvälisille osake- ja korkomarkkinoille.

Perustilanteessa rahaston varoista 75 % sijoitetaan osakemarkkinoille ja 25 % korkomarkkinoille. Osakesidonnaisten sijoitusten osuus voi vaihdella perustilanteessa välillä 50–80 %.

Rahasto voi salkunhoidon näkemyksen mukaisesti osakekurssien laskulta suojautuakseen alentaa osakepainon välille 20–50 % lyhyeksi tai keskipitkäksi aikaväliksi.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa toisten rahastojen avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden
muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. Keskeisimmin johdannaisia käytetään osake ja korkoriskien hallintaan.

Rahasto sijoittaa myös euroalueen ulkopuolisille markkinoille ja näihin sijoituksiin liittyy valuuttakurssiriski. Valuuttakurssiriskiä ei perustilanteessa suojata, mutta salkunhoidon näkemyksen
mukaisesti tilapäisiä suojaustoimenpiteitä voidaan tehdä.

Rahaston vertailuindeksi koostuu usean indeksin yhdistelmästä. Vertailuindeksin koostumus on saatavilla rahastoesitteestä.

Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Vastuullisuusasioiden huomioiminen sijoitusanalyysissä ja -päätöksenteossa tuo lisäinformaatiota perinteisen taloudellisen ja markkinadatan lisäksi. Olennaiset vastuullisuusasiat voivat vaikuttaa pitkällä aikavälillä sijoituskohteiden taloudelliseen menestykseen ja siten tuottoon.   

Rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita soveltuvin osin. Vastuullisen sijoittamisen periaatteissa on kuvattu muun muassa, miten OP Varainhoito huomioi vastuullisuuskysymyksiä ulkopuolisten salkunhoitoyhtiöiden valinnassa.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.    

Rahaston vastuullisuusanalyysin voi lukea rahaston kuukausikatsauksesta.

Lisätiedot Perustiedot, tuotto- ja tunnusluvut

Perustiedot

Salkunhoitaja
Harri Kojonen
Vertailuindeksi
Yhdistelmäindeksi, katso tarkemmat tiedot Rahastoesitteestä.
Perustamispäivä
23.04.2001
ISIN
FI0008804570
Vuosittainen hallinnointipalkkio
0,33%
Osuussarja
Kasvuosuus
Rahaston koko
116 Meur
Osuuden arvo (01.12.)
256,54 EUR
Kuukausikatsaus
Lataa
Avaintiedot
Lataa
Säännöt
Lataa

Kumulatiivinen tuotto

1kk 3kk 6kk 1 v 3 v p.a. 5 v p.a.
OP-Taktinen Salkku A +4,34 % +3,29 % +1,88 % −1,77 % +4,65 % +4,52 %
Vertailuindeksi - - - - - -

Vuosittainen tuotto

2017 2018 2019 2020 2021 Vuoden alusta
OP-Taktinen Salkku A +6,68 % −8,25 % +19,06 % −2,04 % +21,84 % −4,90 %
Vertailuindeksi - - - - - -

Tunnuslukuja

Volatiliteetti 12 kk vola 12kk Sharpe 12 kk Duraatio
OP-Taktinen Salkku A 12,51 % -0,30 0,93
Vertailuindeksi - - -