OP-Rohkea

OP-Rohkea on yksi OP:n kolmesta säästäjille kohdennetusta yhdistelmärahastosta. Suurin osa sen varoista sijoitetaan osakemarkkinoille ja pienempi osa korkomarkkinoille. Näin rahasto sijoittuu riskitasoltaan alemmaksi kuin puhdas osakerahasto. Jo pienellä sijoitussummalla on mahdollista hajauttaa erittäin laajasti ja kustannustehokkaasti. Kattava maantieteellinen sekä korko- ja osakemarkkinoille jakautuva hajautus tekevät OP-Rohkeasta houkuttelevan vaihtoehdon säästäjälle, joka ei halua itse aktiivisesti tarkkailla sijoitusmarkkinoiden liikkeitä. OP-Rohkeaan säästäessä voi luottaa siihen, että salkunhoidon ammattilaiset seuraavat markkinoita taukoamatta ja tekevät tarvittavat toimenpiteet, jotta itse voi keskittyä rauhassa muihin asioihin.

OP-Rohkea sopii säästäjälle, jolta löytyy sekä kanttia että kärsivällisyyttä. Rahaston korkea tuotto-odotus rakentuu muita säästäjien rahastojamme suuremmasta osakepainosta. Se tuo mukanaan korkopainotteisia rahastoja voimakkaamman alttiuden markkinoiden heilahteluille. OP-Rohkeaan säästävä sietää hetket, joina säästöjen arvo on laskusuunnassa. Hän tietää, että pitkäjänteisessä sijoittamisessa aika kotiuttaa osuudet koittaa suotuisammassa vaiheessa. OP-Rohkea soveltuu parhaiten säästäjälle, joka aikoo lunastaa osuutensa aikaisintaan kuuden vuoden kuluttua. Lyhytaikaiseen säästämiseen sopivat paremmin tasaisemman tuottokehityksen rahastot.

Rahaston tuotto oli maaliskuussa +2,75% ja alkuvuoden tuotto on +8%

Rahaston tuotto oli positiivinen maaliskuussa. Sekä osake- että korkosijoitukset olivat hyvässä vireessä, mutta osakkeet tuottivat kokonaisuutena korkoja paremmin. Osakemarkkinoilla nähtiinkin laaja-alaista nousua globaalisti. Parhaat tuotot saatiin tällä kertaa Euroopasta, mutta erot eri maanosien välillä olivat varsin pieniä. Ensimmäinen kvartaali oli kokonaisuudessaan erinomainen osaketuottojen näkökulmasta.

Rahastoon tehtiin varsin pieniä muutoksia maaliskuun aikana. Euroopassa kasvatimme suurten yhtiöiden painoa ja kevensimme pohjoismaisten yritysten painoa. Lisäksi lisäsimme painoa tekoälyteeman yrityksissä globaalisti. Korkopuolella pienensimme hieman korkoriskiä myymällä amerikkalaisia yrityslainoja.

Vahvojen makrotalouslukujen sarja sai jatkoa Yhdysvalloissa maaliskuussa, kun viimeisin työllisyysraportti oli odotetun positiivinen. Työpaikkoja syntyy tasaisesti ja palkkojen nousu tukee yksityistä kulutusta. Myös Atlanta FED:n ensimmäisen kvartaalin BKT-ennuste indikoi talouskasvun jatkuneen pirteänä. Inflaatio on ollut odotuksia sitkeämpää Amerikassa, minkä vuoksi odotukset FED:n koronlaskuista ovat maltillistuneet entisestään. FED nosti talouskasvuennustettaan ja laski työttömyysennustettaan viimeisimmässä kokouksessaan. Markkinoiden riskinottohalukkuus onkin ollut kasvussa, kun on saatu selvempiä merkkejä siitä, että talous olisi menossa kohti pehmeää laskua (soft landing).

Keskuspankkien tulevat koronlaskut, yritysten nousevat tulosodotukset sekä Yhdysvaltojen vahvana jatkuva kasvu tukevat riskinottoa. Osakkeiden arvostustasot ovat kohonneet, mutta voimakas tuloskasvu perustelee tavallista korkeammat arvostuskertoimet.

OP Varainhoidon allokaatiossa osakkeet ovat ylipainossa suhteessa korkoihin. Se tarkoittaa, että salkussa on tavallista enemmän osakesijoituksia ja tavallista vähemmän korkosijoituksia. Osakkeiden sisällä paino on kohdistettu erityisesti Yhdysvaltojen sekä kehittyvien markkinoiden osakkeisiin. Korkosijoituksissa on painotettu erityisesti valtiolainoja sekä hyvän luottoluokituksen yrityslainoja.

Ville Pekkala
salkunhoitaja

Yhdistelmärahastona OP-Rohkea sijoittaa pääosin maailman osakemarkkinoille ja osin myös korkomarkkinoille. Perustilanteessa rahaston varoista 80 % sijoitetaan osakemarkkinoille ja 20 % korkomarkkinoille. Osakesidonnaisten sijoitusten osuus voi vaihdella välillä 70–100 % ja korkosijoitusten osuus välillä 0–30 %. Osakepainoa säädellään aktiivisesti osakemarkkinariskin hallitsemiseksi ja tuottomahdollisuuksien hyödyntämiseksi. Myös johdannaisinstrumentteja voidaan käyttää erityisesti osake- ja korkoriskien hallintaan.

Rahasto edistää ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia integroimalla kestävyystekijöiden analyysin ja seurannan sijoitusprosessiin niin rahastotasolla kuin rahasto-omistusten läpivalaisutasolla. Rahasto ei painota tai priorisoi yksittäistä teemaa tai kestävyystekijää, vaan huomioi kestävyystekijöitä laajasti välttämällä sijoituksia kiistanalaisiin ja ympäristölle tai yhteiskunnalle haitallisiin liiketoimiin ja painottamalla rahastoja, jotka edistävät ympäristöön ja/tai yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia tai joiden tavoitteena on tehdä kestäviä sijoituksia.  

Siltä osin, kun rahasto tekee kestäviä sijoituksia, eli sijoituksia taloudelliseen toimintaan, joka edistää joko ympäristö- tai yhteiskunnallista tavoitetta, varmistetaan, etteivät tällaiset kestävät sijoitukset aiheuta merkittävää haittaa yhdellekään kestävistä sijoitustavoitteista. OP Varainhoito hyödyntää useita eri tietolähteitä eri palveluntarjoajilta. 

Ensisijaisia tietolähteitä ovat Bloomberg, Morningstar, MSCI ESG Research ja S&P Trucost. Bloomberg:n ja Morningstar:n tietoa hyödynnetään pääosin rahastotason analyysiin. MSCI ESG Research ja S&P Trucost tarjoavat tietoa muun muassa kohdeyhtiöiden kestävyysriskeistä, haitallisten liiketoimintojen osuuksista, ilmastoriskeistä ja –mahdollisuuksista sekä siitä, kuinka kohdeyhtiöiden liiketoiminta on linjassa YK:n kestävän kehityksen tavoitteiden kanssa. Näiden edellä mainittujen palveluntarjoajien tietoa hyödynnetään siltä osin kuin rahasto sijoittaa OP:n hallinnoimiin rahastoihin. Palveluntarjoajat hyödyntävät sekä yhtiöiden raportoimaa tietoa että arvioitua tietoa, joka pohjautuu kunkin palveluntarjoajan kehittämään arviointimalliin.

OP:n hallinnoimien rahastojen osalta haitalliset kestävyysvaikutukset (PAI) analysoidaan säännöllisesti läpivalaisemalla sijoitukset PAI-mittareiden osalta. Mikäli läpivalaisussa tunnistetaan kohdeyhtiöitä, joiden haitalliset kestävyysvaikutukset ovat huomattavia suhteessa kohdeyhtiön verrokkeihin, ja kyseinen PAI-mittari todetaan kohdeyhtiölle olennaiseksi, otetaan kohdeyhtiö tarkempaan seurantaan ja tarvittaessa poissuljetaan tai aloitetaan vaikuttamisprosessi. Muiden kuin OP-rahastoihin tehtyjen rahastosijoitusten osalta, se missä määrin PAI-tekijät pystytään huomioimaan, riippuu siitä, miten tietoja on saatavilla, ja prosessimme voivat kehittyä sitä mukaa kuin tietojen saatavuus ja laatu paranevat.

Kestävyyteen liittyvien tietojen antaminen>