OP-Reaaliomaisuusyhtiöt -sijoitusrahasto

Reaaliomaisuus eli vaihtoehtoiset omaisuusluokat ovat nousseet osake- ja korkosijoitusten rinnalle, osaksi hyvin hajautettua sijoitussalkkua. OP-Reaaliomaisuusyhtiöt -sijoitusrahasto sijoittaa reaaliomaisuusyhtiöihin, joiden pääasiallisena liiketoimintana on omistaa ja hallinnoida reaaliomaisuutta.

Tällaisia yhtiöitä ovat esimerkiksi kiinteistösijoitus- ja infrastruktuuriyhtiöt. Rahasto on osakemarkkinoille sijoittava toimialarahasto eli ei omista kiinteistöjä. Suhteessa muihin listattuihin yrityksiin reaaliomaisuusyhtiöt maksavat hyvää osinkotuottoa sekä osakkeen hinta vaihtelee vähemmän kuin muilla yhtiöillä.

Rahasto on vaivaton tapa sijoittaa pörssilistattuihin kiinteistö- ja infrastruktuuriyhtiöihin.

OP-Reaaliomaisuusyhtiöt-rahaston toukokuun tuotto oli -2,71 %

OP-Reaaliomaisuusyhtiöt-rahaston toukokuun tuotto oli -2,71 % kulujen jälkeen, joka oli linjassa eurooppalaisten osakkeiden keskimääräisen markkinatuoton kanssa. Merkittävimmät kuukauden tuottokehitykseen positiivisesti vaikuttaneet osakkeet olivat saksalainen kauppakeskuskiinteistöjä omistava Deutsche Euroshop AG ja UK:ssa terveyskeskuskiinteistöjä omistava Assura PLC. Merkittävimmät kuukauden tuottokehitykseen negatiivisesti vaikuttaneet osakkeet olivat UK:ssa logistiikkatiloja vuokraavat Segro PLC ja Tritax Big Box REIT.

Salkun viisi suurinta omistusta ovat saksalaiset vuokra-asuntoihin sijoittavat Vonovia ja LEG, logistiikkakiinteistöjä omistava Segro PLC, toimitilaa omistava Land Securities Group PLC UK:sta ja belgialainen sähkönsiirtoverkkoja operoiva Elia Group SA.

Toukokuussa saatiin Euroopassa edellisen kuukauden tapaan ennätyskorkeat inflaatioluvut. EKP:n pääjohtaja ilmoittikin, että negatiivisten korkojen aika on pian ohi. USA:ssa sen sijaan inflaatio näyttäisi taittuneen laskuun ainakin hetkellisesti. Saksan julkaisema IFO-indeksi kertoi yllättäen saksalaisten yritysten näkymien hienoista kirkastumista. Myös teollisuuden PMI-indeksit puoltavat kasvun yhä jatkuvan, vaikka sodan tuomat pullonkaulat toimituksissa vaivaavat ja rahapolitiikan kiristäminen lähestyy.

Ensimmäisen kvartaalin tuloskausi on suurimmalta osalta yrityksistä takana. Kiinteistösijoitusyhtiöt kommentoivat vuokrausasteiden kohentumisesta ja näkymien kirkastumisesta pandemian jälkeen. Amerikkalainen Amazon kertoi vähentävänsä logistiikkakiinteistöjä Amerikassa. Tämä vaikutti myös eurooppalaisten listattujen logistiikkayritysten osakekursseihin negatiivisesti, vaikka Amazonin tilanvähennystarve ei kosketa Eurooppaa. Sijoittajien kiinnostus sektoria kohtaan jatkui vilkkaana ja suuntautui etenkin korkeammin tuottaviin tuottaviin kauppakeskuskiinteistöihin. Rahaston salkussa olevasta Deutsche Euroshopista tehtiin ostotarjous yli 40 % preemiolla suhteessa sen viimeiseen kaupankäyntikurssiin.
kaupankäyntikurssiin.
Infrayhtiöiden tulokset ylittivät analyytikkoennusteet ja säilyttivät ohjeistuksensa loppuvuodelle. Nopeasti muuttunutta tarvetta korvata venäläinen kaasu on paikattu mm. hankkimalla LNG-säiliöaluksia. Italialainen kaasuverkkoa operoiva Snam teki ostosopimuksen nestemäistä maakaasua varastoivasta aluksesta, joka voi muuttaa nesteen kaasuksi. Säännellyt verkkoyhtiöt ovatkin avainasemassa uusia energiaratkaisuja toteutettaessa.

Katsauskaudella myimme kaikki belgialaisen Cofinimmon osakkeet ja ostimme arvostukselta edullisempaa espanjalaista toimitiloihin sijoittavaa Inmobiliaria Colonial yhtiön osakkeita. Lisäksi ostimme portugalilaisen sähkönsiirtoverkkoja operoivan Ren-Rede Energetin osakkeita.

Minna Laine
salkunhoitaja

OP-Reaaliomaisuusyhtiöt -sijoitusrahasto on osakerahasto. Se sijoittaa varansa pääosin läntisen Euroopan osakemarkkinoille, sellaisten yhtiöiden osakkeisiin, jotka tekevät sijoituksia tai joiden liiketoiminta muutoin liittyy kiinteistöihin, infrastruktuuriin ja metsään. Rahaston keskeisimmät sijoitukset kohdistuvat vuokra-asuntoihin, toimitilakiinteistöihin ja logistiikkakiinteistöihin.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien osakesijoitusten avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa.

Rahaston sijoitusaste voi vaihdella siten, että rahaston arvosta vähintään 75 % ja enintään 100 % sijoitetaan osakemarkkinoille. Tyypillisesti osakepaino liikkuu välillä 90–100 %.

Rahaston varat sijoitetaan hajautetusti eri yhtiöiden osakkeisiin. Tyypillisesti rahasto sijoittaa varansa noin 30–50 yhtiön osakkeeseen, mutta määrä voi vaihdella salkunhoitajan näkemyksestä riippuen.

Rahaston vertailuindeksi on ollut GPR General Quoted Europe TOP 75 17.1.2022 saakka. OP-Reaaliomaisuusyhtiöt -sijoitusrahaston (ent. OP-Kiinteistö) sijoituspolitiikka on muuttunut merkittävästi 18.1.2022 alkaen.

Rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita. Vastuullisuusasioiden huomioiminen sijoitusanalyysissa ja -päätöksenteossa tuo lisäinformaatiota perinteisen taloudellisen ja markkinadatan lisäksi. Olennaiset vastuullisuusasiat voivat vaikuttaa pitkällä aikavälillä sijoituskohteiden taloudelliseen menestykseen ja siten tuottoon.   

Poissulkeminen: Rahasto poissulkee aktiivisista suorista sijoituksistaan kiistanalaisten aseiden valmistajia, lämpöhiiltä tuottavia kaivosyhtiöitä, lämpöhiiltä käyttäviä sähköyhtiöitä, sekä kansainvälisiä normeja rikkoneita yhtiöitä, joihin vaikuttaminen on ollut tuloksetonta. Poissulkulista on julkinen.

Yhtiökokoukset: OP:n rahastot osallistuvat kotimaisiin ja ulkomaisiin yhtiökokouksiin vastuullisuusnäkökulmia huomioivan OP-rahastoyhtiön omistajaohjauksen periaatteiden mukaisesti.

Kansainväliset normirikkomukset: Kansainväliset normit, kuten YK:n Global Compact, määrittelevät minimitason vastuulliselle liiketoiminnalle. OP Varainhoito vaikuttaa aktiivisissa suoria sijoituksia tekevissä OP-rahastoissa yhtiöihin, joiden nähdään rikkoneen kansainvälisiä normeja. Tavoitteena on, että normeja rikkoneet yhtiöt muuttavat toimintaansa ja alkavat noudattaa kansainvälisiä normeja toiminnassaan. Käytämme Sustainalytics-yhtiötä palveluntarjoajana tunnistamaan kansainväliset normirikkomukset. 

OP Varainhoito vaikuttaa tiettyihin yhtiöihin myös eri vastuullisuusteemoissa, kuten ilmastonmuutoskysymyksessä.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista ja käytännön omistajavaikuttamisesta löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.

Rahaston vastuullisuusanalyysin voi lukea rahaston kuukausikatsauksesta.

Omistaja-asiakkaan edut 1.1.2021 alkaen

• Arvo-osuustili ja säilytys 0 €: Koti- ja ulkomaisten osakkeiden ja ETF:ien säilytys ilman kuukausimaksuja. 
• Rahastojen ostot ja myynnit 0 €: Osta, myy ja vaihda lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja sekä kerrytä rahastosäästämisestä OP-bonuksia.*
• Edut osakekaupankäynnistä:
  • 1 %:n välityspalkkiokatto Suomen ja Ruotsin osakkeista sekä arvopapereista – osakkeista, warranteista ja ETF:stä.
  • Välityspalkkio 0,05-0,17 % eli mitä enemmän kauppaa käyt, sitä alhaisemmat kaupankäyntikustannukset. Edellä mainitut edut voimassa OP-mobiilissa, OP-yritysmobiilissa ja op.fi-palvelussa.
• Osakeanalyysi 0 €: maksuton osake- ja markkina-analyysi. 
• Vakuutussäästämisen edut: Vakuutuksen avaaminen, sijoituskohteiden vaihto verkossa ja lisäsijoitukset OP Sijoitusvakuutukseen ovat kuluttomia. Sijoitussidonnaiset vakuutussäästöt kerryttävät OP-bonuksia, poislukien yksilölliset sijoitusvakuutukset.**

*OP-bonuksia ei kerry R2 Crystal -rahastosta ja rahastojen instituutiosarjoista.