OP-Reaaliomaisuusyhtiöt-rahaston joulukuun tuotto oli -2,17 %
OP-Reaaliomaisuusyhtiöt-rahaston joulukuun tuotto oli -2,17 % kulujen jälkeen, joka oli hieman parempi kuin eurooppalaisten osakkeiden keskimääräinen markkinatuotto. Kuukauden tuottokehitykseen positiivisesti vaikuttivat asuinkiinteistöjä omistava ja vuokraava Grainger PLC UK:sta ja ruotsalainen logistiikkakiinteistöjä omistava Sagax AB. Vastaavasti kuukauden tuottokehitykseen negatiivisesti vaikuttivat asuinkiinteistöjä vuokraava Vonovia SE Saksasta ja logistiikkakiinteistöjä omistava Segro PLC UK:sta.
Salkun viisi suurinta omistusta ovat saksalaiset asuinkiinteistöihin sijoittavat Vonovia ja LEG Saksasta, logistiikkakiinteistöjä omistava Segro UK:sta, sähkönsiirto- ja jakeluverkkoja operoiva Elia Group Belgiasta ja toimitilaa UK:sta omistava Land Securities Group.
Joulukuussa osakemarkkinoiden kehitys alkoi vahvasti, koska USA:sta julkaistut inflaatioluvut näyttivät inflaation nousun hidastuneen. Osakemarkkinat ottivat uutisen positiivisesti, koska oletettiin, että tarve korkojen nostoille hidastuisi. Sekä FED että EKP kertoivat kuitenkin jatkavansa rahapolitiikan kiristämistä, mikä sai osakemarkkinat kääntymään laskuun. Vaikka inflaation nousuvauhti näyttäisi hidastuvan, kuluttajien ostovoima leikkaa talouden kasvua ja kasvattaa riskiä taantumasta.
Kuluttajien varovaisuus ja korkojen nousu heijastui myös asuntomarkkinoille. Asuntojen hinnat laskivat ja kauppojen kappalemäärät vähenivät huomattavasti verrattuna edelliseen vuoteen. Euroalueella mietittiin keinoja, miten kompensoidaan kotitalouksille kallistuneen energian aiheuttama ahdinko. Ratkaisuja etsittiin mm. energiayhtiöiden ylimääräisestä voittoverotuksesta ja energian kattohinnasta. Korkojen nousu heijastui kiinteistösektorilla tuottovaateiden nousuna. Nousu oli suurinta logistiikka- ja teollisuuskiinteistöissä.
Katsauskauden aikana myimme rahastosta ruotsalaisen Fastighets AB Balderin osakkeet. Sijoitimme myynnistä saadut varat norjalaisen toimitiloihin sijoittavaan Entra ASA:n osakkeisiin. Valtaosa Entran vuokralaisista on vakavaraisia Norjan valtion tai kuntien virastoja pitkillä vuokrasopimuksilla.
Minna Laine
salkunhoitaja