OP-Korkotuotto

Talletusta parempaa tuottoa maltillisin riskein

Silloin tällöin sijoittamisessa tarvitaan ripeitä liikkeitä täydentämään varainhallinnan pidemmän tähtäimen visiota. Lyhyen koron rahastot toimivat rahojen väliaikaisena parkkipaikkana esimerkiksi tilanteissa, joissa on tarpeen säilyttää pääomat ja niiden ostovoima. OP-Korkotuotto on joustava vaihtoehto noin vuoden mittaisille korkosijoituksille.

  • Rahasto tavoittelee pidemmällä aikajänteellä kolmen kuukauden euriborin ylittävää tuottoa.
  • Sijoituskohteena eurooppalaisten pankkien ja muiden yritysten sekä Euroopan valtioiden lyhyet joukkovelkakirjat.

Lyhyen koron rahaston tuotto on sidoksissa korkotason muutoksiin. OP-Korkotuotto on luonteeltaan tehostettu lyhyen koron rahasto. Se sijoittaa varansa pääosin eurooppalaisten pankkien ja muiden yritysten sekä Euroopan valtioiden ja muiden julkisyhteisöjen liikkeeseen laskemiin euromääräisiin korkoinstrumentteihin. Kun rahaston sijoitukset hajautetaan kohtalaisen luottokelpoisten yritysten liikkeeseen laskemiin korkoinstrumentteihin, liittyy OP-Korkotuottoon tyypillisiin lyhyisiin valtionlainoihin sijoittaviin lyhyen koron rahastoihin verrattuna enemmän sekä luottoriskiä että tuottopotentiaalia. Liikkeeseenlaskijariski on kuitenkin laajan hajautuksen ansiosta verrattain vähäinen.

OP-Korkotuotto tarjoaa joustavan vaihtoehdon noin vuoden mittaisille talletuksille ja korkosijoituksille. Se soveltuu säästäjälle ja sijoittajalle, joka tavoittelee pääomalle talletuksia parempaa tuottoa, mutta haluaa varojensa olevan tarvittaessa nopeasti käytettävissä. Rahasto palvelee myös yrityksiä, jotka sietävät markkinakoron ylittävän tuoton vastapainona hetkellisiä arvonmuutoksia. Osana hajautettua salkkua OP-Korkotuoton kaltaisella lyhyen koron rahastolla voidaan säätää osakepainon suuruutta.

OP-Korkotuoton marraskuun tuotto -0,19 %

OP-Korkotuotto-rahasto tuotti marraskuussa kulujen jälkeen -0,19 % 3kk euribor-indeksin päätyessä -0,05 %:iin. Riskitunnelma oli marraskuussa varsin mollivoittoinen markkinoiden huomion painottuessa edelleen moniin epävarmuustekijöihin. Korot sahailivat hermostuneesti, mutta kääntyivät lopulta voimistuneiden koronahuolien ja kasvaneen turvasatamakysynnän myötä reippaaseen laskuun kuun loppupuolella. Heikentynyt riskinottohalukkuus näkyi myös yrityslainojen luottoriskilisien voimakkaana levenemisenä, mikä korkojen pakittamisesta huolimatta painoi rahaston tuottoa kuun aikana.

Marraskuun nettomerkinnät kasvattivat rahaston pääomia sijoittajien allokoidessa kasvaneessa markkinaepävarmuudessa varoja osin lyhyen koron rahastoihin. Rahasto osallistui kuun aikana tanskalaisen GN Storen ja LähiTapiola Rahoituksen uusiin liikkeeseenlaskuihin. Rahaston high yield painoon ei tehty muutoksia.

Korkomarkkinoiden kehitys jatkui marraskuussa erittäin tempoilevana markkinoiden hermoillessa mm. Euroopan synkkenevää koronatilannetta, uuden omikron -variantin leviämistä maailmalla ja inflaatiopaineiden pitkittymistä. Kuluttajahintojen nousu on koronakuopasta toipumisen jälkeen ollut odotuksia rivakampaa niin Yhdysvalloissa kuin euroalueellakin. Hintojen nousua on vauhdittanut etenkin energian roima kallistuminen, mutta myös pitkään jatkuneet tarjontapuolen pullonkaulat, jotka uhkaavat jo hidastaa globaalia talouskasvua. Markkinoiden inflaatiopelot saivat lisää kierroksia tuoreimmista inflaatioraporteista, kun vuositason inflaatio kiihtyi Yhdysvalloissa jo yli 6 prosenttiin eli korkeimmilleen yli kolmeen vuosikymmeneen. Vaikka euroalueen hintapaineet ovat Yhdysvaltoja maltillisemmat, kiihtyi inflaatio yhteisvaluutta-alueellakin mittaushistoriansa korkeimmalle tasolle, 4,9 prosenttiin marraskuussa. Inflaation hurjasta laukkaamisesta huolimatta, keskuspankit ovat toistaiseksi pitäneet kohonneita hintapaineita lähinnä ohimenevänä ilmiönä. Inflaation pitkittyminen ja laaja-alaistuminen voivat kuitenkin pakottaa keskuspankit kiristämään elvytyshanoja ennakoitua nopeammassa tahdissa. Fedin marraskuun kokouspöytäkirjojen perusteella osa komitean jäsenistä on jo QE-ostojen alasajon vauhdittamisen kannalla. Koronnostosykli saattaa Yhdysvalloissa siis aikaistua ja käynnistyä jo ensi kevään tai kesän aikana. Eri taloussyklissä olevan ja koronan viidennen aallon kanssa painivan euroalueen osalta koronnostot häämöttävät selvästi kauempana tulevaisuudessa.

Tuula Vierimaa
salkunhoitaja

OP-Korkotuotto on tehostettu lyhyen koron rahasto, joka sijoittaa varansa pääosin eurooppalaisten pankkien ja muiden yritysten sekä Euroopan valtioiden ja muiden julkisyhteisöjen liikkeeseen laskemiin euromääräisiin korkoinstrumentteihin. Rahasto tavoittelee lyhyellä aikavälillä rahaston pääoman säilyttämistä ja keskipitkällä aikavälillä rahamarkkinoiden tuottoa paremman tuoton saavuttamista.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien korkosijoitusten avulla, mutta rahasto voi käyttää korko- ja luottoriskijohdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta sekä korvatakseen suoria sijoituksia. Sijoitusinstrumentteina ovat tyypillisesti vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat, yritystodistukset, sijoitustodistukset sekä lyhytaikaiset kiinteäkorkoiset joukkovelkakirjalainat ja talletukset. Rahaston varat hajautetaan laajasti eri liikkeeseenlaskijoiden korkoinstrumentteihin.

Rahaston korkoherkkyyttä mittaava modifioitu duraatio on tyypillisesti välillä 0,4–0,8, joka tarkoittaa rahaston negatiivista arvon muutosta prosentteina, jos korkotaso nousee yhden prosenttiyksikön. Korkotason laskiessa rahaston arvo nousee vastaavasti.

Rahaston sijoitusten keskimääräinen jäljellä oleva juoksuaika eli jäljellä oleva aika pääoman takaisinmaksuun voi kuitenkin olla pitkä johtuen lähinnä sijoituksista pitkäaikaisiin vaihtuvakorkoisiin joukkovelkakirjalainoihin. Tämän seurauksena luottoriskilisien muutokset tai liikkeeseenlaskijoiden maksukyvyttömyys voivat vaikuttaa rahaston arvoon merkittävästi.

Rahaston sijoitukset pidetään hajautettuina ensisijaisesti valikoituihin hyvän luottokelpoisuuden omaavien liikkeeseenlaskijoiden korkoinstrumentteihin. Rahastossa voi olla rajallisessa määrin sijoituksia heikon luottoluokituksen omaaviin liikkeeseenlaskijoiden korkoinstrumentteihin. Lisäksi rahasto voi sijoittaa sellaisen liikkeeseenlaskijan korkoinstrumentteihin, jolla ei ole luottoluokitusta.

Rahaston vertailuindeksi on 3kk Euribor. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahaston aktiiviriskin taso on pääsääntöisesti matala ja poikkeaa vain vähän vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Lisätiedot Perustiedot, tuotto- ja tunnusluvut

Perustiedot

Salkunhoitaja
Tuula Vierimaa
Vertailuindeksi
Euribor 3 kk
Perustamispäivä
16.09.2002
ISIN
FI4000020375
Vuosittainen hallinnointipalkkio
0,40%
Osuussarja
Kasvuosuus
Rahaston koko
1061 Meur
Osuuden arvo (20.01.)
128,42 EUR
Kuukausikatsaus
Lataa
Säännöt
Lataa
Avaintiedot
Lataa

Kumulatiivinen tuotto

1kk 3kk 6kk 1 v 3 v p.a. 5 v p.a.
OP-Korkotuotto A −0,13 % −0,21 % −0,40 % −0,12 % +0,34 % +0,06 %
Vertailuindeksi −0,06 % −0,14 % −0,28 % −0,55 % −0,43 % −0,39 %

Vuosittainen tuotto

2017 2018 2019 2020 2021 Vuoden alusta
OP-Korkotuotto A +0,20 % −0,93 % +0,93 % +0,12 % +0,07 % −0,11 %
Vertailuindeksi −0,33 % −0,33 % −0,34 % −0,39 % −0,55 % −0,04 %

Tunnuslukuja

Volatiliteetti 12 kk vola 12kk Sharpe 12 kk Duraatio
OP-Korkotuotto A 0,33 % 1,34 0,89
Vertailuindeksi 0,03 % -0,04 -