SijoitusPlus Tähtitoimialat X 2020

Miksi valita OP SijoitusPlus Tähtitoimialat X/2020 –laina sijoituskohteeksi?

Lainan kohde-etuus, seitsemän vahvan yhtiön globaali osakekori, tarjoaa hyvän hajautuksen niin maantieteellisesti kuin toimialallisestikin. Kohde-etuusyhtiöt edustavat toimialoja, jotka ovat menestyneet koronasta huolimatta, tai sen myötävaikutuksella. Valitut yhtiöt edustavat toimialojensa suurimpia toimijoita ja ovat siksi vakaita muuttuvista olosuhteista huolimatta. Näillä yhtiöillä on myös kokonsa ja menestyksensä ansiosta mahdollisuus keskittää toimintaansa sekä resurssejaan myös kehitystyöhön. 

Lääkeyhtiöt, kuten GlaxoSmithKline ja AbbVie edustavat defensiivisen lääke- ja terveysteollisuuden hyviä ja vahvoja laatuyhtiöitä, jotka hyötyvät kasvussa olevasta terveys- ja hyvinvointipalveluiden kysynnästä. Lisäksi molemmat ovat vahvasti mukana COVID-19 -pandemian taltuttamisessa. Lääkeyhtiöistä AbbVie tekee töitä tutkiakseen koronan eri hoitomuotoja. GlaxoSmithKline on puolestaan keskittänyt resurssinsa koronarokotteen kehittämiseksi. 

Pandemian vastaiseen työhön ovat osallistuneet myös lainan kohde-etuusyhtiöinä olevat teknologiayritykset IBM ja HP tarjoamalla avuksi teknologiaansa ja resurssejaan. IBM on muun muassa valjastanut supertietoko-neensa mukaan koronarokotteen kehittämiseen hyödyntämällä sitä viruksen ja sen ominaisuuksien analysoin-nissa. HP puolestaan on mukana mahdollistamassa erilaisten laadukkaiden suojaus- ja testausvälineiden tuotannon 3D-printtausteknologiaansa hyödyntäen. Teknologia- ja teleyritykset ovat muutoinkin saaneet osansa ihmisten viettäessä yhä enemmän aikaa kotona eri ajanviettotapoja hyödyntäen. Valtaosa näistä arjen ajan-vietteistä, kuten uudet yhteydenpitotavat, nettiostosten teko ja suoratoistopalvelut tarjoavat teleoperaattoreille kuten KPN:lle erinomaisen markkinan. Myös nopea etätyön ja -opiskelun yleistyminen on lisännyt huomatta-vasti erilaisten teknisten ratkaisuiden ja muun muassa pilvipalveluiden ja sovellusten kysyntää.  

Vakuutusalaa ja sitä edustavia Aegonia ja Avivaa pidetään yleisesti ottaen vakaana, johon taloussyklin muutoksilla on rajallinen vaikutus. Koronarajoitusten vuoksi vahinkotapausten määrissä on ollut nähtävissä laskua, kun ihmiset ovat pysytelleet pääosin kotona. Tämä osaltaan vahvistaa vakuutusyhtiöiden vakaista ja ennustet-tavista tulovirroista muodostuvaa ydinliiketoimintaa.

Kohde-etuusyhtiöiden arvostustasot ovat toipuneet kohtalaisesti pahimmasta kurssilaskusta ja näiden alojensa edustajien osalta on hyvinkin mahdollista nähdä positiivista kurssikehitystä, mikä mahdollistaa lainalle houkuttelevan tuottopotentiaalin rajatulla riskillä. Lainan osittainen nimellispääomaturva (75 %) tarjoaa vakuutuksenottajalle mahdollisuuden osallistua osakemarkkinoille pienemmällä riskillä kuin suoraan kohde-etuus osakkeisiin sijoittamalla. Lainan kautta sijoittamalla vakuutuksenottajan on siis mahdollista hyötyä osakekorin mahdollisesta kurssinoususta vivulla 30 %:iin asti korkean (~190%) tuottokertoimen avulla, sekä saada turvaa osit-taisella nimellispääomaturvalla. Vakuutuksenottajan on kuitenkin huomioitava, että tässä tuotteessa osingosta ei saada lisätuottoa.

Vakuutuksenottajalle maksettavan nimellispääoman ja mahdollisen hyvityksen laskeminen

Vakuutuksenottajalle maksettava hyvitys riippuu kohde etuutena olevan osakekorin arvonmuutoksesta kerrot-tuna tuottokertoimella. Osakekorin arvonmuutos lasketaan osakekorin alkuarvon ja loppuarvon prosentuaali-sena muutoksena. Osakekorin alkuarvo lasketaan alkuarvon määräytymispäivän (23.9.2020) virallisten pää-töskurssien mukaan. Osakekorin loppuarvo lasketaan loppuarvon määräytymispäivän (23.9.2025) virallisten päätöskurssien mukaan. Osakekorin suhteellisesta positiivisesta arvonmuutoksesta huomioidaan lainaehtojen mukaan enintään 30 %. Tuottokerroin on alustavasti 190 % (vähintään 140 %). Mikäli lainaehtojen mukainen osakekorin alkuarvon ja loppuarvon välinen arvonmuutos on negatiivinen tai nolla, maksettavaa hyvitystä ei muodostu. 

Osakekorin arvonmuutoksen ollessa negatiivinen maksetaan lainan nimellispääoma takaisin vähennettynä negatiivisen arvonmuutoksen määrällä kuitenkin siten, että vakuutuksenottajalle maksetaan takaisinmaksu-päivänä vähintään 75 % lainan nimellispääomasta huomioiden kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Tällöin vakuu-tuksenottaja kärsii pääomatappiota kohde-etuuden arvonkehityksen mukaan siten, että takaisinmaksettava osuus nimellispääomasta on 75 %:n ja alle 100 %:n välillä. 

Jos laina pidetään takaisinmaksupäivään asti eikä maksettavaa hyvitystä muodostu, ja vakuutuksenottajalle maksetaan vähintään 75 % lainan nimellisarvosta, on lainan efektiivinen negatiivinen vuotuinen tuotto mahdollisen kohde-etuuden negatiivisen kehityksen vuoksi tappiollinen maksimissaan 5,55 % p.a.