OP-Private Equity -erikoissijoitusrahasto

OP-Private Equity Rahaston A-osuuden tuotto vuoden 2025 kolmannella kvartaalilla oli +3,3 %. Vuoden 2025 neljäs kvartaali sujui sijoitusmarkkinoilla positiivissa merkeissä. Osakemarkkinat nousivat kvartaalin aikana globaalisti ja korkomarkkinoillakin nähtiin positiivisia tuottoja. Tullisaaga on enää kaukainen muisto alkuvuodesta 2025 ja yritysten tulokset ovat edelleen olleet kasvussa. Kaiken kaikkiaan takana on hyvä osakevuosi ja näkymät vuodelle 2026 ovat varsin myönteiset. Makrotalous on vakaalla pohjalla ja taantumariskit ovat varsin matalat. Inflaatio on tullut hitaasti alaspäin, mikä on mahdollistanut keskuspankin koronlaskut Yhdysvalloissa. Osakkeiden arvostustasot ovat varsin korkeat historiallisesti tarkasteltuna, mutta laaja-alaisesta osakekuplasta ei ole merkkejä. Yritysten voimakas tuloskasvu, myönteiset tuloskasvuodotukset sekä poikkeuksellisen vahvalla tasolla oleva kannattavuus perustelevat osaltaan kohonneet arvotustasot. Vuoden 2025 viimeisen kvartaalin osalta valuuttakurssien heilunta väheni ja tällä komponentilla ei ollut merkittävää vaikutusta rahaston tuottoon kvartaalin aikana.

Listaamattomien osakkeiden tuotot olivat huomattavan hyviä kvartaalin aikana ja tällä kertaa valuuttaliikkeetkään eivät häirinneet eurosijoittajan tuottoja, kuten kävi alkuvuonna. Rahaston salkussa Schroders Capital Semi-Liquid Global Private Equity -rahasto jatkaa suurimpana allokaatiopainoa noin 31 % painolla ja rahaston tuotto kvartaalilla oli ilahduttavat +3,5 %. Neuberger Berman Global Private Equity Access -rahaston paino salkussa on noussut noin 30 %:iin ja tämän USD-määräisen rahaston tuotto kuluneella kvartaalilla oli ilahduttavat +3,7 %. Hamilton Lane Global Private Assets Fund -rahaston paino salkussa on noin 24 % ja rahaston tuotto kvartaalin aikana oli noin + 2,2 %. Schroders Capital Semi-Liquid Global Innovation Private Plus -rahaston paino portfoliossa on enää 2 %, ja rahasto on poistumassa salkusta, mutta antoi vielä viimeiselle kvartaalille muhkean 10,2 % tuoton. Rahastolla on myös yhteensä noin 12 % sijoitukset neljään Lontoossa pörssilistattuun private -equity -rahastoon: HG Capital Trust, Harbourvest Global Private Equity, Pantheon International, sekä Oakley Capital Investments. Näistä Oakley Capital lisättiin salkkuun kvartaalin loppupuolella. Pörssilistatut rahastot tarjoavat likvidin tavan sijoittaa private equity -omaisuusluokkaan hajautetusti ja globaalisti. Tämän kokonaisuuden tuotto toisen kvartaalin aikana oli noin + 6,6 % euroissa mitattuna.

Private Equity -omaisuusluokan näkymät jatkuvat positiivisena. Merkittävä osa innovaatioista ja yritysten kasvusta tapahtuu listatun markkinan ulkopuolella, minkä vuoksi listaamattomien yhtiöiden tarjoama tuottopotentiaali on pitkällä aikavälillä erittäin houkutteleva. OP-Private Equity -rahaston kautta sijoittajan on mahdollista päästä kiinni tämän omaisuusluokan tarjoamiin mahdollisuuksiin helpolla ja sijoittajaystävällisellä tavalla.

Petri Lehtola,Riku Karkkulainen
Salkunhoitaja