OP-Private Equity Rahaston A-osuuden tuotto vuoden 2026 toisella kvartaalilla oli +4,6 %. Vuoden 2026 toinen kvartaali oli jälleen sijoitusmarkkinoiden kannalta varsin tapahtumarikas. USA:n ja Iranin konflikti sekä Hormuzinsalmen häiriöt ovat pitäneet sijoitusmarkkinat varpaillaan, ja markkinoiden tunnelmat ovat vaihdelleet hyvinkin voimakkaasti toiveikkuuden ja pelon välillä. Konfliktin myötä raaka-aineiden ja erityisesti energian hinta nousi voimakkaasti ja on aiheuttanut kasvuodotuksia inflaatiossa ja siten nousevia korkoja globaalisti. Osakemarkkinoilla isoimpana teemana ja voittajina ovat olleet puolijohdevalmistajat ja AI-teeman yhtiöt, S&P 500 on noussut uusiin ennätyslukemiin hyvien tulosten saattelemana ja myös Euroopan osakemarkkina on tarjonnut vahvoja tuottoja. Listaamattomien osakkeiden tuottokehitys oli vakaata kvartaalin aikana ja tällä kertaa valuuttojen liikkeillä ei ollut merkittävä vaikutusta tuottoihin.

Rahaston suurimmat private equity -omistukset olivat kesäkuun 2026 lopussa Schroders Capital Semi-Liquid Global Private Equity, NB Global Private Equity Access Fund ja Hamilton Lane Global Private Assets Fund. Kvartaalin aikana paras tuotto näistä tuli Hamilton Lane Global Private Assets Fundista, jonka kolmen kuukauden tuotto oli +5,19 %. NB Global Private Equity Access Fundin tuotto oli +4,66 % ja Schroders Capital Semi-Liquid Global Private Equityn tuotto +3,87 %. Kaikkien kolmen salkun ydinsijoituksen tuottokehitys oli siten erittäin vahvaa kvartaalin aikana. Rahastolla oli lisäksi yhteensä noin 10 % sijoitukset pörssilistattuihin private equity -rahastoihin, joihin kuuluivat HgCapital Trust, HarbourVest Global Private Equity, Pantheon International ja Oakley Capital Investments. Nämä sijoitukset täydentävät salkun kokonaisuutta tarjoamalla likvidimmän tavan sijoittaa private equity -omaisuusluokkaan hajautetusti ja kansainvälisesti. Näiden listattujen rahastojen tuottokehitys oli kvartaalin aikana positiivista, keskimäärin noin +6,0 %. Hajonta rahastojen tuottojen välillä oli kuitenkin suurta ja parhaiten tuotti HarbourVest Global Private Equity, noin +12 %, kun taas heikoin tuotto oli ohjelmistoyhtiöihin keskittyvällä HGCapital Trustilla, noin -2 %.

Private equity -omaisuusluokan pitkän aikavälin näkymä säilyy kiinnostavana. Merkittävä osa yritysten kasvusta, arvonluonnista ja innovaatioista tapahtuu edelleen listatun markkinan ulkopuolella, minkä vuoksi listaamattomat yhtiöt tarjoavat sijoittajalle houkuttelevan mahdollisuuden hajauttaa salkkuaan ja tavoitella pitkän aikavälin tuottoa. OP-Private Equity -rahaston kautta sijoittaja saa hajautetun pääsyn globaaliin private equity -markkinaan useiden rahastojen ja strategioiden kautta.

Petri Lehtola, Eva Lempinen
Salkunhoitaja