Rahaston tuotto oli elokuussa 0,45 % ja vertailuindeksin tuotto 0,31 %. Yrityskohtainen valintastrategiamme oli tärkein tuottoa parantanut tekijä. Tämä johtui suurelta osin positiostamme synteettisissä luottoriskisijoituksissa suhteessa käteisobligaatioihin, sillä synteettiset instrumentit tuottivat kuukauden aikana paremmin. Toimialatasolla alipainomme lääkesektorilla tuki niin ikään tuottoa, mutta tämän vaikutuksen kumosivat osittain televiestintä- ja energiasektoreilla tehdyt sijoitukset, jotka rasittivat tuottokehitystä. Liikkeeseenlaskijatasolla teollisuussektorin (Industrials) arvopaperivalinta heikensi tuottoa, ja AT&T sekä Broadcom olivat merkittävimpiä negatiivisia vaikuttajia. Sen sijaan ylipainomme Oraclessa vaikutti myönteisesti tuottoon. Myös sektorivalintastrategiamme tuki tuottoa taktisen luottoriskibetaa koskevan näkemyksemme ansiosta.
Ylipainomme luottokäyrän lyhyissä ja keskipitkissä maturiteeteissa vaikutti positiivisesti tuottoon, sillä nämä maturiteetit tuottivat kuukauden aikana pitkän maturiteetin lainoja paremmin. Lisäksi painotuksemme matalamman investment grade -luottoluokituksen velkakirjoihin tuki tuottoa, koska BBB-luokitellut joukkovelkakirjalainat tuottivat paremmin kuin korkeampiluokkaiset velkakirjat. Myös ylipainomme high yield -lainoissa vaikutti positiivisesti tuottoon, kun taas pieni allokaatiomme kehittyvien markkinoiden velkakirjoihin (EMD) jatkoi tuottojen heikentämistä.
Globaalien investment grade -yrityslainojen spreadit pysyivät elokuussa ennallaan, ja Bloomberg Global Aggregate Corporate -indeksin spreadi päätyi kuukauden lopussa 80 korkopisteeseen. Luottomarkkinoita tukivat vahva sijoittajakysyntä, jota vauhdittivat korkeat kokonaiskorot, jatkuvat rahastovirrat sekä yritysten yleisesti terveet fundamentit. Sijoittajien huomio keskittyi edelleen tekoälyyn liittyviin investointeihin sekä hyperscalereiden eli suurten pilvipalveluyhtiöiden rahoitustarpeisiin. Lyhyen aikavälin tarjontahuolia helpotti kuitenkin kuukauden loppupuolella liikkeeseenlaskujen hidastuminen. Lisäksi NVIDIA:n vahvat tulokset tukivat teknologia-alan markkinatunnelmaa.
Yhdysvalloissa investment grade -yrityslainojen luottoriskimarginaalit kaventuivat elokuun alussa, levenivät kuukauden puolivälissä ja palautuivat sen jälkeen, minkä seurauksena Bloomberg US Corporate -indeksi päätyi ennalleen 78 korkopisteeseen. Markkinat vastaanottivat noin 163 miljardin dollarin edestä uusia liikkeeseenlaskuja, mikä oli elokuun ennätys. Tarjonta oli erityisen runsasta teknologia-alalla sekä muilla tekoälyyn liittyvillä toimialoilla kuukauden alkupuolella. Vilkkaasta liikkeeseenlaskuaktiviteetista huolimatta kysyntä säilyi vahvana, eikä markkinoilla nähty merkkejä laaja-alaisista absorptio-ongelmista, vaikka sijoittajista tuli hinnoittelun suhteen aiempaa valikoivampia. BBB-luokitellut yrityslainat tuottivat paremmin kuin korkeamman luottoluokituksen segmentit, ja pitkän maturiteetin lainat menestyivät lyhyempiä maturiteetteja paremmin.
Toimialoista parhaiten menestyivät kaapeli- ja satelliittipalvelut, kiinteän verkon televiestintäpalvelut, riippumattomat energiayhtiöt, öljynjalostus sekä valtioliikkeeseenlaskijat. Heikoimmin tuottivat puolestaan vahinkovakuutusyhtiöt, ylikansalliset instituutiot, sairausvakuutusyhtiöt, tupakkateollisuus sekä ulkomaisten valtioiden takaamat liikkeeseenlaskijat.
Goldman Sachs Asset Management B.V.
Salkunhoitaja
Perustiedot
- Salkunhoitaja
- Goldman Sachs Asset Management B.V.
- Vertailuindeksi
- Bloomberg US Aggregate Credit Total Return Index Value Hedged EUR
- Perustamispäivä
- 16.06.2015
- ISIN
- FI4000153648
- Osuuslaji
- Kasvuosuus
- Rahaston koko
- 297 Meur
- Osuuden arvo (28.09.)
- 135,67 EUR
- Kuukausikatsaus
- Lataa
- Avaintietoasiakirja
- Lataa
- Säännöt
- Lataa
- Kestävyystiedot
- Lataa
- Rahastoesite
- Lataa
Kumulatiivinen tuotto (25.09)
| 1kk | 3kk | 6kk | 1 v | 3 v p.a. | 5 v p.a. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina Amerikka A | −2,83 % | −4,03 % | −2,70 % | −3,24 % | +3,00 % | +1,04 % |
| Vertailuindeksi | −2,67 % | −3,81 % | −2,71 % | −3,02 % | +3,08 % | +1,26 % |
Vuosittainen tuotto
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Vuoden alusta | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina Amerikka A | +6,27 % | −4,10 % | +5,38 % | +0,62 % | +5,44 % | −4,32 % |
| Vertailuindeksi | +6,47 % | −3,75 % | +5,80 % | +0,33 % | +5,53 % | −4,12 % |
Tunnuslukuja
| Volatiliteetti 12 kk | vola 12kk | Sharpe 12 kk | Duraatio | |
|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina Amerikka A | 4,02 % | - | 6,14 | |
| Vertailuindeksi | - | - | - |
Tämä on mainos. OP-Rahastoyhtiö Oy ja OP Varainhoito Oy ovat laatineet tämän materiaalin taustainformaatioksi. Materiaalissa esitetyt tiedot perustuvat lähteisiin, joita laatijat pitävät luotettavina. Takuita materiaaliin sisällytettyjen tietojen tai mielipiteiden oikeellisuudesta tai täydellisyydestä ei voida kuitenkaan antaa. Materiaalin tarkoituksena ei ole, eikä vastaanottaja voi olettaa, että se antaisi kattavan tai täydellisen kuvauksen tuotteesta ja siihen liittyvistä riskeistä. Vaikka materiaalin laadinnassa on noudatettu huolellisuutta ja pyritty varmistamaan, että kaikki siinä esitetyt tiedot ovat oikein, eivät laatijat tai niiden henkilökunta vastaa materiaalin sisällöstä eikä mitään päätöksiä tai sopimuksia tule tehdä sen perusteella.
Tämä materiaali ei sisällä sitovaa tarjousta tai ehdotusta ostaa tai merkitä rahasto-osuutta, eikä materiaali tai sen sisältö luo perustaa millekään sopimukselle tai sitoumukselle.
OP Pohjolan sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP Pohjolan sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Tulevia tuottoja ei voida päätellä aiemmasta tuloksesta. Mahdollinen tuleva tulos riippuu myös verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Jos sijoitusrahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa. Tutustu ennen sijoituspäätöstä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Saat ne varainhoitajaltasi tai osoitteesta op.fi/kaikki-rahastot. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjasta ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Tiivistelmä sijoittajan oikeuksista on osoitteessa op.fi/tutustu-rahastojulkaisuihin. Asiakirjat ovat suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi. Tämän materiaalin kopioiminen, julkaiseminen tai levittäminen kolmannelle taholle kokonaisena tai osittain ei ole sallittua ilman OP Pohjolan kirjallista lupaa. Ottamalla vastaan tämän materiaalin sitoudutte noudattamaan edellä mainittuja ohjeita ja rajoituksia.