Rahaston tuotto oli maaliskuussa -3,04 % ja vertailuindeksin tuotto -2,60 %. Sijoittajilla on ollut tänä vuonna vaiherikas matka, sillä markkinoita ovat ravistelleet useat ristikkäiset voimat. Huomio kääntyi jälleen tullimaksuihin, kun Yhdysvaltain korkein oikeus linjasi, ettei International Economic Emergency Powers Act -lakia (IEEPA) voida käyttää perusteena vuonna 2025 julkistetuille niin sanotuille vastavuoroisille tulleille. Vastauksena Yhdysvaltain hallinto otti käyttöön tasaisen 10 %:n tullin kaikelle tuonnille. Merkittävintä oli kuitenkin geopoliittisen tilanteen kärjistyminen, kun Lähi-idän sota vaikutti huomattavasti öljyn ja kaasun tarjontaan.
Joukkolainamarkkinat laskivat maailmanlaajuisesti, kun markkinat keskittyivät enemmän inflaation nousuriskeihin kuin kasvun heikkenemisen riskeihin. Korkomarkkinoilla Yhdysvaltain 10-vuotisten valtionlainojen tuotto oli ensimmäisen neljänneksen lopussa 4,31 % (joulukuun lopun 4,15 %:sta), Saksan 10-vuotisten Bundien 3,00 % (aiemmin 2,86 %) ja Ison-Britannian 10-vuotisten Giltien 4,88 % (aiemmin 4,47 %).
Nettomääräisenä energian viejänä Yhdysvallat on paremmin suojassa energian hintojen nousulta kuin eurooppalaiset ja aasialaiset verrokkinsa. Yhdysvaltain työmarkkinoilla on myös nähty jäähtymisen merkkejä, sillä maatalouden ulkopuoliset työpaikat vähenivät helmikuussa 92 000:lla (konsensusodotus oli 60 000 työpaikan lisäys) vahvan tammikuun jälkeen. Maaliskuun kokouksessaan Federal Open Market Committee (FOMC) piti ohjauskoron ennallaan mutta säilytti näkemyksensä yhdestä koronlaskusta kuluvan vuoden aikana. Euroalueella Euroopan keskuspankki (EKP) piti korot ennallaan maaliskuun kokouksessaan mutta viesti vahvasti mahdollisista koronnostoista. Päivitetyissä asiantuntijaennusteissa EKP:n perusskenaario ennakoi kokonaisinflaation nousevan 3,1 %:iin vuositasolla vuoden 2026 toisella neljänneksellä jo ennen maaliskuussa nähtyä energian hintahuippua (ennuste perustuu markkinaliikkeisiin 11. maaliskuuta saakka).
Yhdistyneessä kuningaskunnassa hintahuolet olivat ennen Lähi-idän konfliktia viimein hellittämässä, mikä vahvisti odotuksia Englannin keskuspankin (BoE) lähiajan koronlaskuista. Energiashokki on kuitenkin tehnyt Isosta-Britanniasta erityisen haavoittuvan inflaation nousuriskeille maan suhteellisen suuren maakaasuriippuvuuden takia. BoE omaksui maaliskuun kokouksessaan selvästi haukkamaisen sävyn ja totesi olevansa ”valmis toimimaan tarvittaessa”, mikä viittaa vahvasti koronnostopainotteiseen linjaan.
Japanissa Japanin keskuspankki (BoJ) jätti maaliskuun kokouksessaan oven auki lähiajan koronnostoille ja totesi, että kokonaisuutena pankki on huolestuneempi inflaation nousuriskeistä kuin energiashokista johtuvista kasvun hidastumisen riskeistä. Duraatiostrategiassa salkku aloitti ylipainon Italian 2 vuoden valtionlainoissa. Maiden välisissä sijoituksissa salkussa on ylipaino Puolassa suhteessa Saksaan 3 vuoden maturiteetissa sekä ylipaino Ranskassa suhteessa Saksaan 3 vuoden maturiteetissa. Korkokäyrästrategiassa salkussa on Saksan 10–30 vuoden maturiteettien jyrkentymispositio (10s30s steepener). Euroalueen korkoeroissa salkku on ylipainossa Espanjassa suhteessa Saksaan ja Ranskaan sekä ylipainossa Espanjassa suhteessa Italiaan.
JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l.
Salkunhoitaja
Perustiedot
- Salkunhoitaja
- JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l.
- Vertailuindeksi
- J.P. Morgan EMU Government IG Bond Index
- Perustamispäivä
- 01.12.2010
- ISIN
- FI4000019088
- Osuussarja
- Kasvuosuus
- Rahaston koko
- 1165 Meur
- Osuuden arvo (22.04.)
- 123,09 EUR
- Kuukausikatsaus
- Lataa
- Avaintietoasiakirja
- Lataa
- Säännöt
- Lataa
- Kestävyystiedot
- Lataa
- Rahastoesite
- Lataa
Kumulatiivinen tuotto (21.04)
| 1kk | 3kk | 6kk | 1 v | 3 v p.a. | 5 v p.a. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Eurooppa Obligaatio A | +0,99 % | −0,60 % | −1,55 % | −0,15 % | +2,53 % | −2,47 % |
| Vertailuindeksi | +0,81 % | −0,28 % | −1,08 % | +0,18 % | +2,73 % | −2,36 % |
Vuosittainen tuotto
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Vuoden alusta | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Eurooppa Obligaatio A | −3,48 % | −18,32 % | +7,41 % | +1,20 % | +0,76 % | −0,44 % |
| Vertailuindeksi | −3,46 % | −18,46 % | +7,13 % | +1,88 % | +0,57 % | −0,09 % |
Tunnuslukuja
| Volatiliteetti 12 kk | vola 12kk | Sharpe 12 kk | Duraatio | |
|---|---|---|---|---|
| OP-Eurooppa Obligaatio A | 4,34 % | - | 7,14 | |
| Vertailuindeksi | - | - | - |
Tämä on mainos. OP-Rahastoyhtiö Oy ja OP Varainhoito Oy ovat laatineet tämän materiaalin taustainformaatioksi. Materiaalissa esitetyt tiedot perustuvat lähteisiin, joita laatijat pitävät luotettavina. Takuita materiaaliin sisällytettyjen tietojen tai mielipiteiden oikeellisuudesta tai täydellisyydestä ei voida kuitenkaan antaa. Materiaalin tarkoituksena ei ole, eikä vastaanottaja voi olettaa, että se antaisi kattavan tai täydellisen kuvauksen tuotteesta ja siihen liittyvistä riskeistä. Vaikka materiaalin laadinnassa on noudatettu huolellisuutta ja pyritty varmistamaan, että kaikki siinä esitetyt tiedot ovat oikein, eivät laatija tai sen henkilökunta vastaa materiaalin sisällöstä eikä mitään päätöksiä tai sopimuksia tule tehdä sen perusteella. Tämä materiaali ei sisällä sitovaa tarjousta tai ehdotusta ostaa tai merkitä rahasto-osuutta, eikä materiaali tai sen sisältö luo perustaa millekään sopimukselle tai sitoumukselle.
OP Pohjolan sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP Pohjolan sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Tulevia tuottoja ei voida päätellä aiemmasta tuloksesta. Mahdollinen tuleva tulos riippuu myös verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Jos sijoitusrahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa. Tutustu ennen sijoituspäätöstä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Saat ne varainhoitajaltasi tai osoitteesta op.fi/kaikki-rahastot. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjasta ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Tiivistelmä sijoittajan oikeuksista on osoitteessa op.fi/tutustu-rahastojulkaisuihin. Asiakirjat ovat suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi.
Tämän materiaalin kopioiminen, julkaiseminen tai levittäminen kolmannelle taholle kokonaisena tai osittain ei ole sallittua ilman OP Pohjolan kirjallista lupaa. Ottamalla vastaan tämän materiaalin sitoudutte noudattamaan edellä mainittuja ohjeita ja rajoituksia.