Rahaston tuotto oli toukokuussa 1,14 % ja vertailuindeksin tuotto 1,09 %. Markkinat pysyivät toukokuussa myönteisinä, kun sijoittajat hinnoittelivat edelleen geopoliittisten jännitteiden lieventymistä. Kuukauden loppua kohden esiin nousi uskottava mahdollisuus Yhdysvaltojen ja Iranin välisestä sopimuksesta. Neuvottelut olivat edelleen käynnissä kuukauden päättyessä, mutta konfliktin ratkaisemisen todennäköisyyttä pidettiin melko korkeana. Öljyn hinta laski voimakkaasti alle 100 dollarin tynnyriltä oltuaan suurimman osan kuukaudesta yli 110 dollarissa. Korkomarkkinoilla Yhdysvaltain 10 vuoden valtionlainan korko päätyi toukokuun lopussa tasolle 4,47 % (huhtikuun lopussa 4,37 %), Saksan 10 vuoden valtionlainan korko tasolle 2,93 % (3,04 %) ja Ison-Britannian 10 vuoden valtionlainan korko tasolle 4,81 % (5,01 %).
Yhdysvalloissa huhtikuun kuluttajahintainflaatio (CPI) nousi 3,8 % vuodentakaisesta, mikä ylitti odotukset ja oli nopeinta inflaatiotahtia sitten vuoden 2023 alun. Pohjainflaatio nousi 2,8 % vuodentakaisesta erityisesti asumiseen liittyvien erien vahvistumisen takia. Energian hinnat nousivat 3,8 % kuukaudessa bensiinin hinnan nousun vetäminä. Korkeat polttoainehinnat ja heikko kuluttajaluottamus näyttivät hillitsevän autojen kysyntää ja rajoittavan hinnankorotuksia. Uusien autojen hinnat laskivat ja käytettyjen autojen hinnat pysyivät ennallaan. Vaatteet olivat poikkeus, sillä niiden hinnat nousivat 0,6 % kuukaudessa.
Euroalueen makrotaloudelliset tiedot olivat erityisen heikkoja. Yhdistetty PMI-indeksi laski alimmalle tasolleen sitten vuoden 2023 lopun, mikä viittasi kasvun hidastumiseen. Kuluttajaluottamus parani hieman toukokuussa, mutta pysyi historiallisten keskiarvojen alapuolella, mikä viittaa kulutuksen pysähtyneeseen kehitykseen. Inflaatio kiihtyi 3,0 prosenttiin vuodentakaisesta energian, erityisesti liikennepolttoaineiden, vetämänä. Pohjainflaatio hidastui 2,2 prosenttiin vuodentakaisesta osittain palveluinflaation heikkenemisen vuoksi. Tähän vaikutti myös pääsiäisen ajoittuminen aiemmin vuonna 2026, mikä siirsi osan matkailuun liittyvistä hintapaineista huhtikuulta maaliskuulle.
Ison-Britannian aluevaalien tulos ja työväenpuolueen kannatuksen heikentyminen lisäsivät spekulaatioita poliittisesta muutoksesta ja kasvattivat epävarmuutta finanssipolitiikan sekä julkisen velan kehityksen suhteen. 30 vuoden valtionlainan korko nousi toukokuun aikana korkeimmalle tasolleen sitten vuoden 1998, kun markkinoilla arvioitiin pääministeri Sir Keir Starmerin mahdollisesti menettävän asemansa vähemmän finanssikuria noudattavalle seuraajalle. Kuukauden loppua kohden Britannian valtionlainat kuitenkin kehittyivät globaalia korkomarkkinaa paremmin, kun inflaatio jäi odotuksia matalammaksi ja työmarkkinoiden heikentyminen painoi korkoja alaspäin. Japanin ensimmäisen neljänneksen BKT:n kasvu ylitti odotukset (+2,1 % neljännesvuositasolla) pääosin kulutuksen vetämänä. Myös vienti ja julkiset investoinnit kehittyivät vahvasti (+5,7 %), mitä tukivat uuden pääministerin harjoittamat elvyttävät talouspolitiikat.
Duraation osalta salkussa oli ylipaino Italian 3 vuoden valtionlainoissa, Saksan 5 vuoden valtionlainoissa ja Ison-Britannian korkokäyrän lyhyessä päässä. Maiden välisissä korkonäkemyksissä salkussa oli ylipaino Puolan 5 vuoden valtionlainoissa suhteessa Saksaan ja ylipaino Ranskan 3 vuoden valtionlainoissa suhteessa Saksaan. Korkokäyräpositioissa salkulla oli Saksan 10–30 vuoden korkokäyrän jyrkkenemiseen perustuva positio (10s30s steepener). Euroalueen korkoeroissa salkku oli ylipainossa Espanjassa suhteessa Saksaan ja Ranskaan, ylipainossa Espanjassa suhteessa Italiaan 10 vuoden maturiteetissa ja ylipainossa Italiassa suhteessa Saksaan 10 vuoden maturiteetissa. Inflaatiosijoituksissa salkku oli ylipainossa Puolan inflaatiosuojatuissa joukkovelkakirjoissa.
JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l.
Salkunhoitaja
Perustiedot
- Salkunhoitaja
- JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l.
- Vertailuindeksi
- J.P. Morgan EMU Government IG Bond Index
- Perustamispäivä
- 01.12.2010
- ISIN
- FI4000019088
- Osuuslaji
- Kasvuosuus
- Rahaston koko
- 1263 Meur
- Osuuden arvo (18.06.)
- 124,32 EUR
- Kuukausikatsaus
- Lataa
- Avaintietoasiakirja
- Lataa
- Säännöt
- Lataa
- Kestävyystiedot
- Lataa
- Rahastoesite
- Lataa
Kumulatiivinen tuotto (18.06)
| 1kk | 3kk | 6kk | 1 v | 3 v p.a. | 5 v p.a. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Eurooppa Obligaatio A | +1,68 % | +0,81 % | +0,63 % | +0,11 % | +2,54 % | −2,22 % |
| Vertailuindeksi | +1,68 % | +1,03 % | +1,06 % | +0,71 % | +2,70 % | −2,09 % |
Vuosittainen tuotto
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Vuoden alusta | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Eurooppa Obligaatio A | −3,48 % | −18,32 % | +7,41 % | +1,20 % | +0,76 % | +0,56 % |
| Vertailuindeksi | −3,46 % | −18,46 % | +7,13 % | +1,88 % | +0,57 % | +0,94 % |
Tunnuslukuja
| Volatiliteetti 12 kk | vola 12kk | Sharpe 12 kk | Duraatio | |
|---|---|---|---|---|
| OP-Eurooppa Obligaatio A | 4,41 % | - | 7,14 | |
| Vertailuindeksi | - | - | - |
Tämä on mainos. OP-Rahastoyhtiö Oy ja OP Varainhoito Oy ovat laatineet tämän materiaalin taustainformaatioksi. Materiaalissa esitetyt tiedot perustuvat lähteisiin, joita laatijat pitävät luotettavina. Takuita materiaaliin sisällytettyjen tietojen tai mielipiteiden oikeellisuudesta tai täydellisyydestä ei voida kuitenkaan antaa. Materiaalin tarkoituksena ei ole, eikä vastaanottaja voi olettaa, että se antaisi kattavan tai täydellisen kuvauksen tuotteesta ja siihen liittyvistä riskeistä. Vaikka materiaalin laadinnassa on noudatettu huolellisuutta ja pyritty varmistamaan, että kaikki siinä esitetyt tiedot ovat oikein, eivät laatijat tai niiden henkilökunta vastaa materiaalin sisällöstä eikä mitään päätöksiä tai sopimuksia tule tehdä sen perusteella.
Tämä materiaali ei sisällä sitovaa tarjousta tai ehdotusta ostaa tai merkitä rahasto-osuutta, eikä materiaali tai sen sisältö luo perustaa millekään sopimukselle tai sitoumukselle.
OP:n sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP:n sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP:n rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Tulevia tuottoja ei voida päätellä aiemmasta tuloksesta. Mahdollinen tuleva tulos riippuu myös verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Jos sijoitusrahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP:n rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa. Tutustu ennen lopullisen sijoituspäätöksen tekemistä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjasta ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Sijoitusrahastojen avaintietoasiakirjat ja säännöt ovat saatavilla varainhoitajalta ja verkkosivulta. Rahastoesite sekä sijoitusrahastoja koskeva tiivistelmä sijoittajien oikeuksista ovat saatavilla verkkosivuilta. Edellä mainitut asiakirjat ovat saatavilla suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi. Tämän materiaalin kopioiminen, julkaiseminen tai levittäminen kolmannelle taholle kokonaisena tai osittain ei ole sallittua ilman OP:n kirjallista lupaa. Ottamalla vastaan tämän materiaalin sitoudutte noudattamaan edellä mainittuja ohjeita ja rajoituksia.