Helmikuu oli useilla markkinoilla positiivinen kuukausi. Yrityslainasijoituksetkin tuottivat positiivisesti, sillä vaikka riskilisät hieman levenevätkin, riitti riskittömien korkojen lasku viemään tuotot positiivisiksi. Saksan 10-vuoden valtionlainan korko laski tasoilta 2,84 % tasolle 2,64 %. Yrityslainamarkkinalla tunnelma oli varovainen, mutta riskilisien hienoinen leveneminen oli ennemminkin kovasti tiukentuneiden riskilisien korjaamista kuin markkinan fundamentaalista uudelleenhinnoittelua. Laajan EUR IG -yrityslainaindeksin riskilisä riskittömään korkoon nähden oli kuun alussa n. 76 korkopistettä, päätyen kuun lopussa tasoille n. 86. Helmikuussa yrityslainamarkkinoilla puhututtivat paitsi riskilisien historiallisen tiukat tasot, myös muun muassa spekulaatiot US:n ja Israelin hyökkäyksestä Iraniin sekä tekoälyn tulevista vaikutuksista eri toimialoille ja talouteen kokonaisuutenakin. Tarjontaa yrityslainamarkkinalla riitti, mikä osaltaan selitti riskilisien heikompaa kehitystä.
OP-Kestävä Yrityslaina sijoitusrahaston tuotto oli helmikuussa 0,58 %, mikä päihitti niukasti vertailuindeksin n. 0,55 % tuoton. Riskittömien korkojen lasku vaikutti tuottoon positiivisesti, kun taas riskilisien leveneminen painoi tuottoja. Rahastossa on n. 10 % allokaatio matalammin luokiteltuihin eli HY-lainoihin, ja nämä ovat pääosin BB-luokiteltuja. BB-luokiteltujen lainojen riskilisien vakaa kehitys olikin helmikuussa huomionarvoista, segmentin riskilisät levenivät laajaa IG-yrityslainamarkkinaa hieman vähemmän. Rahastoon lisättiin helmikuussa altistumaa korkokäyrällä pidempiin yrityslainoihin, sillä niin riskittömän koron kuin riskilisienkin käyrät ovat houkuttelevan jyrkät. Rahaston duraatio on katsaushetkellä n. 4,5 vuotta, mikä on hyvin lähellä vertailuindeksin vastaavaa. Rahaston juokseva tuotto oli katsaushetkellä n. 3,3 %. Teknologiasektorin paino rahastossa on n. 3,2 % kun se vertailuindeksissään on n. 4,7 %. Tämä osio pitää sisällään hyvin erilaisia yhtiöitä esimerkiksi materiaalitieteen innovaattorista verkkolaitevalmistajaan. Tämän osion tuotto ylitti niukasti vertailuindeksin tuoton helmikuussa. Salkun hiili-intensiteetti on tasolla 52, mikä on selkeästi vertailuindeksinsä tason 63 alla. Temaattisten joukkovelkakirjalainojen osuus salkusta on n. 35 %. Sijoitusten valinnassa lähtökohtana on liikkeeseenlaskijakohtainen analyysi kestävyystekijöidenkin osalta. Tämä mahdollistaa sen, että rahastossa voidaan sijoittaa yrityksiin laajasti eri toimialoilta. Kestävyyshaasteet ja ratkaisut niihin kun koskettavat laajasti eri toimialoja.
Yritysten Q4 tuloskausi alkaa olemaan ohi, ja sen mukaan yritysten fundamenteissa ei ole huomautettavaa. Talousympäristön vakautta haastavat niin geopoliittiset tekijät kuin tekoälyn ympärillä käytävä keskustelu ja skenaarioiden rakentelu. Eurooppalaisen IG-markkinan yritykset vaikuttaisivat kuitenkin olevan hyvin positioituneita myös epävarmaan ympäristöön. Makrotalouden luvut ovat olleet vahvoja, eivätkä ne anna tämän hetken tietojen valossa syytä odottaa heikentyvää suhdannetta. Suurimpia kysymysmerkkejä markkinoidenkin kehityksen kannalta on geopoliittisen tilanteen kehittyminen. Suoria muuttujia sen osalta on muun muassa öljyn hinnan kehittyminen ja siten inflaation ja lopulta talouskasvun kehittyminen. Merkittävää puskuria ei yrityslainojen hinnoissa ole tilanteiden heikon kehityksen skenaarioille.
Martti Saarinen, Jenni Hämäläinen, Lauri Laaksonen, Rego Ostonen
Salkunhoitaja
Perustiedot
- Salkunhoitaja
- Martti Saarinen, Jenni Hämäläinen, Lauri Laaksonen, Rego Ostonen
- Vertailuindeksi
- MSCI EUR IG Climate Paris Aligned PAB CorpBond Ind
- Perustamispäivä
- 21.05.2024
- ISIN
- FI4000570809
- Osuussarja
- Kasvuosuus
- Rahaston koko
- 554 Meur
- Osuuden arvo (09.03.)
- 106,46 EUR
- Kuukausikatsaus
- Lataa
- Avaintietoasiakirja
- Lataa
- Säännöt
- Lataa
- Kestävyystiedot
- Lataa
- Rahastoesite
- Lataa
Kumulatiivinen tuotto (06.03)
| 1kk | 3kk | 6kk | 1 v | 3 v p.a. | 5 v p.a. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Kestävä Yrityslaina A | −0,65 % | +0,05 % | +0,30 % | +3,07 % | - | - |
| Vertailuindeksi | −0,57 % | +0,18 % | +0,62 % | +3,85 % | - | - |
Vuosittainen tuotto
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Vuoden alusta | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Kestävä Yrityslaina A | - | - | - | +3,99 % | +2,61 % | −0,22 % |
| Vertailuindeksi | - | - | - | +4,68 % | +3,02 % | +0,05 % |
Tunnuslukuja
| Volatiliteetti 12 kk | vola 12kk | Sharpe 12 kk | Duraatio | |
|---|---|---|---|---|
| OP-Kestävä Yrityslaina A | 2,08 % | - | 4,37 | |
| Vertailuindeksi | - | - | - |
Tämä on mainos. OP-Rahastoyhtiö Oy ja OP Varainhoito Oy ovat laatineet tämän materiaalin taustainformaatioksi. Materiaalissa esitetyt tiedot perustuvat lähteisiin, joita laatijat pitävät luotettavina. Takuita materiaaliin sisällytettyjen tietojen tai mielipiteiden oikeellisuudesta tai täydellisyydestä ei voida kuitenkaan antaa. Materiaalin tarkoituksena ei ole, eikä vastaanottaja voi olettaa, että se antaisi kattavan tai täydellisen kuvauksen tuotteesta ja siihen liittyvistä riskeistä. Vaikka materiaalin laadinnassa on noudatettu huolellisuutta ja pyritty varmistamaan, että kaikki siinä esitetyt tiedot ovat oikein, eivät laatija tai sen henkilökunta vastaa materiaalin sisällöstä eikä mitään päätöksiä tai sopimuksia tule tehdä sen perusteella. Tämä materiaali ei sisällä sitovaa tarjousta tai ehdotusta ostaa tai merkitä rahasto-osuutta, eikä materiaali tai sen sisältö luo perustaa millekään sopimukselle tai sitoumukselle.
OP Pohjolan sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP Pohjolan sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Tulevia tuottoja ei voida päätellä aiemmasta tuloksesta. Mahdollinen tuleva tulos riippuu myös verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Jos sijoitusrahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa. Tutustu ennen sijoituspäätöstä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Saat ne varainhoitajaltasi tai osoitteesta op.fi/kaikki-rahastot. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjasta ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Tiivistelmä sijoittajan oikeuksista on osoitteessa op.fi/tutustu-rahastojulkaisuihin. Asiakirjat ovat suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi.
Tämän materiaalin kopioiminen, julkaiseminen tai levittäminen kolmannelle taholle kokonaisena tai osittain ei ole sallittua ilman OP Pohjolan kirjallista lupaa. Ottamalla vastaan tämän materiaalin sitoudutte noudattamaan edellä mainittuja ohjeita ja rajoituksia.