Rahaston arvo laski 4,96 prosenttia maaliskuussa. Iranin sota hallitsi uutisotsikoita ja latisti markkinoiden tunnelmia maaliskuussa. Osakekurssit laskivat laaja-alaisesti, eikä suojaa saanut edes korkosijoituksista tai kullasta, jotka olivat niin ikään paineessa. Maailman osakemarkkinat laskivat kuun aikana reilut neljä prosenttia euromääräisesti. Energiaomavarainen Yhdysvallat kesti maaliskuun myllerryksen vähemmillä vaurioilla kuin Eurooppa, Japani ja kehittyvät markkinat, joissa kurssilasku oli voimakkaampaa. Korkojen nousu ja luottoriskilisien leventyminen ajoivat korkosijoitusten kuukausituotot pakkaselle keskimäärin noin kolmen prosentin verran.
Kasvatimme rahastossa suomalaisten osakkeiden painoa ja myimme pohjoismaisia pienyhtiöitä. Globaalissa lohkossa kasvatimme tekoälyinfrastruktuurin rakentamiseen liittyvien yhtiöiden painoa. Pohjois-Amerikassa kasvatimme energiapainotteisen Kanadan painoa ja kevensimme suurten yhdysvaltalaisten yhtiöiden painoa. Korkopuolella hyödynsimme markkinoiden myllerrystä ja allokoimme varoja lyhyen koron sijoituksista High Yield lainoihin sekä kehittyvien maiden korkomarkkinoille. Kehittyvien korkomarkkinoiden sisällä kasvatimme reunamarkkinoille sijoittavan aktiivisen rahaston painoa ja kevensimme Hard Currency -rahaston painoa.
Markkinanäkemyksemme on geopoliittisista uhkakuvista huolimatta varovaisen positiivinen. Toistaiseksi kriisi ei ole juuri näkynyt makrotalouden kasvunäkymien heikentymisenä. Työllisyystilanne on yhä vakaa ja yksityinen kulutus porskuttaa. Yritysten tuloskasvuennusteita on yllättäen jopa nostettu kriisistä huolimatta. Tämän seurauksena osakkeiden arvostustasot ovat laskeneet jo varsin houkutteleville tasoille. Euroopassa ja Kiinassa julkisen kysynnän kasvu vähentää energian hinnannousun aiheuttamaa ahdinkoa. Globaalisti vahvana jatkuvat tekoälyinvestoinnit tukevat edelleen talouskasvua.
On hyvä muistaa, että energian tarjontashokit ovat luonteeltaan lyhytaikaisia, ja niihin liittyvät kurssilaskut ovat historiassa olleet varsin lyhyitä kestoltaan. Tarjontashokkien hankaluus on siinä, että korkosijoituksista ei saa totuttua suojaa, koska niidenkin arvot laskevat inflaation nostaessa korkoja. Globaali kurssilasku onkin jäänyt toistaiseksi varsin maltilliseksi, sillä kriisin ei odoteta kestävän pitkään. Trump on indikoinut halustaan lopettaa sotatoimet. Toiveet tulitauosta ja rauhansopimuksesta kasvoivat kuun lopussa, kun myös Iran viestitti olevansa valmis neuvotteluihin.
OP Varainhoidon allokaatiossa osakkeet ovat ylipainossa suhteessa korkoihin. Se tarkoittaa, että salkussa on tavallista enemmän osakesijoituksia ja tavallista vähemmän korkosijoituksia. Osakkeiden sisällä ylipainotamme Euroopan ja kehittyvien markkinoiden osakkeita. Aasia-Tyynenmeren osakkeet sekä Pohjois-Amerikan osakkeet ovat alipainossa. Pohjoismaat ovat neutraalissa painossa. Korkosijoituksien sisällä alipainotamme valtiolainoja ja ylipainotamme kehittyviä korkomarkkinoita sekä High Yield -lainoja. Yrityslainat ovat neutraalissa painossa.
Ville Pekkala
Salkunhoitaja
Perustiedot
- Salkunhoitaja
- Ville Pekkala
- Vertailuindeksi
- Yhdistelmäindeksi, katso tarkemmat tiedot Rahastoesitteestä.
- Perustamispäivä
- 08.03.2012
- ISIN
- FI4000036108
- Osuussarja
- Kasvuosuus
- Rahaston koko
- 2655 Meur
- Osuuden arvo (01.04.)
- 173,69 EUR
- Kuukausikatsaus
- Lataa
- Avaintietoasiakirja
- Lataa
- Säännöt
- Lataa
- Kestävyystiedot
- Lataa
- Rahastoesite
- Lataa
Kumulatiivinen tuotto (01.04)
| 1kk | 3kk | 6kk | 1 v | 3 v p.a. | 5 v p.a. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Maltillinen A | −3,72 % | −0,55 % | +1,46 % | +7,08 % | +7,14 % | +3,28 % |
| Vertailuindeksi | −3,10 % | −0,45 % | +1,42 % | +8,10 % | +9,20 % | +4,83 % |
Vuosittainen tuotto
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Vuoden alusta | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Maltillinen A | +10,85 % | −12,84 % | +9,60 % | +10,97 % | +4,74 % | −0,55 % |
| Vertailuindeksi | +12,05 % | −12,92 % | +13,18 % | +13,09 % | +6,20 % | −0,45 % |
Tunnuslukuja
| Volatiliteetti 12 kk | vola 12kk | Sharpe 12 kk | Duraatio | |
|---|---|---|---|---|
| OP-Maltillinen A | 7,57 % | - | 2,31 | |
| Vertailuindeksi | - | - | - |
Tämä on mainos. OP-Rahastoyhtiö Oy ja OP Varainhoito Oy ovat laatineet tämän materiaalin taustainformaatioksi. Materiaalissa esitetyt tiedot perustuvat lähteisiin, joita laatijat pitävät luotettavina. Takuita materiaaliin sisällytettyjen tietojen tai mielipiteiden oikeellisuudesta tai täydellisyydestä ei voida kuitenkaan antaa. Materiaalin tarkoituksena ei ole, eikä vastaanottaja voi olettaa, että se antaisi kattavan tai täydellisen kuvauksen tuotteesta ja siihen liittyvistä riskeistä. Vaikka materiaalin laadinnassa on noudatettu huolellisuutta ja pyritty varmistamaan, että kaikki siinä esitetyt tiedot ovat oikein, eivät laatija tai sen henkilökunta vastaa materiaalin sisällöstä eikä mitään päätöksiä tai sopimuksia tule tehdä sen perusteella. Tämä materiaali ei sisällä sitovaa tarjousta tai ehdotusta ostaa tai merkitä rahasto-osuutta, eikä materiaali tai sen sisältö luo perustaa millekään sopimukselle tai sitoumukselle.
OP Pohjolan sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP Pohjolan sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Tulevia tuottoja ei voida päätellä aiemmasta tuloksesta. Mahdollinen tuleva tulos riippuu myös verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Jos sijoitusrahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa. Tutustu ennen sijoituspäätöstä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Saat ne varainhoitajaltasi tai osoitteesta op.fi/kaikki-rahastot. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjasta ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Tiivistelmä sijoittajan oikeuksista on osoitteessa op.fi/tutustu-rahastojulkaisuihin. Asiakirjat ovat suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi.
Tämän materiaalin kopioiminen, julkaiseminen tai levittäminen kolmannelle taholle kokonaisena tai osittain ei ole sallittua ilman OP Pohjolan kirjallista lupaa. Ottamalla vastaan tämän materiaalin sitoudutte noudattamaan edellä mainittuja ohjeita ja rajoituksia.