OP-Obligaatio Prima

Parhaan luottoluokituksen valtiot toimivat turvasatamana vaikeissa markkinatilanteissa. Sijoittajien kiinnostus niiden valtionlainoja kohtaan onkin kasvanut maailmantalouden vaisujen näkymien ja markkinoilla koettujen ongelmien, kuten finanssisektorin ja Euroopan velkakriisin myötä. OP-Obligaatio Prima on helppo tapa osallistua hajautetusti näille markkinoille.

Valtionlainoihin keskittyvät korkorahastot soveltuvat sijoittajille, jotka haluavat hyödyntää korkosijoituksia laskeakseen salkun kokonaisriskiä. OP Varainhoidon tarjoamasta kolmesta erilaisesta valtionlainoihin sijoittavasta korkorahastosta OP-Obligaatio Prima on riskitasoltaan turvallisin. Sen toimintamekanismi on yrityslainoista tuttu, mutta riskitaso huomattavasti maltillisempi. Rahaston korkoriski vastaa pitkää joukkolainasijoitusta, joten korkojen nousu on merkittävin rahastoon kohdistuva riski. OP-Obligaatio Priman tuotto on yleensä parhaimmillaan heikossa markkinatilanteessa ja rahaston luottoriski on vähäinen, joten hajautushyöty osakesijoituksiin nähden muodostuu erinomaiseksi. OP-Obligaatio Primaa suositellaan ensisijaisesti sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa aikaisintaan kahden vuoden kuluttua.

OP-Obligaatio Priman joulukuun tuotto oli -2,8 %

AAA-valtionlainamarkkinoiden korot kääntyivät joulukuussa selvään nousuun erityisesti Euroopassa. Voimakkaan nousun käynnisti EKP:n neuvoston kokous, jonka yhteydessä keskuspankki viesti rahapolitiikan kiristämisen jatkuvan kovalla tahdilla pitkälle vuoteen 2023. OP-Obligaatio Priman kuukausituotto painui korkojen laskiessa -2,8 %:iin.

Rahaston korkoriskipositio on tammikuuhun lähdettäessä lähellä vertailuindeksiä. Yksittäisistä valtioista Norja on ylipainossa. Saksan ja Yhdysvaltain valtionlainat ovat puolestaan alipainossa.

Korkomarkkinat hinnoittelevat edelleen vuoden 2023 aikana pikaisesti rauhoittuvaa inflaatiota, mutta keskuspankit eivät ole inflaation rauhoittumisesta yhtä varmoja. Yhdysvalloissa Fed ja euroalueella EKP hidastivat ohjauskorkojen nostotahtia joulukuun kokouksissaan 0,5 %:iin, mutta rahapolitiikan suunnan viestitään jatkuvan kiristyvänä pitkälle vuoteen 2023. Yhdysvalloissa inflaation hidastuminen jatkui marraskuussa, ja markkinat eivät usko Fedin viestiä pitkään korkeilla tasoilla pysyvistä ohjauskoroista. Korkojen laskuja hinnoitellaan jo ensi vuoden jälkimmäiselle puolikkaalle. EKP:n viesti kiristyvänä jatkuvasta rahapolitiikasta meni sen sijaan paremmin läpi, ja markkinakorot nousivat euroalueella merkittävästi neuvoston kokouksen jälkeen. Korkojen nousu tarttui myös euroalueen ulkopuolelle, ja sai lisävauhtia Japanin keskuspankin päätöksestä höllentää kontrolliaan Japanin valtionlainamarkkinoista.

Uuteen vuoteen lähdettäessä valtionlainamarkkinoilla on odottava tunnelma. Keskuspankkien kutistuvat taseet tulevat ennen pitkää kiristämään likviditeettiolosuhteita, ja yksityisen sektorin on paikattava keskuspankkien pienentyvää roolia valtionlainojen omistajana. Toisaalta näköpiirissä oleva taantuma tukee turvallisten valtionlainojen kysyntää.

Lauri Laaksonen
salkunhoitaja

OP-Obligaatio Prima on pitkän koron rahasto, joka sijoittaa varansa pääosin korkoinstrumentteihin, joissa liikkeeseenlaskijana tai takaajana on erittäin korkean luokituksen omaava Euroopan talousalueeseen tai OECD-alueeseen kuuluva valtio. Tällaiseksi luokitukseksi katsotaan AAA tai vastaava. Näiden sijoitusten osuus Rahaston arvosta voi vaihdella välillä 75–100 %. Rahaston merkittävimpiä sijoituskohteita ovat Euroopan talousalueeseen kuuluvien valtioiden liikkeeseen laskemien lainojen lisäksi erityisesti Yhdysvaltain, Kanadan, Australian, Uuden Seelannin ja Sveitsin liikkeeseen laskemat valtionlainat.

Rahaston muut kuin euromääräiset sijoitukset suojataan valuuttakurssiriskiltä mahdollisimman täysimääräisesti. Rahaston korkoherkkyyttä mittaava modifioitu duraatio on tyypillisesti välillä 6–10, joka tarkoittaa rahaston negatiivista arvon muutosta prosentteina, jos korkotaso nousee yhden prosenttiyksikön. Korkotason laskiessa rahaston arvo nousee vastaavasti.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien korkosijoitusten avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa.

Rahaston vertailuindeksi koostuu usean indeksin yhdistelmästä. Vertailuindeksin koostumus on saatavilla rahastoesitteestä. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita soveltuvin osin.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.

Omistaja-asiakkaan edut 1.1.2021 alkaen

• Arvo-osuustili ja säilytys 0 €: Koti- ja ulkomaisten osakkeiden ja ETF:ien säilytys ilman kuukausimaksuja. 
• Rahastojen ostot ja myynnit 0 €: Osta, myy ja vaihda lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja sekä kerrytä rahastosäästämisestä OP-bonuksia.*
• Edut osakekaupankäynnistä:
  • 1 %:n välityspalkkiokatto Suomen ja Ruotsin osakkeista sekä arvopapereista – osakkeista, warranteista ja ETF:stä.
  • Välityspalkkio 0,05-0,17 % eli mitä enemmän kauppaa käyt, sitä alhaisemmat kaupankäyntikustannukset. Edellä mainitut edut voimassa OP-mobiilissa, OP-yritysmobiilissa ja op.fi-palvelussa.
• Osakeanalyysi 0 €: maksuton osake- ja markkina-analyysi. 
• Säästövakuutuksen edut: Vakuutuksen avaaminen, sijoituskohteiden vaihto verkossa ja lisäsijoitukset OP Sijoitusvakuutukseen ovat kuluttomia. Sijoitussidonnaiset vakuutussäästöt kerryttävät OP-bonuksia, poislukien yksilölliset sijoitusvakuutukset.**

*OP-bonuksia ei kerry R2 Crystal -rahastosta ja rahastojen instituutiosarjoista.