OP-Private Strategia 75 -erikoissijoitusrahasto

OP-Private Strategia 75 -erikoissijoitusrahaston marraskuun tuotto oli 5,0 %

Marraskuusta muodostui erinomainen kuukausi sijoitusmarkkinoilla. Globaalit osakkeet tuottivat kuukauden aikana euroissa mitattuna peräti 7,5 % Yhdysvaltain markkinan vetämänä. Yhdysvalloissa parhaita tuottoja toivat pienet ja keskisuuret yritykset suurten megayhtiöiden sijasta, sillä niiden odotetaan hyötyvän eniten Donald Trumpin ja republikaanien murskaavasta vaalivoitosta. Muilla maantieteellisillä alueilla osaketuotot jäivät matalammiksi ja esimerkiksi kehittyvien markkinoiden osakkeet kirjasivat kuukauden aikana pienen negatiivisen tuoton. Yhdysvaltain dollari vahvistui kuukauden aikana noin 3 % euroa vastaan ja tämä paransi entisestään eurosijoittajan Yhdysvalloista saamia tuottoja. Korkomarkkinoilla meno oli niin ikään vahvaa pitkien korkojen laskiessa ja luottoriskilisien kiristyessä kuukauden aikana. Kaikki korkosijoitusten pääomaisuusluokat tuottivat positiivisia ja kohtuullisen tasaisia tuottoja kuukauden aikana, mutta parhaiten tuottivat korkean korkoriskin valtionlainat, jotka hyötyivät pidempien korkojen laskusta eniten. Salkun vaihtoehtoiset sijoitukset tuottivat pientä positiivista tuottoa kuukauden aikana.

OP-Private Strategia -erikoissijoitusrahastot seuraavat OP Varainhoidon allokaationäkemystä. Olemme osakesijoituksissa ylipainossa ja vastaavasti korkosijoituksissa alipainossa. Osa salkuista on sijoitettuna vaihtoehtoisiin sijoituksiin, kuten reaaliomaisuuteen, pörssin ja likvidin markkinan ulkopuoliseen yritysrahoitukseen sekä absoluuttisen tuoton strategioihin. Uskomme niin sanottuun talouden pehmeään laskuun, jossa talouskasvu hieman heikkenee globaalisti, pysyen kuitenkin riittävällä tasolla. Kun keskuspankit samanaikaisesti laskevat korkoja, on ympäristö riskillisiä omaisuusluokkia, kuten osakkeita, tukeva. Osakkeiden sisällä pidämme erityisesti Pohjois-Amerikan markkinasta muuta maailmaa vahvemman talouden ja tuloskasvuodotuksen vuoksi. Republikaanien saatua niin sanotun värisuoran Yhdysvaltain marraskuisissa vaaleissa voidaan odottaa valkoisesta talosta ”Amerikka ensin” -politiikkaa seuraavien vuosien aikana ja tämä on omiaan tukemaan erityisesti yhdysvaltalaisia pienempiä ja keskisuuria yrityksiä, joihin olemme osan Yhdysvaltain osakeallokaatiosta kohdistaneet. Korkojen sisällä pidämme puolestaan luottoriskistä yleisesti ja ylipainotammekin yrityslainoja ja kehittyvien markkinoiden korkosijoituksia valtionlainojen kustannuksella.

Kuukauden aikana rahastossa tehtiin useita aktiivisia sijoituspäätöksiä. Pohjoismaiden osakemarkkinoilla pienennettiin altistumaa suomalaisiin yhtiöihin ja lisättiin aktiivista Nordic Small Cap -rahastoa, joka sijoittaa pohjoismaisiin pienyhtiöihin painotuksen ollessa Ruotsissa sekä IT- ja terveydenhoitosektorilla. Yhdysvaltain osakkeissa lisättiin salkkuun aktiivinen rahasto, joka toteuttaa niin sanottua 130/30-strategiaa, jonka puitteissa salkunhoitaja pystyy velkavivun avulla tehostamaan näkemyksenottoaan, myös lyhyeksimyynnin kautta. High Yield -yrityslainoissa vähennettiin yhdysvaltalaisia sijoituksia ja lisättiin Eurooppaa, sillä Yhdysvalloissa riskilisät ovat painuneet jo lähelle kaikkien aikojen tiukimpia tasojaan. Vaihtoehtoisissa sijoituksissa tehtiin niin ikään muutoksia lisäämällä esimerkiksi eurooppalaisiin laajasti syndikoituihin pankkilainoihin sijoittavaa rahastoa. Nämä ovat riskiprofiililtaan lähellä High Yield -yrityslainoja, mutta ovat vaihtuvakorkoisia, jolloin korkomarkkinoiden liikkeet eivät heiluttele tämän omaisuusluokan tuottoja kovinkaan voimakkaasti.

Lauri Tynys
salkunhoitaja

OP-Private Strategia 75 on yhdistelmärahasto, joka sijoittaa varansa pääosin kansainvälisille osake- ja korkomarkkinoille.

Perustilanteessa rahaston varoista 75 % sijoitetaan osakemarkkinoille ja 25 % korkomarkkinoille. Rahaston korkosijoitusten osuus Rahaston arvosta voi vaihdella välillä 10–40 % ja osakesidonnaisten sijoitusten osuus välillä 60–90 %. Rahasto voi tehdä vähäisessä määrin sijoituksia myös vaihtoehtoisiin sijoitusmuotoihin (esim. kiinteistörahastot, raaka-ainerahastot ja absoluuttisen tuoton rahastot). Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa toisten rahastojen avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. Keskeisimmin johdannaisia käytetään osake- ja korkoriskien hallintaan. Rahaston osakesijoitukset ja joukkovelkakirjalainasijoitukset tulevat hajautetuksi laajasti eri yhtiöiden osakkeisiin, koska rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa rahastoilla. Rahasto on sijoitusrahastolaissa tarkoitettu erikoissijoitusrahasto, koska se voi sijoittaa sellaisiin sijoituskohteisiin, jotka eivät ole mahdollisia sijoitusrahastodirektiivin mukaisille rahastoille.

Rahasto edistää ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia käyttäen tämän varmistamiseksi ympäristöä, yhteiskuntaa ja hyvää hallintotapaa (ESG) koskevaa analyysimenetelmää ja sulkien pois tiettyjä sijoituskohteita. Lisätietoja käytetyistä ESG-menetelmistä on kerrottu tarkemmin rahastoesitteessä. ”Ei merkittävää haittaa” -periaatetta sovelletaan ainoastaan rahastoon sisältyviin sijoituksiin, joissa otetaan huomioon ympäristön kannalta kestäviä taloudellisia toimintoja koskevat EU:n kriteerit. Muiden tähän rahastoon sisältyvien sijoitusten osuuden osalta ei oteta huomioon ympäristön kannalta kestäviä taloudellisia toimintoja koskevia EU:n kriteerejä

Rahasto edistää ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia integroimalla kestävyystekijöiden analyysin ja seurannan sijoitusprosessiin niin rahastotasolla kuin rahasto-omistusten läpivalaisutasolla. Rahasto ei painota tai priorisoi yksittäistä teemaa tai kestävyystekijää, vaan huomioi kestävyystekijöitä laajasti välttämällä sijoituksia kiistanalaisiin ja ympäristölle tai yhteiskunnalle haitallisiin liiketoimiin ja painottamalla rahastoja, jotka edistävät ympäristöön ja/tai yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia tai joiden tavoitteena on tehdä kestäviä sijoituksia.  

Siltä osin, kun rahasto tekee kestäviä sijoituksia, eli sijoituksia taloudelliseen toimintaan, joka edistää joko ympäristö- tai yhteiskunnallista tavoitetta, varmistetaan, etteivät tällaiset kestävät sijoitukset aiheuta merkittävää haittaa yhdellekään kestävistä sijoitustavoitteista. OP Varainhoito hyödyntää useita eri tietolähteitä eri palveluntarjoajilta. 

Ensisijaisia tietolähteitä ovat Bloomberg, Morningstar, MSCI ESG Research ja S&P Trucost. Bloomberg:n ja Morningstar:n tietoa hyödynnetään pääosin rahastotason analyysiin. MSCI ESG Research ja S&P Trucost tarjoavat tietoa muun muassa kohdeyhtiöiden kestävyysriskeistä, haitallisten liiketoimintojen osuuksista, ilmastoriskeistä ja –mahdollisuuksista sekä siitä, kuinka kohdeyhtiöiden liiketoiminta on linjassa YK:n kestävän kehityksen tavoitteiden kanssa. Näiden edellä mainittujen palveluntarjoajien tietoa hyödynnetään siltä osin kuin rahasto sijoittaa OP:n hallinnoimiin rahastoihin. Palveluntarjoajat hyödyntävät sekä yhtiöiden raportoimaa tietoa että arvioitua tietoa, joka pohjautuu kunkin palveluntarjoajan kehittämään arviointimalliin.

OP:n hallinnoimien rahastojen osalta haitalliset kestävyysvaikutukset (PAI) analysoidaan säännöllisesti läpivalaisemalla sijoitukset PAI-mittareiden osalta. Mikäli läpivalaisussa tunnistetaan kohdeyhtiöitä, joiden haitalliset kestävyysvaikutukset ovat huomattavia suhteessa kohdeyhtiön verrokkeihin, ja kyseinen PAI-mittari todetaan kohdeyhtiölle olennaiseksi, otetaan kohdeyhtiö tarkempaan seurantaan ja tarvittaessa poissuljetaan tai aloitetaan vaikuttamisprosessi. Muiden kuin OP-rahastoihin tehtyjen rahastosijoitusten osalta, se missä määrin PAI-tekijät pystytään huomioimaan, riippuu siitä, miten tietoja on saatavilla, ja prosessimme voivat kehittyä sitä mukaa kuin tietojen saatavuus ja laatu paranevat.

Omistaja-asiakkaana säästäminen ja sijoittaminen kannattaa erityisesti, koska saat siihen erinomaisia etuja.

Edut rahastosäästämiseen:

• Ostat ja myyt lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja.*
• Rahastoista kerrytät 0,35 % OP-bonuksia, poislukien R2 Crystal -erikoissijoitusrahastot ja rahastojen instituutiosarjat.**

Edut vakuutussäästämiseen:

• Aloitat vakuutussäästämisen maksutta. 
• Vakuutussäästöihin liitetyistä rahastoista kerrytät 0,35 % OP-bonuksia.***
• Vaihdat sijoituskohteita, teet lisäsijoituksia ja vaihdat maksu- ja sijoitussuunnitelmaa OP Sijoitusvakuutukseen ja OP Kapitalisaatiosopimukseen maksutta digipalveluissa. 

**OP-bonuksia käytetään pankin palvelumaksuihin ja vakuutusmaksuihin.

***Sijoitussidonnaiset vakuutukset kerryttävät OP-bonuksia, pois lukien yksilölliset sijoitusvakuutukset ja yksilölliset sijoitussopimukset. Vakuutussäästöihin liitettyjen rahastojen OP-bonusten kertymisen periaatteita yhdenmukaistetaan suorien sijoitusten kanssa. 1.1.2025 alkaen seuraavat vakuutussäästöihin liitetyt rahastot eivät kerrytä OP-bonuksia: kolmansien osapuolten rahastot kuten JP Morganin rahastot, strukturoidut lainat ja instituutiosarjan rahastot kuten OP Maailma III A.

Edut osake- ja ETF-sijoittamiseen:

• Avaat osakesäästötilin ja arvo-osuustilin maksutta.
• Saat alennusta osakekaupoista ja 1 prosentin palkkiokaton kotimaisiin osakekauppoihin arvo-osuustilillä. Edut ovat voimassa digipalveluissa.
• Saat osakesuositukset ja -analyysit maksutta käyttöösi.
• Saat alennusta säästäjän ja sijoittajan palvelupaketeista:
  Osakesäästötili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 9,99 €/kk (norm. 14,99 €/kk)
  Arvo-osuustili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 0 €/kk (norm. 5,39 €/kk)

Muut edut:

• Vain omistaja-asiakkaana voit sijoittaa Tuotto-osuuteen.

Varmista, että saat kaikki edut ja hyödyt käyttöösi: