OP-Puhdas Vesi

Ilman vettä ei voi elää eikä vettä voi korvata. Vaikka vesi itsessään ei ole ehtyvä luonnonvara, vain alle prosentti maailman vesivarannoista on ihmisen hyödynnettävissä. Juomakelpoisen veden määrä myös vähenee jatkuvasti saastumisen, pohjavesien hupenemisen ja ilmastonmuutoksen seurauksena. Samaan aikaan väestönkasvu ja nouseva elintaso kasvattavat vedenkulutusta kaikkialla. Yksin Yhdysvalloissa puhtaan veden tarve on kolminkertaistunut 30 vuodessa, vaikka väestö on kasvanut vain puolella. Kiinassa puhtaan veden puute koettelee jo kahta kolmasosaa kaupungeista ja voimakas kasvu pahentaa vesipulaa. Vesi onkin haaste kaikkialla. Kehittyneissä talouksissa rahaa nielee rappeutuvan infrastruktuurin kunnostaminen ajanmukaiseksi. Kehittyvissä talouksissa investoinnit painottuvat toimivan vesihuollon rakentamiseen sekä saastumiseen hillitsemiseen. Vesihuoltoon joudutaan investoimaan valtavia summia jo aivan lähivuosina.

Vesiongelmien ratkaisut piilevät kulutuksen, jakelun, puhdistuksen ja tuotannon innovaatioissa. Yritykset, jotka onnistuvat tehostamaan puhtaan veden saatavuutta ja jakelua ovat etulyöntiasemassa. Yhtälö on sijoittajalle selvä. Puhtaan veden hinta nousee. Kysyntä vesiosaamiselle kasvaa. Vesiongelmien globaali luonne tarjoaa puhtaaseen veteen sijoittavalle luontevan tilaisuuden salkun maantieteelliseen hajautukseen ja toimialan monimuotoinen yritysrakenne mahdollistaa sekä kasvu- että arvoyhtiöiden huomioimisen.

OP-Puhdas Vesi on tarkoitettu vastuulliselle säästäjälle, joka etsii rahoilleen tuottoa ja haluaa samalla edistää puhtaan veden riittävyyteen liittyvien ongelmien ratkaisua. Koska rahasto sijoittaa varansa osakemarkkinoille, voi sen arvo vaihdella huomattavasti markkinatilanteen mukaan ja vesiteeman mukaisesti sijoitettaessa osakkeiden arvonkehitys voi poiketa merkittävästi osakemarkkinoiden yleisestä arvonkehityksestä. Euroalueen ulkopuolisten osakesijoitusten osalta rahastoon kohdistuu myös valuuttariskiä. Rahastoa suositellaan ensisijaisesti sijoittajalla, joka aikoo lunastaa osuutensa aikaisintaan yhdeksän vuoden kuluttua.

Rahaston tuotto joulukuussa +3,9%, vertailuindeksi 4,7%

Vesimarkkinalla nähtiin joulukuussa muuta markkinaa voimakkaampi kasvu, joka liittyi siihen että vesimarkkina on muuta markkinaa defensiivisempi, omaa pandemiankin olosuhteissa vahvaa kysyntää ja hyötyy paljon erilaisista valtioiden infra- ja muista tukipaketeista. Kasvua nähtiin poikkeuksellisesti lähestulkoon kaikissa salkun yhtiöissä poislukien muutamat yksittäiset negatiiviset tapaukset. Eniten nousivat arvossaan yhdyskuntapalveluyhtiöt Veolia Environnement (+14%) ja American Water Works (+11%) sekä vesiteknologiayhtiö Nomura Micro Science (+12%). Ympäristökonsultointiyhtiö Tetra Techissa nähtiin suurin hetkittäinen korjaus alaspäin (-9%). Alituotto indeksiin nähden tuli suuressa määrin johtuen lähes 10% painolla indeksissa olevan American Water Works ja fossiilista liiketoimintaa isossa määrin omaavan Essential Utilities yhtiöiden vahvoista tuotoista. Jälkimmäiseen emme sijoita ollenkaan.

Joulukuussa nostimme vahvaa sentmenttiä omaavan Veolia Environnement yhtiön painoa ja lisäsimme painoa myös sellaisissa yhtiöissä, joiden uskomme pärjäävän hyvin tulevan pandemiaepävarmuuden ympäristössä. Painotimme edullisempien yhtiöiden ostoa ja rakennusalaan altistumaa omaavia yhtiöitä kuten Nomura Micro Science, Zurn Water Technologies, Linde, Geberit ja Sika. Vähensimme painoa mm. IDEXX Laboratories, Georg Fischer, Agilent Technologies, Trimble yhtiöissä.

Joulukuussa keskuspankkipolitiikassa ei tapahtunut muutosta ja ensi vuoden korkotilanne säilyy myönteisenä osakemarkkinoille. USA:ssa odotetaan koronnostoa noin 3 kertaa, EUssa ei odoteta ollenkaan koronnostoja. Näin ollen vaikka hieman korkojen nousua tuleekin niin absoluuttisesti osakemarkkinoille säilyy tilenne suotuisampana kuin keskimäärin pitkällä aikavälillä. Omikronin levitessä lähitulevaisuuden inflaatiopaineet hellivvänevät mutta toisaalta sen variantin ollessaan hieman lievempi ja aiheuttavan vähemmän raskaita sairaalatapauksia niin on jonkin verran optimististakin keskustelua ilmassa jo siitä että kevään tullessaan saatetaan jo nähdä pandemian loppuvaihe. Tilanne säilyy kaiketi kuitenkin vaikeasti ennakoitavana pandemian kehityksen osalta. Bidenin odotetun infrastruktuuripaketin jarrutus senaatissa oli tietysti pettymys kestävyysnäkökulmasta sillä se olisi tukenut niin vihreän energian kuin muun kestävän infrastruktuurin kuten puhtaan veden saannin edistystä. Mutta tälle infrapaketille mahdollisesti säilyy vielä tilaisuus tulla osittain toteutetuksi mikäli se palastellaan pienemmiksi osiksi ja vesi-infrastruktuurin puolella alan toimijoiden arvio on se että tukirahojen pääseminen oikeaseen kohteeseen saattaa pahimmillaan kestää vuosia, joten tukipaketin vaikutuksia ei välttämättä olisi ollut näkyvissä nopealla aikataululla.

Kristiina Vares-Wartiovaara
salkunhoitaja

OP-Puhdas Vesi on osakerahasto, joka sijoittaa varansa maailman osakemarkkinoille.Sijoituksia voidaan tehdä sekä kehittyneille että kehittyville osakemarkkinoille.

Rahaston varat sijoitetaan vesitoimialalla toimivien kestävän kehityksen mukaisten yritysten osakkeisiin. Tämä tarkoittaa erityisesti vesihuoltoinfrastruktuurin toimittamiseen tai vesiteknologioiden kehittämiseen keskittyviä yrityksiä sekä sellaisia monialayrityksiä, jotka ovat markkinajohtajia jollakin vesitoimialaan kuuluvalla alasektorilla. Vesitoimialalla kokonaisuutena on monipuolisesti sekä kasvu- ja arvoyhtiöitä, ja rahasto pyrkii hallinnoimaan aktiivisesti sektoripainotusten avulla salkun riskitasoa markkinatilanteen mukaiseksi.

Rahaston vertailuindeksi on S&P Gb Water USD NTR. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja
riskitasosta.

Rahaston omien vastuullisuusperiaatteiden lisäksi rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita. 

Poissulkeminen: Rahasto poissulkee aktiivisista suorista sijoituksistaan kiistanalaisten aseiden valmistajia, lämpöhiiltä tuottavia kaivosyhtiöitä, lämpöhiiltä käyttäviä sähköyhtiöitä, sekä kansainvälisiä normeja rikkoneita yhtiöitä, joihin vaikuttaminen on ollut tuloksetonta. Poissulkulista on julkinen.

Yhtiökokoukset: OP:n rahastot osallistuvat kotimaisiin ja ulkomaisiin yhtiökokouksiin vastuullisuusnäkökulmia huomioivan OP-rahastoyhtiön omistajaohjauksen periaatteiden mukaisesti.

Kansainväliset normirikkomukset: Kansainväliset normit, kuten YK:n Global Compact, määrittelevät minimitason vastuulliselle liiketoiminnalle. OP Varainhoito vaikuttaa aktiivisissa suoria sijoituksia tekevissä OP-rahastoissa yhtiöihin, joiden nähdään rikkoneen kansainvälisiä normeja. Tavoitteena on, että normeja rikkoneet yhtiöt muuttavat toimintaansa ja alkavat noudattaa kansainvälisiä normeja toiminnassaan. Käytämme Sustainalytics-yhtiötä palveluntarjoajana tunnistamaan kansainväliset normirikkomukset.

OP Varainhoito vaikuttaa tiettyihin yhtiöihin myös eri vastuullisuusteemoissa, kuten ilmastonmuutoskysymyksessä.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista ja käytännön omistajavaikuttamisesta löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.   

Rahaston vastuullisuusanalyysin voi lukea rahaston kuukausikatsauksesta.

Omistaja-asiakkaan edut 1.1.2021 alkaen

• Arvo-osuustili ja säilytys 0 €: Koti- ja ulkomaisten osakkeiden ja ETF:ien säilytys ilman kuukausimaksuja. 
• Rahastojen ostot ja myynnit 0 €: Osta, myy ja vaihda lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja sekä kerrytä rahastosäästämisestä OP-bonuksia.*
• Edut osakekaupankäynnistä:
  • 1 %:n välityspalkkiokatto Suomen ja Ruotsin osakkeista sekä arvopapereista – osakkeista, warranteista ja ETF:stä.
  • Välityspalkkio 0,05-0,17 % eli mitä enemmän kauppaa käyt, sitä alhaisemmat kaupankäyntikustannukset. Edellä mainitut edut voimassa OP-mobiilissa, OP-yritysmobiilissa ja op.fi-palvelussa.
• Osakeanalyysi 0 €: maksuton osake- ja markkina-analyysi. 
• Vakuutussäästämisen edut: Vakuutuksen avaaminen, sijoituskohteiden vaihto ja varojen siirto on kulutonta. Sijoitussidonnaiset vakuutussäästöt kerryttävät OP-bonuksia.

*OP-bonuksia ei kerry R2 Crystal -rahastosta ja rahastojen instituutiosarjoista.