Riskillisissä omaisuuslajeissa koettiin huhtikuussa vahva rekyyli heikon maaliskuun jälkeen. Iranin sotaan ei saatu ratkaisua eikä raakaöljyn hintaan helpotusta, mutta turtuminen geopolitiikkaan ja yritysten vahva tuloskausi lienevät saaneet sijoittajat katsomaan kriisin yli. Osakkeet nousivat (esim. S&P 500 +10,5 % ja STOXX Europe 600 +5,6 %) ja yrityslainojen riskimarginaalit palautuivat tiukemmille tasoille (esim. hyvin luokitellut euro IG -yrityslainat -0,16 %-yks. 0,82 %:iin). Pitkät korot päätyivät kuun päätteeksi suunnilleen lähtötasoille (esim. Saksan 10-vuotinen korko 3,00 %:sta 3,04 %:iin), vaikka päiväkohtainen heilunta oli ajoittain huomattavaakin. Euro IG -indeksin tuotto huhtikuussa oli +0,9 %, yieldin päätyessä kuun lopussa 3,6 %:iin.
OP-Yrityslainan tuotto huhtikuussa oli +1,02 % vertailuindeksin tuoton jäädessä +0,94 %:iin. Merkittävin komponentti korkosijoitusten tuottokehityksessä oli riskimarginaalikomponentin tiukentuminen (+1,0 %), kun taas carry-komponentin vaikutus oli +0,2 % ja korkotason muutoksen vaikutus -0,1 %. Rahaston sijoitukset koostuvat edelleen pääosin IG-luokitelluista EUR-määräisistä yrityslainoista, mutta rahastossa on tällä hetkellä yhteensä n. 10 % high yield -luokiteltuja tai luottoluokittelemattomia yrityslainoja. Rahaston suurimmat toimialapainot olivat huhtikuussa pankit (33 %), syklinen kulutus (11 %) ja ei-syklinen kulutus (10 %). Maantieteellisesti suurimmalla painolla olivat amerikkalaiset yritykset (22 %) Euroopan edustaessa kuitenkin yli 70 %:a rahaston sijoituksista, suurimmalla painolla ranskalaiset (16 %) ja saksalaiset (8 %) yritykset.
Huhtikuun vahvojen sijoitustuottojen jälkeen lähtökohta tulevaan on jälleen haastavampi. Osakemarkkinoilla selkänojaa sijoittajalle tarjoaa vahvasti mennyt tuloskausi, yrityslainoissa tuloskehityksen ohella hopeareunuksena voi nähdä alkuvuoden tasoja houkuttelevamman yield-tason (euro IG -indeksillä n. 3,6 %). Öljyn hinnannousu ruokkii inflaatiota, mikä puoltaa EKP:lta koronnostoja: markkinahinnoittelun perusteella tälle vuodelle odotetaan 2-3 neljännesprosenttiyksikön koronnostoa. Talouskasvulle tällainen ulkosyntyinen inflaatio on kuitenkin myrkkyä, joten Iranin kriisin merkittävämpi pitkittyminen toisi luultavasti talouteen sellaista vastatuulta, että rahoitusmarkkinatkin joutuisivat arvioimaan hintatasoja uudelleen.
Martti Saarinen, Lauri Laaksonen, Rego Ostonen
Salkunhoitaja
Perustiedot
- Salkunhoitaja
- Martti Saarinen, Lauri Laaksonen, Rego Ostonen
- Vertailuindeksi
- Bloomberg Euro Aggregate Corporate TR Index Value
- Perustamispäivä
- 01.12.2000
- ISIN
- FI0008805304
- Osuussarja
- Kasvuosuus
- Rahaston koko
- 1528 Meur
- Osuuden arvo (13.05.)
- 215,08 EUR
- Kuukausikatsaus
- Lataa
- Avaintietoasiakirja
- Lataa
- Säännöt
- Lataa
- Kestävyystiedot
- Lataa
- Rahastoesite
- Lataa
Kumulatiivinen tuotto (13.05)
| 1kk | 3kk | 6kk | 1 v | 3 v p.a. | 5 v p.a. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina A | +0,27 % | −1,33 % | −0,43 % | +1,94 % | +3,97 % | +0,02 % |
| Vertailuindeksi | +0,27 % | −1,26 % | −0,23 % | +2,16 % | +4,32 % | +0,13 % |
Vuosittainen tuotto
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Vuoden alusta | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina A | −1,08 % | −12,74 % | +7,98 % | +4,22 % | +2,82 % | −0,41 % |
| Vertailuindeksi | −0,97 % | −13,65 % | +8,19 % | +4,74 % | +3,03 % | −0,16 % |
Tunnuslukuja
| Volatiliteetti 12 kk | vola 12kk | Sharpe 12 kk | Duraatio | |
|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina A | 2,64 % | - | 4,34 | |
| Vertailuindeksi | - | - | - |
Tämä on mainos. OP-Rahastoyhtiö Oy ja OP Varainhoito Oy ovat laatineet tämän materiaalin taustainformaatioksi. Materiaalissa esitetyt tiedot perustuvat lähteisiin, joita laatijat pitävät luotettavina. Takuita materiaaliin sisällytettyjen tietojen tai mielipiteiden oikeellisuudesta tai täydellisyydestä ei voida kuitenkaan antaa. Materiaalin tarkoituksena ei ole, eikä vastaanottaja voi olettaa, että se antaisi kattavan tai täydellisen kuvauksen tuotteesta ja siihen liittyvistä riskeistä. Vaikka materiaalin laadinnassa on noudatettu huolellisuutta ja pyritty varmistamaan, että kaikki siinä esitetyt tiedot ovat oikein, eivät laatija tai sen henkilökunta vastaa materiaalin sisällöstä eikä mitään päätöksiä tai sopimuksia tule tehdä sen perusteella. Tämä materiaali ei sisällä sitovaa tarjousta tai ehdotusta ostaa tai merkitä rahasto-osuutta, eikä materiaali tai sen sisältö luo perustaa millekään sopimukselle tai sitoumukselle.
OP Pohjolan sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP Pohjolan sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Tulevia tuottoja ei voida päätellä aiemmasta tuloksesta. Mahdollinen tuleva tulos riippuu myös verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Jos sijoitusrahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa. Tutustu ennen sijoituspäätöstä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Saat ne varainhoitajaltasi tai osoitteesta op.fi/kaikki-rahastot. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjasta ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Tiivistelmä sijoittajan oikeuksista on osoitteessa op.fi/tutustu-rahastojulkaisuihin. Asiakirjat ovat suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi.
Tämän materiaalin kopioiminen, julkaiseminen tai levittäminen kolmannelle taholle kokonaisena tai osittain ei ole sallittua ilman OP Pohjolan kirjallista lupaa. Ottamalla vastaan tämän materiaalin sitoudutte noudattamaan edellä mainittuja ohjeita ja rajoituksia.