Rahaston tuotto oli heinäkuussa -1,93 % ja vertailuindeksin tuotto -1,72 %. Yritysvalintastrategiamme oli suurin tuottoa heikentänyt tekijä. Tämä johtui pääosin sijoituksistamme synteettisiin luottoriski-instrumentteihin suhteessa käteismarkkinoiden joukkolainoihin, sillä synteettiset instrumentit kehittyivät kuukauden aikana heikommin. Toimialatasolla ylipainotuksemme investment grade -teknologiasektorissa sekä alipainotuksemme lääkesektorissa heikensivät niin ikään tuottoa. Liikkeeseenlaskijatasolla teollisuussektorin yhtiövalinnat rasittivat tuottoa, ja erityisesti Oracle sekä Broadcom kuuluivat suurimpiin negatiivisiin vaikuttajiin. Sen sijaan alipainotuksemme suurissa pilvipalveluyhtiöissä, kuten Amazonissa ja Metassa, tukivat suhteellista tuottoa. Myös sektorivalintastrategiamme vaikutti negatiivisesti tuottoon taktisen luottoriskibeta-asemointimme takia.
Ylipainotuksemme luottokäyrän lyhyessä ja keskipitkässä päässä vaikuttivat tuottoon positiivisesti, sillä nämä maturiteetit menestyivät pitkän pään lainoja paremmin. Lisäksi painotuksemme matalammin luokitelluissa investment grade -joukkolainoissa tuki tuottoa, koska BBB-luokitellut lainat tuottivat paremmin kuin korkeamman luottoluokituksen joukkolainat. Myös ylipainotuksemme high yield -lainoissa vaikutti myönteisesti tuottoon, kun taas pieni sijoituksemme kehittyvien markkinoiden velkakirjoihin (EMD) rasitti edelleen tuottoa.
Heinäkuu oli haastava kuukausi investment grade -yrityslainamarkkinoilla. Kokonaistuotot olivat laajasti negatiivisia, kun Yhdysvaltain valtionlainojen korot nousivat ja luottoriskimarginaalit levenivät. Bloomberg Global Aggregate Corporate -indeksin luottoriskimarginaali leveni 2 korkopisteellä 80 korkopisteeseen kasvaneen liikkeeseenlaskuaktiviteetin seurauksena. Tarjonnan kasvusta huolimatta tuotot pysyivät suhteellisen vakaalla vaihteluvälillä ja historiallisesti alhaisina, sillä yritysten vahva tuloskehitys tarjosi edelleen markkinoille vahvan perustan.
Bloomberg US Corporate Bond -indeksin luottoriskimarginaali leveni 4 korkopisteellä 78 korkopisteeseen. Kokonaisluku kuitenkin peitti alleen huomattavia eroja eri toimialojen ja liikkeeseenlaskijoiden välillä. Kemian- ja terveydenhuoltosektori olivat ylituoton näkökulmasta vahvimmat toimialat, kun taas viestintä- ja teknologiasektorit kehittyivät heikommin. Näiden sektorien luottoriskimarginaalit levenivät vastaavasti 10 ja 12 korkopisteellä. Huoli tekoälyyn liittyvien investointien kasvusta sekä suurten pilvipalveluyhtiöiden rahoitustarpeista painoi erityisesti teknologia- ja viestintäsektoreita heinäkuussa.
Yhdysvaltain ensimarkkina oli erittäin aktiivinen, ja uusia yrityslainoja laskettiin liikkeeseen 146 miljardin dollarin arvosta, mikä oli uusi heinäkuun ennätys. Valtionlainojen korkokäyrä jyrkkeni selvästi, kun 30-vuotisen Yhdysvaltain valtionlainan korko nousi 32 korkopisteellä korkeimmalle tasolleen sitten vuoden 2004. Tämä kehitys yhdessä suurten pilvipalveluyhtiöiden lisääntyneen pitkäaikaisen velkarahoituksen kanssa johti siihen, että pitkän duraation yrityslainat jäivät selvästi jälkeen markkinakehityksestä. BBB-luokiteltujen teollisuusyhtiöiden 10 ja 30 vuoden maturiteettien välinen korkoero kasvoi 7 korkopisteellä.
Goldman Sachs Asset Management B.V.
Salkunhoitaja
Perustiedot
- Salkunhoitaja
- Goldman Sachs Asset Management B.V.
- Vertailuindeksi
- Bloomberg US Aggregate Credit Total Return Index Value Hedged EUR
- Perustamispäivä
- 16.06.2015
- ISIN
- FI4000153648
- Osuuslaji
- Kasvuosuus
- Rahaston koko
- 295 Meur
- Osuuden arvo (19.08.)
- 140,14 EUR
- Kuukausikatsaus
- Lataa
- Avaintietoasiakirja
- Lataa
- Säännöt
- Lataa
- Kestävyystiedot
- Lataa
- Rahastoesite
- Lataa
Kumulatiivinen tuotto (18.08)
| 1kk | 3kk | 6kk | 1 v | 3 v p.a. | 5 v p.a. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina Amerikka A | −0,85 % | −0,11 % | −2,58 % | +0,17 % | +3,45 % | +1,44 % |
| Vertailuindeksi | −0,85 % | −0,33 % | −2,59 % | +0,24 % | +3,50 % | +1,65 % |
Vuosittainen tuotto
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Vuoden alusta | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina Amerikka A | +6,27 % | −4,10 % | +5,38 % | +0,62 % | +5,44 % | −1,17 % |
| Vertailuindeksi | +6,47 % | −3,75 % | +5,80 % | +0,33 % | +5,53 % | −1,10 % |
Tunnuslukuja
| Volatiliteetti 12 kk | vola 12kk | Sharpe 12 kk | Duraatio | |
|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina Amerikka A | 3,93 % | - | 6,14 | |
| Vertailuindeksi | - | - | - |
Tämä on mainos. OP-Rahastoyhtiö Oy ja OP Varainhoito Oy ovat laatineet tämän materiaalin taustainformaatioksi. Materiaalissa esitetyt tiedot perustuvat lähteisiin, joita laatijat pitävät luotettavina. Takuita materiaaliin sisällytettyjen tietojen tai mielipiteiden oikeellisuudesta tai täydellisyydestä ei voida kuitenkaan antaa. Materiaalin tarkoituksena ei ole, eikä vastaanottaja voi olettaa, että se antaisi kattavan tai täydellisen kuvauksen tuotteesta ja siihen liittyvistä riskeistä. Vaikka materiaalin laadinnassa on noudatettu huolellisuutta ja pyritty varmistamaan, että kaikki siinä esitetyt tiedot ovat oikein, eivät laatijat tai niiden henkilökunta vastaa materiaalin sisällöstä eikä mitään päätöksiä tai sopimuksia tule tehdä sen perusteella.
Tämä materiaali ei sisällä sitovaa tarjousta tai ehdotusta ostaa tai merkitä rahasto-osuutta, eikä materiaali tai sen sisältö luo perustaa millekään sopimukselle tai sitoumukselle.
OP Pohjolan sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP Pohjolan sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Tulevia tuottoja ei voida päätellä aiemmasta tuloksesta. Mahdollinen tuleva tulos riippuu myös verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Jos sijoitusrahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa. Tutustu ennen sijoituspäätöstä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Saat ne varainhoitajaltasi tai osoitteesta op.fi/kaikki-rahastot. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjasta ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Tiivistelmä sijoittajan oikeuksista on osoitteessa op.fi/tutustu-rahastojulkaisuihin. Asiakirjat ovat suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi. Tämän materiaalin kopioiminen, julkaiseminen tai levittäminen kolmannelle taholle kokonaisena tai osittain ei ole sallittua ilman OP Pohjolan kirjallista lupaa. Ottamalla vastaan tämän materiaalin sitoudutte noudattamaan edellä mainittuja ohjeita ja rajoituksia.