Yhdysvaltain ja Israelin iskut Iraniin ja Iranin vastatoimet ympäri Lähi-itää olivat maaliskuun päällimmäisin teema rahoitusmarkkinoilla. Geopoliittinen epävarmuus ja etenkin häiriöt energiasektorilla saivat riskipreemiot koholle, öljyn hinnan ylös ja pitkät korot nousuun. Osakkeet olivat laskussa (esim. S&P 500 -5,0 % ja STOXX Europe 600 -7,5 %), yrityslainojen riskimarginaalit levenivät (esim. hyvin luokitellut euro IG -yrityslainat +0,15 %-yks. 0,98 %:iin) ja pitkien korkojen nousu (esim. Saksan 10-vuotinen +0,38 %-yks. 3,00 %:iin) heikensi entisestään korkosijoitusten kokonaistuottoja. Euro IG -indeksin tuotto maaliskuussa oli -2,3 %, yieldin noustessa 3,1 %:sta peräti 3,8 %:aan.
OP-Yrityslainan tuotto maaliskuussa oli -2,49 % vertailuindeksin tuoton ollessa -2,27 %. Merkittävin komponentti korkosijoitusten tuottokehityksessä oli korkotason muutos (-2,1 %), riskimarginaalikomponentin ollessa n. -0,6 % ja carry-komponentin +0,3 %. Rahaston sijoitukset koostuvat edelleen pääosin IG-luokitelluista EUR-määräisistä yrityslainoista, mutta rahastossa on tällä hetkellä yhteensä n. 11 % high yield -luokiteltuja tai luottoluokittelemattomia yrityslainoja. Rahaston suurimmat toimialapainot olivat maaliskuussa pankit (32 %), syklinen kulutus (12 %) ja ei-syklinen kulutus (11 %)
suhteessa vertailuindeksiin painotimme kestokulutushyödykkeitä, konepajoja ja valtio-omisteisia yhtiötä ja alipainotimme päivittäistavaraa, liikennettä ja perusteollisuutta.
Maaliskuussa silmiinpistävää on ollut paitsi heikot sijoitustuotot, myös tuottojen päiväkohtainen edestakainenkin heilunta. Kriisin kestosta ja lopputulemasta ei tunnu olevan selkeää visiota, jolloin myös markkinavaikutuksia on vaikea arvioida. Toistaiseksi talouskasvuennusteisiin on tehty vain suhteellisen maltillisia korjauksia, mutta pitkittyessään kriisin vaikutukset syvenevät. EKP:n arvioidaan tällä hetkellä olevan Fediä hanakampi kiristämään rahapolitiikkaa: kuluvalle vuodelle odotetaan markkinahinnoittelun perusteella noin kolmea neljännesprosenttiyksikön koronnostoa, kun taas Fedin ei odoteta koskevan ohjauskorkoihin lainkaan. Maaliskuun markkinaturbulenssi on saanut osakemarkkinan arvostuskertoimet houkuttelevammiksi ja yrityslainojen yieldit korkeammille tasoille, mutta epävarmuus Lähi-idän tilanteesta heiluttanee markkinoita myös huhtikuussa.
Martti Saarinen, Jenni Hämäläinen, Lauri Laaksonen, Rego Ostonen
Salkunhoitaja
Perustiedot
- Salkunhoitaja
- Martti Saarinen, Jenni Hämäläinen, Lauri Laaksonen, Rego Ostonen
- Vertailuindeksi
- Bloomberg Euro Aggregate Corporate TR Index Value
- Perustamispäivä
- 01.12.2000
- ISIN
- FI0008805304
- Osuussarja
- Kasvuosuus
- Rahaston koko
- 1497 Meur
- Osuuden arvo (09.04.)
- 215,25 EUR
- Kuukausikatsaus
- Lataa
- Avaintietoasiakirja
- Lataa
- Säännöt
- Lataa
- Kestävyystiedot
- Lataa
- Rahastoesite
- Lataa
Kumulatiivinen tuotto (09.04)
| 1kk | 3kk | 6kk | 1 v | 3 v p.a. | 5 v p.a. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina A | −0,17 % | −0,54 % | −0,19 % | +3,27 % | +4,02 % | −0,05 % |
| Vertailuindeksi | −0,25 % | −0,48 % | −0,15 % | +3,13 % | +4,33 % | +0,02 % |
Vuosittainen tuotto
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Vuoden alusta | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina A | −1,08 % | −12,74 % | +7,98 % | +4,22 % | +2,82 % | −0,33 % |
| Vertailuindeksi | −0,97 % | −13,65 % | +8,19 % | +4,74 % | +3,03 % | −0,21 % |
Tunnuslukuja
| Volatiliteetti 12 kk | vola 12kk | Sharpe 12 kk | Duraatio | |
|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina A | 2,60 % | - | 4,34 | |
| Vertailuindeksi | - | - | - |
Tämä on mainos. OP-Rahastoyhtiö Oy ja OP Varainhoito Oy ovat laatineet tämän materiaalin taustainformaatioksi. Materiaalissa esitetyt tiedot perustuvat lähteisiin, joita laatijat pitävät luotettavina. Takuita materiaaliin sisällytettyjen tietojen tai mielipiteiden oikeellisuudesta tai täydellisyydestä ei voida kuitenkaan antaa. Materiaalin tarkoituksena ei ole, eikä vastaanottaja voi olettaa, että se antaisi kattavan tai täydellisen kuvauksen tuotteesta ja siihen liittyvistä riskeistä. Vaikka materiaalin laadinnassa on noudatettu huolellisuutta ja pyritty varmistamaan, että kaikki siinä esitetyt tiedot ovat oikein, eivät laatija tai sen henkilökunta vastaa materiaalin sisällöstä eikä mitään päätöksiä tai sopimuksia tule tehdä sen perusteella. Tämä materiaali ei sisällä sitovaa tarjousta tai ehdotusta ostaa tai merkitä rahasto-osuutta, eikä materiaali tai sen sisältö luo perustaa millekään sopimukselle tai sitoumukselle.
OP Pohjolan sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP Pohjolan sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Tulevia tuottoja ei voida päätellä aiemmasta tuloksesta. Mahdollinen tuleva tulos riippuu myös verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Jos sijoitusrahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP Pohjolan rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa. Tutustu ennen sijoituspäätöstä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Saat ne varainhoitajaltasi tai osoitteesta op.fi/kaikki-rahastot. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjasta ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Tiivistelmä sijoittajan oikeuksista on osoitteessa op.fi/tutustu-rahastojulkaisuihin. Asiakirjat ovat suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi.
Tämän materiaalin kopioiminen, julkaiseminen tai levittäminen kolmannelle taholle kokonaisena tai osittain ei ole sallittua ilman OP Pohjolan kirjallista lupaa. Ottamalla vastaan tämän materiaalin sitoudutte noudattamaan edellä mainittuja ohjeita ja rajoituksia.