OP-Osakesalkku-rahaston helmikuun tuotto oli 1,78 % kulujen jälkeen vertailuindeksin tuottaessa 1,57 %. Rahaston suhteelliseen tuottoon positiivisesti vaikutti mm. osakevalinnat finanssi- ja kuluttajasektoreilla. Vastaavasti tuottoa heikensi vertailuindeksiä alhaisempi tuotto informaatioteknologian sektorilla.
Rahaston suurimmat sektoripainot olivat informaatioteknologiassa ja rahoitusalalla. Maantieteellisesti eniten sijoituksia oli Pohjois-Amerikassa ja Euroopassa.
Salkun teemoista sekä Kriittinen Infrastruktuuri että Terveydenhoidon Kasvuinnovaattorit kehittyivät vertailuindeksiä huomattavasti paremmin. Katsauskauden aikana muokkasimme hieman korien sisältöä. Osakesalkkuun muodostettiin kolmas teemakori, Euroopan turvallisuus. Koriin valittiin yhtiöitä, jotka hyötyvät siitä, että tarve kasvattaa sekä sisäistä että ulkoista turvallisuutta on suuri. Salkkuun valittiin yhtiöitä, jotka mm. valmistavat kriittisten kohteiden valvonnassa käytettäviä droneja tai satelliitteja sekä materiaalia ja kalustoa puolustukseen.
Globaali osakemarkkina tuotti reilun prosentin helmikuussa, vaikka Yhdysvaltojen pörssit päätyivätkin miinukselle. Tuottokärjessä olivat kehittyvien markkinoiden sekä Japanin osakkeet. Markkinoilla nähtiin suurta rotaatiota kasvuosakkeista arvo-osakkeisiin. Erityisesti teknologiasektorin yhtiöihin kohdistui kovaa myyntipainetta. Sijoittavat hermoilivat teknologiasektorin korkeita arvostuskertoimia, massiivisten investointisuunnitelmien tuottonäkymiä sekä tekoälyn vaikutuksia sektorin ansaintanäkymiin. Software-yhtiöiden osakkeissa on ollut nähtävissä jopa myyntipaniikkia, mikä on osaltaan ihan aiheellista, sillä tekoäly on eksistentiaalinen uhka monille ohjelmistoyhtiöille.
Yhdysvaltojen korkein oikeus kumosi osan Trumpin tulleista, mutta Trump ei tyytynyt tappioonsa, vaan ilmoitti korvaavansa kumotut tullit uusilla. Epävarmuus tariffien ympärillä siis jatkuu yhä.
Juuso Kenkkilä, Minna Laine, Kasper Niinimäki
Salkunhoitaja
