Rahasto tuotto oli toukokuussa 0,36 % ja vertailuindeksin tuotto 0,54 %. Sektorivalintastrategiamme heikensi tuottoa eniten, mikä johtui taktisesta luottobeta-asemoinnistamme. Vähensimme sijoituskelpoisten yrityslainojen (IG Corporates) riskipainoa toukokuun aikana, mutta markkinoiden luottoriskimarginaalien kaventuminen johti siihen, että tämä positio aiheutti suurimman osan tuottojen heikentymisestä. Lisäksi pieni allokaatiomme kehittyvien markkinoiden velkakirjoihin (EMD) rasitti edelleen tuottoja tämän markkinan joidenkin segmenttien valikoivan heikkouden takia. Ylipainomme korkean tuoton yrityslainoissa (HY) kompensoi tätä heikennystä osittain.
Yrityslainojen arvopaperivalintastrategiamme vaikutti tuottoon lievästi positiivisesti. Tämä johtui painotuksestamme alemman luottoluokituksen sijoituskelpoisiin yrityslainoihin, sillä BBB-luokitellut joukkovelkakirjat tuottivat paremmin kuin korkealaatuisemmat lainat. Positiomme synteettisissä luottoinstrumenteissa suhteessa käteisjoukkovelkakirjoihin heikensi tuottoa. Myös ylipainotuksemme luottokäyrän lyhyessä ja keskipitkässä päässä vaikutti negatiivisesti kuukauden tulokseen.
Toimialatasolla alipainotuksemme sijoituskelpoisissa sähköyhtiöissä (IG Electrics) vaikutti positiivisesti tuottoon. Liikkeeseenlaskijatasolla valintamme teollisuussektorilla loivat lisäarvoa, kun taas valinnat finanssisektorilla heikensivät tuottoa. Merkittävimpiä negatiivisia vaikuttajia olivat M&T Bank ja UBS Group. Oracle Corporation ja Salesforce olivat teollisuussektorin keskeisiä positiivisia vaikuttajia, kun taas M&T Bank ja UBS Group olivat merkittävimpiä negatiivisia vaikuttajia finanssisektorilla.
Maailmanlaajuinen sijoituskelpoisten yrityslainojen markkina pysyi toukokuussa vakaana, kun geopoliittisten jännitteiden lieventyminen ja energian hintojen lasku vähensivät stagflaatiohuolia. Bloomberg Global Aggregate Corporate -indeksin luottoriskimarginaali kaventui 5 korkopistettä 76 korkopisteeseen ja pysyi lähellä historiallisesti kapeita tasoja. Vahvat yritystulokset ja tekoälyinfrastruktuuriin liittyvä innostus tarjosivat vahvan tuen, minkä ansiosta marginaalit pysyivät vakaassa vaihteluvälissä ja kestivät laajemman korkomarkkinoiden volatiliteetin.
Yhdysvalloissa Bloomberg US Corporate -indeksin marginaali kaventui 6 korkopistettä 72 korkopisteeseen, eli lähelle vuoden kapeimpia tasoja. Ensimarkkina-aktiviteetti oli vaisua: bruttoliikkeeseenlaskut olivat yhteensä 169 miljardia dollaria, mikä oli vuoden alhaisin kuukausitaso ja lähes 30 % alle kausitasoitettuun mediaaniin nähden. Tuottojen kärjessä olivat käyrän ääripäät: 1–3 vuoden sekä yli 20 vuoden maturiteetit tuottivat paremmin kuin keskipitkät maturiteetit. Tätä tukivat ulkomaisten sijoittajien kysyntä lyhyen duraation finanssilainoihin sekä kotimaisten vakuutusyhtiöiden ostot pitkän pään lainoissa. Alemman luottoluokituksen segmentit menestyivät parhaiten: BBB-luokiteltujen joukkovelkakirjojen marginaalit kaventuivat 9 korkopistettä, mikä oli parempi kehitys kuin A- ja AA-luokitelluilla lainoilla, joiden marginaalit kaventuivat vastaavasti 5 ja 2 korkopistettä.
Goldman Sachs Asset Management B.V.
Salkunhoitaja
Perustiedot
- Salkunhoitaja
- Goldman Sachs Asset Management B.V.
- Vertailuindeksi
- Bloomberg US Aggregate Credit Total Return Index Value Hedged EUR
- Perustamispäivä
- 16.06.2015
- ISIN
- FI4000153648
- Osuuslaji
- Kasvuosuus
- Rahaston koko
- 296 Meur
- Osuuden arvo (17.06.)
- 141,40 EUR
- Kuukausikatsaus
- Lataa
- Avaintietoasiakirja
- Lataa
- Säännöt
- Lataa
- Kestävyystiedot
- Lataa
- Rahastoesite
- Lataa
Kumulatiivinen tuotto (17.06)
| 1kk | 3kk | 6kk | 1 v | 3 v p.a. | 5 v p.a. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina Amerikka A | +1,27 % | +0,31 % | −0,04 % | +3,26 % | +3,18 % | +2,41 % |
| Vertailuindeksi | +0,99 % | +0,24 % | −0,03 % | +3,11 % | +3,22 % | +2,60 % |
Vuosittainen tuotto
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Vuoden alusta | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina Amerikka A | +6,27 % | −4,10 % | +5,38 % | +0,62 % | +5,44 % | −0,28 % |
| Vertailuindeksi | +6,47 % | −3,75 % | +5,80 % | +0,33 % | +5,53 % | −0,29 % |
Tunnuslukuja
| Volatiliteetti 12 kk | vola 12kk | Sharpe 12 kk | Duraatio | |
|---|---|---|---|---|
| OP-Yrityslaina Amerikka A | 3,90 % | - | 6,14 | |
| Vertailuindeksi | - | - | - |
Tämä on mainos. OP-Rahastoyhtiö Oy ja OP Varainhoito Oy ovat laatineet tämän materiaalin taustainformaatioksi. Materiaalissa esitetyt tiedot perustuvat lähteisiin, joita laatijat pitävät luotettavina. Takuita materiaaliin sisällytettyjen tietojen tai mielipiteiden oikeellisuudesta tai täydellisyydestä ei voida kuitenkaan antaa. Materiaalin tarkoituksena ei ole, eikä vastaanottaja voi olettaa, että se antaisi kattavan tai täydellisen kuvauksen tuotteesta ja siihen liittyvistä riskeistä. Vaikka materiaalin laadinnassa on noudatettu huolellisuutta ja pyritty varmistamaan, että kaikki siinä esitetyt tiedot ovat oikein, eivät laatijat tai niiden henkilökunta vastaa materiaalin sisällöstä eikä mitään päätöksiä tai sopimuksia tule tehdä sen perusteella.
Tämä materiaali ei sisällä sitovaa tarjousta tai ehdotusta ostaa tai merkitä rahasto-osuutta, eikä materiaali tai sen sisältö luo perustaa millekään sopimukselle tai sitoumukselle.
OP:n sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jolla on Finanssivalvonnan myöntämä rahastoyhtiön ja vaihtoehtorahastojen hoitajan toimilupa. OP:n sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa OP:n rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Tulevia tuottoja ei voida päätellä aiemmasta tuloksesta. Mahdollinen tuleva tulos riippuu myös verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Jos sijoitusrahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki sijoitusrahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP:n rahastojen rahastoesitteessä ja muissa sijoitusrahastoa koskevissa asiakirjoissa. Tutustu ennen lopullisen sijoituspäätöksen tekemistä sijoitusrahaston avaintietoasiakirjaan, rahastoesitteeseen ja sääntöihin. Sijoitusrahaston pääasialliset riskit löytyvät avaintietoasiakirjasta ja täydellisempi riskiluettelo rahastoesitteestä. Sijoitusrahastojen avaintietoasiakirjat ja säännöt ovat saatavilla varainhoitajalta ja verkkosivulta. Rahastoesite sekä sijoitusrahastoja koskeva tiivistelmä sijoittajien oikeuksista ovat saatavilla verkkosivuilta. Edellä mainitut asiakirjat ovat saatavilla suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi. Tämän materiaalin kopioiminen, julkaiseminen tai levittäminen kolmannelle taholle kokonaisena tai osittain ei ole sallittua ilman OP:n kirjallista lupaa. Ottamalla vastaan tämän materiaalin sitoudutte noudattamaan edellä mainittuja ohjeita ja rajoituksia.