OP SijoitusPlus Euroopan Perusteollisuus XIII/2021

Liikkeeseenlaskija: OP Yrityspankki Oyj

Liikkeeseenlaskupäivä: 23.12.2021

Takaisinmaksupäivä:14.1.2027

ISIN: FI4000512983

OP SijoitusPlus Euroopan Perusteollisuus XIII/2021-laina on noin viisivuotisen lainan kohde-etuutena on osakeindeksi, joka seuraa 19 eurooppalaisen perusteollisuuden yhtiön kurssikehitystä.

Lainan nimellispääomalle maksetaan hyvitystä kohde-etuuden* positiivisen arvonkehityksen perusteella lainaehdoissa määritellyllä tavalla. Mikäli kohde-etuuden arvo kehittyy epäsuotuisasti, on mahdollista, että hyvitystä ei muodostu. OP SijoitusPlus Euroopan Perusteollisuus XIII/2021 on osittain nimellispääomaturvattu sijoituskohde. Vakuutuksenottajalle maksetaan takaisinmaksupäivänä vähintään 75 % nimellispääomasta huomioiden kuitenkin liikkeeseenlaskijariski.  Laina on joukkovelkakirjamuotoinen ja sen liikkeeseenlaskija on OP Yrityspankki Oyj. Lainalle ei ole asetettu vakuutta.

Kohde-etuusindeksi koostuu 19 perusteollisuuden yhtiöstä, joiden toimialoja ovat kemikaalit, pakkausmateriaalit, koneet, metsäteollisuus sekä metalli- ja kaivostoiminta. Indeksin suurin toimialapaino on metalli- ja kaivostoimintaa pääasiallisena liiketoimintanaan harjoittavilla yhtiöillä. Näiden 12 yhtiön osuus indeksipainosta on yli 80 %. Toiseksi suurin indeksipaino on neljällä metsäteollisuussektorin yhtiöllä, joiden yhteenlaskettu indeksipaino on noin 11 %.

Metallien ja kaivostuotteiden pidemmän aikavälin kysyntänäkymien taustalla ovat mm. kaupungistumisen ja sähköistymisen megatrendit, jotka aiheuttavat muutoksia kulutus- ja investointikäyttäytymiseen. Sen sijaan metsäteollisuuden tuotteiden kysynnän taustalla on muun muassa kartonkimarkkinoiden vahva kasvu verkkokaupan lisääntyessä ja kulutustottumusten muuttuessa ympäristötietoisemmiksi. Toisaalta useat metsäsektorin yhtiöt ovat tehneet viime vuosina huomattavia investointeja innovatiivisiin projekteihin, kuten uusiutuviin materiaaleihin, joilla kyetään korvaamaan fossiilisia materiaaleja lisääntyvissä määrin erilaisissa käyttötarkoituksissa. Strategisten investointien avulla metsäyhtiöt ovat löytäneet uusia potentiaalisia markkina-alueita.

Lyhyellä aikavälillä teollisuustuotteiden kysyntä on ollut vahvasti kasvussa maailmantalouden palautuessa koronaviruspandemiasta, tämä on ollut havaittavissa muun muassa Euroopan alueen teollisuuden ostopäällikköindekseistä, jotka ovat pysytelleet erityisen korkealla tasolla viime kuukausina signaloiden teollisuusyritysten vahvoja odotuksia lähiaikojen taloudellisesta kehityksestä. Kokonaiskysyntä on saanut tukea myös valtioiden laajoista talouselvytysoperaatioista.

Useiden metallien ja muiden hyödykkeiden hintakehitys on ollut viimekuukausina vahvan nousujohteista, mikä on saanut useat markkinakommentaattorit spekuloimaan hyödykkeiden supersyklillä. Supersykliä puoltavien näkemysten mukaan heikentynyt dollari, keskuspankkien ylläpitämä nollakorkoympäristö, poikkeuksellisen vahva kysyntä ja liian vähäiset investoinnit perusteollisuuden tuotantokapasiteettiin viime vuosikymmenen aikana voivat yhdessä johtaa supersykliksi kutsuttuun pidempiaikaiseen hintasykliin, jolloin tuotteiden hinnat pysyttelevät keskimääräistä korkeammalla, kun perusteollisuus ei pysty tyydyttämään markkinoiden kysyntää. Tämänkaltainen hintakehitys voisi olla myönteistä perusteollisuusyhtiöiden osakekursseille. Toisaalta perusteollisuuden tuotteiden kysyntä on huomattavan syklistä, joten talouden viilentyminen voisi johtaa kohde-etuusindeksin heikkenemiseen. SijoitusPlus -lainarakenne vähentää kuitenkin sijoittajan riskejä kohde-etuuden negatiivisesta kehityksestä, sillä 75 % nimellispääomaturvan ansiosta sijoittajan maksimitappio liikkeeseenlaskijariski huomioiden on rajattu. Sen sijaan kohde-etuuden positiiviseen kurssikehitykseen sijoittaja pääsee mukaan 30 %:iin asti alustavalla 200 % tuottokertoimella (väh. 150 %).

Kohde-etuutena oleva STOXX Europe 600 Basic Resources –osakeindeksi, joka on yksi pääsektori-indekseistä ja koostuu Euroalueen yhtiöistä, joiden ensisijainen tulonlähde on perusteollisuudessa. Toimialoja, joita osakeindeksin yhtiön edustavat ovat kemikaalit, pakkausmateriaalit, koneet, metsäteollisuus sekä metalli- ja kaivostoiminta. Kaivostoimintaa harjoittavien yhtiöiden osuus indeksipainosta on yli 80 %. Toiseksi suurimmalla 11 prosentin indeksipainolla ovat neljä metsätaloussektorin yhtiötä. Elokuussa 2021 indeksissä suurimmalla painolla olleet 10 yhtiötä ovat Rio Tinto, BHP Group, Anglo American, Glencore, Arcelormittal, UPM-Kymmene, Stora Enso, Svenska Cellulosa, SKF ja Boliden.