OP-Likvidi

OP-Likvidi on lyhyt rahamarkkinarahasto, joka sijoittaa varansa pääosin eurooppalaisten pankkien ja muiden yritysten sekä Euroopan valtioiden ja muiden julkisyhteisöjen liikkeeseen laskemiin euromääräisiin korkoinstrumentteihin. Sen avulla yksityishenkilö tai yritys voi joustavasti toteuttaa kassanhallintansa. Koska rahasto on auki joka arkipäivä klo 12.00 asti, ehtii aamulla ilmaantuneeseen rahantarpeeseen lunastaa varat joustavasti vielä samana päivänä.

OP-Likvidin tavoitteena on pääoman säilytys sekä eonia-indeksiä vastaava tuotto. Tuottopotentiaali on matala, mutta niin myös riski arvonvaihteluihin. Näin rahasto-osuus on lunastettavissa joustavasti sijoittajan tarpeiden mukaan. Rahaston tuotto on vakaata, koska sen sisältämät erittäin lyhytaikaiset korkosijoitukset on sijoitettu parhaimman luottoluokituksen korkoinstrumentteihin. Sekä rahaston korko- että luottoriski pidetään mahdollisimman pienenä.

Nimensä mukaisesti OP-Likvidi on suunnattu lyhytaikaiseen kassanhallintaan, kun pääomat tarvitsevat laskualustan esimerkiksi seuraavaa varsinaista sijoituskohdetta odotellessa, mutta niitä halutaan päästä tarvittaessa liikuttelemaan ripeästi. OP-Likvidi on alhaisen riskin vaihtoehto myös sijoittajalle, jolle tavanomaisten osake- ja korkorahastojen riskit eivät tule kysymykseen.

Toukokuun hallitseviksi markkinateemoiksi nousivat jälleen kauppasuhteet ja etenkin poliittinen epävarmuus. Talousdatan sijaan markkina-ajurina toimi Italia ja maan vaikeat hallitusneuvottelut. Huoli uusiin vaaleihin ajautumisesta ja uhka EU-kriittisten puolueiden aseman vahvistumisesta saivat markkinoilla aikaan lähes paniikinomaisia reaktioita. Euro heikkeni selvästi, osakkeet kääntyivät laskuun ja Italian valtiolainan korot ampaisivat voimakkaaseen nousuun. Samalla turvasatamana pidettyjen euroalueen ydinvaltioiden korot laskivat selvästi. Rahamarkkinakoroissa liikkeet jäivät vähäisiksi. Vaikka hallitussopu lopulta syntyi ja Italian korot rauhoittuivat, velkaisen maan populistinen hallitus pitää sijoittajat yhä varpaillaan. Syksyllä käynnistyvät budjettineuvottelut näyttävät pitääkö budjettikuri. Jos julkisia menoja kasvatetaan holtittomasti, rahoitusmarkkinat reagoivat taas. Toukokuussa markkinoilla oli paljon heiluntaa ja heikentynyt riskisentimentti näkyi myös luottoriskipreemioiden hienoisena levenemisenä. OP-Likvidi -rahaston rahavirtojen osalta kuukausi oli silti varsin rauhallinen. Rahasto tuotti toukokuussa -0,01 % 3kk euribor-indeksin päätyessä -0,03 %:iin. Negatiivisessa korkoympäristössä rahamarkkinarahastojen tuotto-odotukset jäävät edelleen hyvin vaatimattomiksi.

OP-Likvidin sijoitusten pääpaino on juoksuajaltaan alle vuoden mittaisissa korkoinstrumenteissa. Sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien sijoitusten avulla sijoitusinstrumentteina tyypillisesti sijoitustodistukset, yritystodistukset, vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat sekä lyhytaikaiset kiinteäkorkoiset joukkovelkakirjalainat ja talletukset.

Myös korko- ja luottoriskijohdannaisinstrumentteja voidaan käyttää markkinoiden muutoksilta suojautumiseen sekä suorien sijoitusten korvaamiseen.

Tyypillisesti OP-Likvidi sijoittaa varansa noin 40–70 liikkeeseenlaskijan korkoinstrumentteihin, mutta määrä voi vaihdella OP Varainhoidon salkunhoitotiimin näkemyksestä riippuen. Rahaston sijoituskohteena olevalla luokitellulla korkoinstrumentilla on oltava korkein tai toiseksi korkein lyhyen aikavälin luottoluokitus. Luokittamattomilla korkoinstrumenteilla on oltava salkunhoidon arvion mukaan vähintään tätä vastaava luottokelpoisuus.

Rahasto tavoittelee pääoman säilyttämistä ja eonia-indeksin (yliyön-korko) mukaista tuottoa.