OP-EMD Hard Currency Corporate IG

Globaalisti ajattelevan valinta

Länsimaiden historiallisen alas painunut korkotaso ja heikohkot kasvunäkymät saavat tuottoa etsivän katseen kääntymään edemmäs. Kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainoista löytyy houkuttelevaa tuottopotentiaalia. OP-EMD HC Corporate IG edustaa OP:n kehittyville korkomarkkinoille sijoittavia rahastoja. Se on mutkaton tapa päästä kiinni luottokelpoisten yritysten dollarimääräisiin joukkolainoihin kehittyvillä markkinoilla.

  • Kohdemarkkinoina keskeisiä ovat Latinalainen Amerikka, Aasia, Itä-Eurooppa, Venäjä, Afrikka ja Lähi-itä.
  • Sijoituskohteena kehittyvien talouksien korkean luottoluokituksen yritysten dollarimääräiset joukkovelkakirjalainat.
Merkintäpalkkio Vuosittainen hallintopalkkio Lunastuspalkkio
0,75 % 1,20 % 0,75 %

Rahasto-osuudet kerryttävät OP-bonuksia henkilöasiakkaille, jotka ovat osuuspankin omistaja-asiakkaita.

Heikohkot talouskasvunäkymät, keskuspankkien nollakorkopolitiikka ja velkakriisin aiheuttama epävarmuus ovat painaneet länsimaiden vakavaraisten valtioiden korkotasot historiallisen alhaisille tasoille. Vaatimaton korkotuottopotentiaali onkin kasvattanut nopeasti kehittyvien korkomarkkinoiden suosiota. Omaisuusluokan hyvä tuottokehitys ja hajautushyödyt tukevat suosion kasvua edelleen.

OP-EMD Hard Currency Corporate IG tarjoaa mahdollisuuden osallistua kehittyvissä talouksissa kotipaikkaansa pitävien korkean luottoluokituksen yritysten liikkeeseen laskemiin dollarimääräisiin joukkovelkakirjalainoihin. Sijoitukset hajautetaan laajasti globaaleille markkinoille keskeisinä kohdemarkkinoina Latinalainen Amerikka, Aasia, Itä-Eurooppa, Venäjä, Afrikka ja Lähi-Itä. Rahaston nimessä hard currency tarkoittaa sitä, että rahasto sijoittaa länsimaiden valuutoissa noteerattuihin joukkolainoihin, jolloin se ei altistu kehittyvien maiden valuuttojen kurssiriskille. IG eli investment grade puolestaan viittaa rahaston sijoituskohteiden korkeaan luottokelpoisuuteen.

OP-EMD Hard Currency Corporate IG tarjoaa tuottopotentiaalia länsimaiden matalaan korkotasoon turhautuneelle sijoittajalle, joka sietää kehittyviin markkinoihin liittyvän riskin. Kehittyvät korkomarkkinat sopivat omaisuuslajina myös hajautushyötyjä hakevan salkkuun. Rahasto-osuuteen liittyy verrattain matala hinnan vaihtelun riski. Rahasto vastaa korkoriskiltään pitkän koron rahastoja, koska sijoitusten painopiste on pitkäaikaisissa korkoinstrumenteissa. Korkojen nousu vaikuttaa negatiivisesti rahaston arvoon. Rahastoon sijoittavan on syytä tiedostaa myös kehittyvien maiden talouskehityksessä tapahtuvien heilahteluiden vaikuttavan luottoriskilisien kautta rahaston arvoon. Rahastoa suositellaankin ensisijaisesti sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa siitä aikaisintaan neljän vuoden kuluttua.

Rahaston tuotto -0.69%

OP EMD HC Corporate IG rahaston tuotto toukokuussa oli -0.69%, vertailuindeksin tuotto oli -0.29%. Rahaston alituotto kulujen jälkeen oli -0.40%.

Rahastossa ovat ylipainossa energia ja teollisuussektorien velkakirjat, alipainossa on rahoitussektori. Maantieteellisesti ylipainossa ovat Indonesian, Meksikon ja Kazakstanin yrityslainat, alipainossa Thaimaan ja Filippiinien yrityslainat. Rahastossa on yhteensä 86 eri yrityksen lainoja.

Toukokuu oli kehittyvien maiden lainamarkkinoilla kaksivaiheinen. Luottoriskipreemioiden kasvu jatkui kuun ensimmäisien viikkojen aikana. Sijoittajakassavirrat ulos omaisuusluokasta olivat voimakkaat. Toukokuun viimeisillä viikoilla riskisentimentti parani merkittävästi ja riskipreemiot palautuivat kuun alun tasoille. Riskipreemioiden heikkouden takana on edelleen monta syytä, päällimmäisenä huoli yhä kasvavasta inflaatiosta, korkojen nousupaineesta ja Ukrainan sodan vaikutuksista maailman taloudelle. Korkea öljyn hinta on hyödyksi joillekin maille, mutta suurimmalle osalle kehittyvistä maista korkea polttoainehinta on haitallista. Valtiot joutuvat tukemaan alhaisia kuluttajahintoja, mikä johtaa pidemmässä juoksussa velan kasvuun ja luottoluokitusten alentumiseen. Tämänhetkisiin riskipreemioihin on hinnoiteltu jo paljon negatiivista, mutta epävarmuus tulevasta talouskehityksestä on kuitenkin iso.

Rego Ostonen
salkunhoitaja

OP-EMD Hard Currency Corporate IG on pitkän koron rahasto, joka sijoittaa varansa pääosin kehittyvillä markkinoilla kotipaikkaansa pitävien luottokelpoisuudeltaan riittävän korkeatasoisten yritysten liikkeeseenlaskemiin dollarimääräisiin joukkolainoihin. Vähintään 90 prosenttia rahaston varoista sijoitetaan sellaisiin arvopapereihin, joiden liikkeeseenlaskijoiden pitkän aikavälin luottokelpoisuusluokitus on vähintään BBB- tai vastaava. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan
johdannaisinstrumentteja. Johdannaissopimusten kohdeetuutena voi olla korko, valuuttakurssi tai luottoriski. Rahaston korkoherkkyyttä mittaava modifioitu duraatio on tyypillisesti välillä 3–6, joka tarkoittaa rahaston negatiivista arvon muutosta prosentteina, jos korkotaso nousee yhden prosenttiyksikön. Korkotason laskiessa rahaston arvo nousee vastaavasti.

Rahasto sijoittaa globaalisti eri markkinoille ja sen keskeiset kohdemarkkinat ovat Latinalainen Amerikka, Aasia, Itä-Eurooppa ja Venäjä sekä Afrikka ja Lähi-itä. 

Rahaston sijoitusten painopiste on tyypillisesti pitkäaikaisissa korkoinstrumenteissa, joten rahasto vastaa korkoriskiltään pitkän koron rahastoja.

Rahasto pyrkii painottamaan sijoituksissaan korkoinstrumentteja, jotka on laskettu liikkeeseen kehittyneiden talouksien, erityisesti Yhdysvaltojen, valuutassa (ns. hard currency). Rahasto suojaa sijoituksiin liittyvän valuuttakurssiriskin euroon nähden, joten esimerkiksi kehittyvien maiden valuuttojen tai dollarin kurssivaihtelut euroon nähden eivät vaikuta rahaston kehitykseen.

Rahaston vertailuindeksi on JPMorgan CEMBI Broad Diversified –IG. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita. Vastuullisuusasioiden huomioiminen sijoitusanalyysissä ja -päätöksenteossa tuo lisäinformaatiota perinteisen taloudellisen ja markkinadatan lisäksi. Olennaiset vastuullisuusasiat voivat vaikuttaa pitkällä aikavälillä sijoituskohteiden taloudelliseen menestykseen ja siten tuottoon.   

Poissulkeminen: Rahasto poissulkee aktiivisista suorista sijoituksistaan kiistanalaisten aseiden valmistajia, lämpöhiiltä tuottavia kaivosyhtiöitä, lämpöhiiltä käyttäviä sähköyhtiöitä, sekä kansainvälisiä normeja rikkoneita yhtiöitä, joihin vaikuttaminen on ollut tuloksetonta. Poissulkulista on julkinen.

Kansainväliset normirikkomukset: Kansainväliset normit, kuten YK:n Global Compact, määrittelevät minimitason vastuulliselle liiketoiminnalle. OP Varainhoito vaikuttaa aktiivisissa suoria sijoituksia tekevissä OP-rahastoissa yhtiöihin, joiden nähdään rikkoneen kansainvälisiä normeja. Tavoitteena on, että normeja rikkoneet yhtiöt muuttavat toimintaansa ja alkavat noudattaa kansainvälisiä normeja toiminnassaan. Käytämme Sustainalytics-yhtiötä palveluntarjoajana tunnistamaan kansainväliset normirikkomukset. 

OP Varainhoito vaikuttaa tiettyihin yhtiöihin myös eri vastuullisuusteemoissa, kuten ilmastonmuutoskysymyksessä.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista ja käytännön omistajavaikuttamisesta löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.    

Rahaston vastuullisuusanalyysin voi lukea rahaston kuukausikatsauksesta.

Lisätiedot Perustiedot, tuotto- ja tunnusluvut

Perustiedot

Salkunhoitaja
Rego Ostonen
Vertailuindeksi
CEMBI Broad Diversified IG
Perustamispäivä
20.04.2012
ISIN
FI4000036181
Osuussarja
Kasvuosuus
Rahaston koko
77 Meur
Osuuden arvo (28.06.)
106,12 EUR
Kuukausikatsaus
Lataa
Säännöt
Lataa
Avaintietoesite
Lataa

Kumulatiivinen tuotto (27.06)

1kk 3kk 6kk 1 v 3 v p.a. 5 v p.a.
OP-EMD Hard Currency Corporate IG A −1,90 % −4,48 % −14,08 % −14,47 % −3,44 % −1,57 %
Vertailuindeksi −2,30 % −6,15 % −14,59 % −14,70 % −2,80 % −0,92 %

Vuosittainen tuotto

2017 2018 2019 2020 2021 Vuoden alusta
OP-EMD Hard Currency Corporate IG A +3,35 % −3,81 % +8,30 % +4,22 % −1,49 % −14,19 %
Vertailuindeksi +4,31 % −3,34 % +9,43 % +5,92 % −0,79 % −14,61 %

Tunnuslukuja

Volatiliteetti 12 kk vola 12kk Sharpe 12 kk Duraatio
OP-EMD Hard Currency Corporate IG A 3,92 % -3,63 4,27
Vertailuindeksi - - -

Omistaja-asiakkaan edut 1.1.2021 alkaen

  • Arvo-osuustili ja säilytys 0 €: Koti- ja ulkomaisten osakkeiden ja ETF:ien säilytys ilman kuukausimaksuja. 
  • Rahastojen ostot ja myynnit 0 €: Osta, myy ja vaihda lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja sekä kerrytä rahastosäästämisestä OP-bonuksia.*
  • Edut osakekaupankäynnistä:
    • 1 %:n välityspalkkiokatto Suomen ja Ruotsin osakkeista sekä arvopapereista – osakkeista, warranteista ja ETF:stä.
    • Välityspalkkio 0,05-0,17 % eli mitä enemmän kauppaa käyt, sitä alhaisemmat kaupankäyntikustannukset. Edellä mainitut edut voimassa OP-mobiilissa, OP-yritysmobiilissa ja op.fi-palvelussa.
  • Osakeanalyysi 0 €: maksuton osake- ja markkina-analyysi. 
  • Vakuutussäästämisen edut: Vakuutuksen avaaminen, sijoituskohteiden vaihto verkossa ja lisäsijoitukset OP Sijoitusvakuutukseen ovat kuluttomia. Sijoitussidonnaiset vakuutussäästöt kerryttävät OP-bonuksia, poislukien yksilölliset sijoitusvakuutukset.**

*OP-bonuksia ei kerry R2 Crystal -rahastosta ja rahastojen instituutiosarjoista. 

OP-bonukset

Omistaja-asiakkaalle kertyy säästöjen ja sijoitusten lisäksi OP-bonuksia myös

  • lainoista
  • tileillä olevat varoista
  • kodin, perheen ja ajoneuvojen vakuutusmaksuista

OP-bonuksia kerryttävät 1.11.2020 alkaen:

  • asuntolainat, vakuudelliset pankkilainat, opintolainat
  • säästämisen ja sijoittamisen tilit
  • rahastot ja sijoitussidonnaiset vakuutukset
  • vahinkovakuutuksen laskut

Muutoksen myötä 1.11.2020 OP-bonuksia ei kerry:

  • Käyttötilin talletuksista
  • vakuudettomista kulutusluotoista (Jousto-, Täsmä-, Kerta- ja Tililuotto)
  • OP:n osamaksurahoituksesta
  • OP-Visa credit-ominaisuudella maksetuista ostoksista, OP-Visa ja OP Duo -korttien korollisen luoton saldosta.

OP-bonuksia käytetään pankin palvelumaksuihin ja vakuutusmaksuihin.

**Seuraavat vakuutussäästöihin liitetyt sijoituskohteet eivät kerrytä OP-bonuksia 1.4.2022 alkaen: OP-Venäjä A, JPM Russia A, JPM Emerging Europe Equity Fund ja BlackRock GF Emerging Europe Fund A.

OP-rahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jonka asiamiehenä osuuspankki toimii.