OP-Rohkea

OP-Rohkea on yhdistelmärahasto, joka sijoittaa varansa pääosin maailman osakemarkkinoille ja osittain maailman korkomarkkinoille.

Perustilanteessa rahaston varoista 80 % sijoitetaan osakemarkkinoille ja 20 % korkomarkkinoille. Osakesidonnaisten sijoitusten osuus voi vaihdella välillä 70–100 % ja korkosijoitusten osuus välillä 0–30 %.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa toisten rahastojen avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. Keskeisimmin johdannaisia käytetään osake- ja korkoriskien hallintaan.

Rahaston sijoitukset tulevat hajautetuksi laajasti eri yhtiöiden osakkeisiin ja joukkovelkakirjalainoihin, koska rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa rahastoilla.
Rahaston vertailuindeksi koostuu usean indeksin yhdistelmästä. Vertailuindeksin koostumus on saatavilla rahastoesitteestä.

Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Osakepainoa säädellään aktiivisesti osakemarkkinariskin hallitsemiseksi ja tuottomahdollisuuksien hyödyntämiseksi. Myös johdannaisinstrumentteja voidaan käyttää erityisesti osake- ja korkoriskien hallintaan.

Salkunhoitajan kommentti

Sijoitusmarkkinoilla koettiin erittäin vahva helpotusralli positiivisten rokoteuutisten myötä. Marraskuu oli peräti paras kuukausi osakemarkkinoilla tällä vuosituhannella! Vaikka rokotteen jakeluun menee vielä pitkän aikaa, tarjoaa se lopulta polun talouden normaalitilanteeseen, jossa esimerkiksi liikkumisrajoituksia ei tarvita. Tämä ns. normalisaatiokauppa näkyi erityisen vahvasti kuluneen vuoden häviäjien kursseissa. Lentoyhtiöt, hotellit jne. olivat huimassa nousussa ajatuksella, että niiden liiketoiminta voi alkaa toipua odotettua nopeammin. Laajemminkin sykliset yhtiöt, pienyhtiöt ja arvoyhtiöt kehittyivät selvästi korona-ajan voittajia, kuten suuria teknologiayhtiöitä, paremmin. Markkina-alueista erityisesti Eurooppa oli kovassa vedossa. Muista omaisuusluokista vähäriskisissä koroissa ei tapahtunut suuria muutoksia riskillisten yrityslainojen kehittyessä positiivisesti. Euro vahvistui dollariin nähden. Yhdysvaltain presidentinvaalit olivat marraskuun toinen odotettu iso tapahtuma. Tulos oli pitkälti se, minkä ennustelaitokset olivat ennakoineet, vaikka tuloksen saamisessa hieman kestikin. Bidenin hallinto on nyt alkanut tekemään ensimmäisiä nimityksiään, jotka ovat toistaiseksi miellyttäneet markkinoita. Etenkin entisen Fedin pääjohtajan Janet Yellenin nimitys valtiovarainministeriksi oli positiivista. Hän jos kuka osaa nähdä keskuspankin ja valtiovarainministeriön yhteistyön hedelmällisenä. Juuri nyt lähiviikkojen mahdolliset käänteet tuovat epävarmuutta markkinakehitykseen. Yhdysvaltain tuleva vallanvaihto on yksi tällainen tekijä, mutta suurimpana toki koronatilanteen kehittyminen, jossa tilanne on edelleen huolestuttava. Samaan aikaan lisätuki finanssipolitiikasta ja rahapolitiikasta näyttää selvältä, mikä vahvistaa sijoitusmarkkinoiden näkymää. Todennäköistä on myös, että rokotteen tullessa laajaan levitykseen, saa myös talouskasvu voimaa.

Nostimme osakkeet syys- ja lokakuun aikana asteittaisilla liikkeillä ylipainoon. Koronatilanteen, sekä Yhdysvaltain vaalien aiheuttamien epävarmuuksien vuoksi halusimme tehdä liikkeet varovaisesti, mutta kohti selkeää ylipainoa, koska odotimme rokoteuutisoinnin nousevan lopulta lyhyen aikavälin riskejä tärkeämmäksi markkina-ajuriksi. Rahoitimme ostot vähentämällä painostusta riskillisistä koroista, kuten yrityslainoista ja kehittyvien talouksien lainoista. Nyt markkinat voivat nähdä koronan tuoman epävarmuuden yli, kun rokote ja tarvittava lisäelvytys pysyvät näköpiirissä. Maantieteellisesti olemme siirtäneet painotusta Yhdysvaltain ulkopuolisille markkinoille. Positiivisin näkemyksemme on kehittyvien markkinoiden osalta, missä syklisyyden lisäksi heikentyvä dollari tukee kehitystä, Kiinan jatkaessa vahvistumistaan. Tyyliperusteisesti painotamme pienen markkina-arvon osakkeita sekä olemme lisänneet matalan arvostuksen yhtiöitä. Koroissa alipainotamme korkoriskiä. Kohdistamme sijoituksista suuren osan euroalueen ulkopuolelle. Olemme vähentäneet sijoituksia IG- ja HY-yrityslainoihin sekä kehittyville markkinoille. Alipainotamme valtionlainoja ja rahamarkkinasijoituksia. Valtionlainojen sisällä ylipainotamme inflaatiolinkattuja lainoja.

Harri Kojonen
salkunhoitaja

Vastuullisuusasioiden huomioiminen sijoitusanalyysissä ja -päätöksenteossa tuo lisäinformaatiota perinteisen taloudellisen ja markkinadatan lisäksi. Olennaiset vastuullisuusasiat voivat vaikuttaa pitkällä aikavälillä sijoituskohteiden taloudelliseen menestykseen ja siten tuottoon.   

Rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita soveltuvin osin. Vastuullisen sijoittamisen periaatteissa on kuvattu muun muassa, miten OP Varainhoito huomioi vastuullisuuskysymyksiä ulkopuolisten salkunhoitoyhtiöiden valinnassa.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.    

Rahaston vastuullisuusanalyysin voi lukea rahaston kuukausikatsauksesta.

Omistaja-asiakkaan edut

• Omistaja-asiakkaana ostat, myyt ja vaihdat lähes kaikkia rahastojamme (säästäjän rahastot, vastuulliset rahastot sekä osake- ja korkorahastot) ilman kuluja.
• Omistaja-asiakkaana voit säästää rahastoihin myös vakuutussäästämisen kautta. OP-sijoitusvakuutus ja OP-säästösopimus ovat omistaja-asiakkaille tarkoitettuja vakuutussäästämisen tuotteita, joihin on vaivatonta ja joustavaa säästää pitkäaikaisesti. Sijoituskohteiden vaihto ja varojen siirto vakuutukseen on kulutonta. 
• Omistaja-asiakkaat pääsevät automaattisesti osakekaupankäynnin hinnaston toiselle hintaportaalle, jossa välityspalkkion suuruus on 0,17 % (vähintään 7 €), kun ensimmäisen palkkioportaan välityspalkkio on 0,2 % (vähintään 9 €).