OP-Varovainen

OP-Varovainen on yhdistelmärahasto, joka sijoittaa pääosin maailman korkomarkkinoille ja osittain osakemarkkinoille.

Perustilanteessa rahaston varoista 80 % sijoitetaan korkomarkkinoille ja 20 % osakemarkkinoille. Korkosijoitusten osuus voi vaihdella välillä 70–100 % ja osakesidonnaisten sijoitusten osuus välillä 0–30 %.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa toisten rahastojen avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. Keskeisimmin johdannaisia käytetään osake- ja korkoriskien hallintaan.

Rahaston sijoitukset tulevat hajautetuksi laajasti eri yhtiöiden osakkeisiin ja joukkovelkakirjalainoihin, koska rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa rahastoilla.
Rahaston vertailuindeksi koostuu usean indeksin yhdistelmästä. Vertailuindeksin koostumus on saatavilla rahastoesitteestä.

Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa toisten rahastojen avulla. Korkosijoitusten pääpaino on rahastoissa, jotka sijoittavat varansa erityisesti julkisyhteisöjen ja hyvin luokiteltujen yritysten liikkeeseen laskemiin korkoinstrumentteihin. Korkosijoitukset kohdistuvat sekä Eurooppaan että myös Euroopan ulkopuolelle kehittyvät markkinat mukaan lukien.

Rahaston tuotto oli elokuussa -3.09% ja tuotto vuoden alusta -10.06%

Heinäkuun hyvin vahvojen korko- ja osaketuottojen jälkeen markkinat vetivät elokuussa henkeä vaikkakin elokuun alkupuoli jaksoi vielä vahvana. Elokuun loppupuolella korot kääntyivät jälleen ylös ja tuuppasivat osakemarkkinan alamäkeen. Varainhoidon allokaatiopäätöksen mukaisesti rahastossa vähennettiin osakeriskiä elokuun viimeisellä neljänneksellä talousnäkymien heikennyttyä entuudestaan ja inflaation edelleen pitävän keskuspankkien rahapolitiikkojen kiristämisen ajankohtaisena.

Alkuvuoden onnistunut korkosijoituksia suurempi osakkeiden painottaminen vaihtui Varainhoidon allokaatiopäätöksen myötä korkosijoitusten osakkeita suurempaan painottamiseen rahaston normaalitilanteeseen nähden. Osakesijoitusten sisällä eurooppalaisia osakkeita on edelleen normaalitilannetta vähemmän ja Aasia-Tyynenmeren, kuten Japanin osakkeita normaalia enemmän. Korkosijoituksissa korostuu paremman luottokelpoisuuden yrityslainojen painottaminen valtionlainojen asemesta. Osakesijoitusten sisällä lisättiin hieman Arvo-tyylin painotusta Euroopassa Laatu-painotusta pienentämällä.

Keskuspankkien pakotettu rahapolitiikkojen kiristäminen painaa edelleen sekä korko-, että osakemarkkinoita. Inflaatiossa näkyy kuitenkin orastavia rauhoittumisen merkkejä, jotka aikanansa rauhoittavat myös keskuspankit. Loppuvuonna koronnostot kuitenkin vielä jatkuvat. Osake- ja korkomarkkinoiden arvostustasot ovat edullisemmat kuin aikoihin, mutta talouskasvun odotettu hyytyminen himmentää etenkin osakemarkkinatuottojen näkymiä. Odotukset talouden hiljentymisestä ovat markkinoilla korkealla, vaikka konkreettinen hiljeneminen on vielä melko vaatimatonta etenkin työllisyyden osalta. Allokaatiossamme suosimme korkosijoituksia osakkeiden asemesta, mutta olemme valmiina lisäämään osakkeiden määrää näkymien muututtua suotuisammiksi.

Harri Kojonen
salkunhoitaja

Vastuullisuusasioiden huomioiminen sijoitusanalyysissä ja -päätöksenteossa tuo lisäinformaatiota perinteisen taloudellisen ja markkinadatan lisäksi. Olennaiset vastuullisuusasiat voivat vaikuttaa pitkällä aikavälillä sijoituskohteiden taloudelliseen menestykseen ja siten tuottoon.   

Rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita soveltuvin osin. Vastuullisen sijoittamisen periaatteissa on kuvattu muun muassa, miten OP Varainhoito huomioi vastuullisuuskysymyksiä ulkopuolisten salkunhoitoyhtiöiden valinnassa.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.    

Rahaston vastuullisuusanalyysin voi lukea rahaston kuukausikatsauksesta.

Omistaja-asiakkaan edut 1.1.2021 alkaen

• Arvo-osuustili ja säilytys 0 €: Koti- ja ulkomaisten osakkeiden ja ETF:ien säilytys ilman kuukausimaksuja. 
• Rahastojen ostot ja myynnit 0 €: Osta, myy ja vaihda lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja sekä kerrytä rahastosäästämisestä OP-bonuksia.*
• Edut osakekaupankäynnistä:
  • 1 %:n välityspalkkiokatto Suomen ja Ruotsin osakkeista sekä arvopapereista – osakkeista, warranteista ja ETF:stä.
  • Välityspalkkio 0,05-0,17 % eli mitä enemmän kauppaa käyt, sitä alhaisemmat kaupankäyntikustannukset. Edellä mainitut edut voimassa OP-mobiilissa, OP-yritysmobiilissa ja op.fi-palvelussa.
• Osakeanalyysi 0 €: maksuton osake- ja markkina-analyysi. 
• Vakuutussäästämisen edut: Vakuutuksen avaaminen, sijoituskohteiden vaihto verkossa ja lisäsijoitukset OP Sijoitusvakuutukseen ovat kuluttomia. Sijoitussidonnaiset vakuutussäästöt kerryttävät OP-bonuksia, poislukien yksilölliset sijoitusvakuutukset.**

*OP-bonuksia ei kerry R2 Crystal -rahastosta ja rahastojen instituutiosarjoista.