OP-Ilmasto

Rahaston tuotto elokuussa oli 4,0%, vertailuindeksin 3,5%

Rahaston ylituotto vertailuindeksiin nähden johtui eniten terveydenhuollon, puolijohdevalmistajien ja insinööri- ja rakennusalan vahvan performanssin ansiosta. Teollisuusyhtiöt tuottivat yleisesti myös hyvin. Energia- ja materiaaliyhtiöt taas tuottivat vertailuindeksiin nähden heikommin. Puolijohteiden pula maailmalla jatkui ja rahastolle eniten ylituottoa kertyikin ASML Holdingista, suurimmasta sijoituksestamme, joka nousi yli 10%. Teknologia- ja mittauslaiteyhtiöistä Agilent Technologies (+15%) ja Danaher (+9%) olivat vahvoja. Vihreän autoiluun yhtiöistä BYD (+11%) nousi eniten: tämä ei johtunut vaan siitä että BYD:in bussit ilmestyivät Helsingin katukuvaan, vaan koska yhtiön myynnin kasvu oli odotettavissa hyvin vahvana ja useampi sijoitusanalyytikko nosti yhtiön tavoite-markkinahintaa. Heikosti menestyneiden joukossa olivat uusiutuvan energian yhtiön Tianneng Power ja Renewable Energy Group sekä LG Chem, jonka sähköakkujen turvallisuusongelmat jatkuivat kun General motors ilmoitti vetävänsä pois markkinoilta tuhansia autoja aiheuttaen yli miljardin dollarin vahingonkorvausvaateet LG Chemille.

Elokuussa teimme useamman muutoksen salkun kokoonpanoon. Jatkoimme suomalaisten yhtiöiden lisäämisen salkkuun ja hankimme Lassila & Tikanojan, jonka tuloksen paranemisessa me näemme vielä potentiaalia toimintojen tehostamisen myötä. Lisäksi hankimme osuuden Wärtsilässä, jonka energian varastoinnin ratkaisut ovat lupaavia keskipitkällä tähtäimellä. Uusina hankimme pienet positiot myös kierrätysyhtiöissä Waste Management ja Waste Connections. Myimme pois uusiutuvan energian yhtiöt Tianneng Powerin ja TransAlta Renewables sekä kiinteistösijoitusyhtiön Berkeley Group Holdings, joiden salkussa olevien verrokkien uskomme tuottavan paremmin. Myimme pois myös Mohawk Industries - kestäviä sisustusmateriaaleja tuottavan yhtiön.

Elokuun aikana talouskasvussa nähtiin hienoista yskähtelyä, luottamuslukujen ja vähittäiskaupan hidastuessa. Kasvu oli edelleen vahvaa, mutta huippuvauhti on selvästi jo ohitettu. Elokuu oli kuitenkin vahva kuukausi sijoitusmarkkinoiden osalta. Osakemarkkinoilla nautittiin keskuspankkien varovaisuudesta, hyvästä tuloskasvusta ja äärimmäisen matalista koroista. Uusiutuvan energian markkinoilla ristiriitainen uutisvirta jatkui. Toisaalta tuli tieto siitä, että globaali sähköakkujen kysyntä nousi 154% ensimmäisen vuosipuoliskon aikana ja erityisen vahvana kysyntä näkyi mm. kiinalaisille yhtiöille. Samalla puolijohdevalmisteiden pula jatkui, jarruttaen useamman uusiutuvan energian yhtiön tarjontaa.

Kristiina Vares-Wartiovaara
salkunhoitaja

OP-Ilmasto on osakerahasto, joka sijoittaa varansa laajasti maailman osakemarkkinoille. Sijoituksia voidaan tehdä sekä kehittyneille että kehittyville osakemarkkinoille sijoitusten pääpainon ollessa tyypillisesti Euroopassa ja Yhdysvalloissa.

Rahaston sijoitustoiminnassa huomioidaan kestävän kehityksen periaatteet painottaen erityisesti ympäristökysymyksiä. Rahaston varat sijoitetaan pääosin sektoreille, joihin ilmastonmuutoksella ja siihen varautumisella arvioidaan olevan suurimmat positiiviset vaikutukset. Rahaston sijoituskohteena olevat yritykset ovat tyypillisesti liiketoiminnallisesti hyvässä asemassa taistelussa ilmaston lämpenemistä vastaan ja niiden liiketoimintaan liittyy esimerkiksi energiatehokkuus ja -teknologia, kierrätys, vesi- ja jätehuolto sekä näihin liittyvä infrastruktuuri.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien osakesijoitusten avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa.

Rahaston varat hajautetaan laajasti eri yhtiöiden osakkeisiin. Tyypillisesti rahasto sijoittaa varansa noin 50–80 yhtiön osakkeeseen, mutta määrä voi vaihdella salkunhoitajan näkemyksestä riippuen.

Rahaston sijoitusaste voi vaihdella siten, että rahaston arvosta vähintään 75 % ja enintään 100 % sijoitetaan osakemarkkinoille. Tyypillisesti osakepaino liikkuu välillä 90–100 %.

Rahaston vertailuindeksi on MSCI World Climate Paris Aligned Net. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahaston omien vastuullisuusperiaatteiden lisäksi rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita. 

Poissulkeminen: Rahasto poissulkee aktiivisista suorista sijoituksistaan kiistanalaisten aseiden valmistajia, lämpöhiiltä tuottavia kaivosyhtiöitä, lämpöhiiltä käyttäviä sähköyhtiöitä, sekä kansainvälisiä normeja rikkoneita yhtiöitä, joihin vaikuttaminen on ollut tuloksetonta. Poissulkulista on julkinen.

Yhtiökokoukset: OP:n rahastot osallistuvat kotimaisiin ja ulkomaisiin yhtiökokouksiin vastuullisuusnäkökulmia huomioivan OP-rahastoyhtiön omistajaohjauksen periaatteiden mukaisesti.

Kansainväliset normirikkomukset: Kansainväliset normit, kuten YK:n Global Compact, määrittelevät minimitason vastuulliselle liiketoiminnalle. OP Varainhoito vaikuttaa aktiivisissa suoria sijoituksia tekevissä OP-rahastoissa yhtiöihin, joiden nähdään rikkoneen kansainvälisiä normeja. Tavoitteena on, että normeja rikkoneet yhtiöt muuttavat toimintaansa ja alkavat noudattaa kansainvälisiä normeja toiminnassaan. Käytämme Sustainalytics-yhtiötä palveluntarjoajana tunnistamaan kansainväliset normirikkomukset.

OP Varainhoito vaikuttaa tiettyihin yhtiöihin myös eri vastuullisuusteemoissa, kuten ilmastonmuutoskysymyksessä.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista ja käytännön omistajavaikuttamisesta löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.   

Rahaston vastuullisuusanalyysin voi lukea rahaston kuukausikatsauksesta.

Omistaja-asiakkaan edut 1.1.2021 alkaen

• Arvo-osuustili ja säilytys 0 €: Koti- ja ulkomaisten osakkeiden ja ETF:ien säilytys ilman kuukausimaksuja. 
• Rahastojen ostot ja myynnit 0 €: Osta, myy ja vaihda lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja sekä kerrytä rahastosäästämisestä OP-bonuksia.*
• Edut osakekaupankäynnistä:
  • 1 %:n välityspalkkiokatto Suomen ja Ruotsin osakkeista sekä arvopapereista – osakkeista, warranteista ja ETF:stä.
  • Välityspalkkio 0,05-0,17 % eli mitä enemmän kauppaa käyt, sitä alhaisemmat kaupankäyntikustannukset. Edellä mainitut edut voimassa OP-mobiilissa, OP-yritysmobiilissa ja op.fi-palvelussa.
• Osakeanalyysi 0 €: maksuton osake- ja markkina-analyysi. 
• Vakuutussäästämisen edut: Vakuutuksen avaaminen, sijoituskohteiden vaihto ja varojen siirto on kulutonta. Sijoitussidonnaiset vakuutussäästöt kerryttävät OP-bonuksia.

*OP-bonuksia ei kerry R2 Crystal -rahastosta ja rahastojen instituutiosarjoista.