OP-Ilmasto

Rahaston tuotto huhtikuussa -0,8%, vertailuindeksi 2,2%

Rahaston alituotto viiteindeksiin huhtikuussa johtui pääosin salkun suhteellisen isosta painosta vihreitä ajoneuvoja valmistavissa ja näiden arvoketjussa olevissa yhtiöissä. Huhtikuun aikana tämä koko markkinasegmentti tuotti erittäin huonosti, vaikka tuotto-odotukset eivät ole yleisesti heikentyneet. Markkinoilla on ollut komponenttien toimitusvaikeuksia mikä on heikentänyt sentimenttiä. Erityisesti salkkuyhtiömme Volkswagen tuotti heikosti: se nousi voimakkaasti alkuvuodesta ja sen painoa salkussa ehdimme jo vähentää merkittävästi tuon nousun jälkeen. Huhtikuussa kurssi korjaantui lähes 15% alas. Lisäksi alamäessä olivat vihreitä pienajoneuvoja valmistava Yadea, sähköbusseja valmistava BYD ja ympäristökonsultointiyhtiö Tetra Tech. Yksittäiset yhtiöt eri sektoreilta tuottivat hyvin, kuten korealainen vihreitä akkuja valmistava LG Chem yltäen 15%:n nousuun. Lisäksi kiinteistösijoitusyhtiöt Meritage Homes ja Lar Espana sekä materiaaliyhtiöt Umicore ja Klepierre nousivat yli 10%. Monet IT yhtiöt tuottivat huhtikuun alussa hyvin, mutta korjaantuivat alas kuun lopulla.

Huhtikuussa jatkoimme kiinteistösektorin kevennystä. Myimme pois salkusta suhteellisesti huonoimpia tuotto-odotuksen omaavia yhtiöitä kuten esim. Segro, Vornado Realty Trust ja SL Green Realty Trust. Ostimme tilalle uusina sijoituskohteina maataloustuotannon tehokkuutta edistävän laitevalmistajan Deeren, ympäristöteknologioita edistävän Dassault Systemsin ja puolijohteita sekä muita varaosia valmistavan teknologiayhtiö Applied Materialsin.

Globaali talouskasvu jatkoi vahvistumistaan kuukauden aikana. Rokotusten etenemisellä oli oma positiivinen vaikutuksensa, mutta pääosin paraneminen perustuu edelleen jo vuoden jatkuneeseen voimakkaaseen elvytykseen. Talouskasvun vauhdittumisen myötä yritysten tuloskasvu parani. Vuoden takaiseen nähden on toki luonnollista, että tulokset ovat parantuneet merkittävästi, olivathan taloudet kuta kuinkin täysin suljettuja tuolloin. Tuloskasvu on kuitenkin ollut selvästi odotettuakin parempaa kaikilla päämarkkinoilla. Odotettavissa on, että kasvu tulee jatkumaan lähikuukausina lisäelvytystoimien tukemana. Yhdysvalloissa infrastruktuuripaketti ja matalamman tuloluokan kotitalouksien mahdollisuuksia tukeva paketti ovat tuloillaan. Euroopassakin elvytysrahaston varojen käyttö alkaa kesän aikana, mikäli mitään yllättävää käännettä ei tapahdu sen hyväksymisen osalta. Sijoitusmarkkinoilla näkymien paraneminen on alkuvuoden aikana näkynyt nousevina korkoina ja osakemarkkinoiden rotaationa kasvutyylistä arvoon ja suurista yhtiöistä pieniin. Sektoritasolla salkkuyhtiöistä tarkasteltuna materiaali, terveydenhuollon ja kiinteistösijoitusyhtiö sektoreiden yhtiöt tuottivat parhaiten. Energia, ml. uusiutuvan energian sekä kulutussektorin yhtiöt tuottivat heikosti.

Kristiina Vares-Wartiovaara
salkunhoitaja

OP-Ilmasto on osakerahasto, joka sijoittaa varansa laajasti maailman osakemarkkinoille. Sijoituksia voidaan tehdä sekä kehittyneille että kehittyville osakemarkkinoille sijoitusten pääpainon ollessa tyypillisesti Euroopassa ja Yhdysvalloissa.

Rahaston sijoitustoiminnassa huomioidaan kestävän kehityksen periaatteet painottaen erityisesti ympäristökysymyksiä. Rahaston varat sijoitetaan pääosin sektoreille, joihin ilmastonmuutoksella ja siihen varautumisella arvioidaan olevan suurimmat positiiviset vaikutukset. Rahaston sijoituskohteena olevat yritykset ovat tyypillisesti liiketoiminnallisesti hyvässä asemassa taistelussa ilmaston lämpenemistä vastaan ja niiden liiketoimintaan liittyy esimerkiksi energiatehokkuus ja -teknologia, kierrätys, vesi- ja jätehuolto sekä näihin liittyvä infrastruktuuri.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien osakesijoitusten avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa.

Rahaston varat hajautetaan laajasti eri yhtiöiden osakkeisiin. Tyypillisesti rahasto sijoittaa varansa noin 50–80 yhtiön osakkeeseen, mutta määrä voi vaihdella salkunhoitajan näkemyksestä riippuen.

Rahaston sijoitusaste voi vaihdella siten, että rahaston arvosta vähintään 75 % ja enintään 100 % sijoitetaan osakemarkkinoille. Tyypillisesti osakepaino liikkuu välillä 90–100 %.

Rahaston vertailuindeksi on MSCI World Climate Paris Aligned Net. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahaston omien vastuullisuusperiaatteiden lisäksi rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita. 

Poissulkeminen: Rahasto poissulkee aktiivisista suorista sijoituksistaan kiistanalaisten aseiden valmistajia, lämpöhiiltä tuottavia kaivosyhtiöitä, lämpöhiiltä käyttäviä sähköyhtiöitä, sekä kansainvälisiä normeja rikkoneita yhtiöitä, joihin vaikuttaminen on ollut tuloksetonta. Poissulkulista on julkinen.

Yhtiökokoukset: OP:n rahastot osallistuvat kotimaisiin ja ulkomaisiin yhtiökokouksiin vastuullisuusnäkökulmia huomioivan OP-rahastoyhtiön omistajaohjauksen periaatteiden mukaisesti.

Kansainväliset normirikkomukset: Kansainväliset normit, kuten YK:n Global Compact, määrittelevät minimitason vastuulliselle liiketoiminnalle. OP Varainhoito vaikuttaa aktiivisissa suoria sijoituksia tekevissä OP-rahastoissa yhtiöihin, joiden nähdään rikkoneen kansainvälisiä normeja. Tavoitteena on, että normeja rikkoneet yhtiöt muuttavat toimintaansa ja alkavat noudattaa kansainvälisiä normeja toiminnassaan. Käytämme Sustainalytics-yhtiötä palveluntarjoajana tunnistamaan kansainväliset normirikkomukset.

OP Varainhoito vaikuttaa tiettyihin yhtiöihin myös eri vastuullisuusteemoissa, kuten ilmastonmuutoskysymyksessä.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista ja käytännön omistajavaikuttamisesta löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.   

Rahaston vastuullisuusanalyysin voi lukea rahaston kuukausikatsauksesta.

Omistaja-asiakkaan edut 1.1.2021 alkaen

• Arvo-osuustili ja säilytys 0 €: Koti- ja ulkomaisten osakkeiden ja ETF:ien säilytys ilman kuukausimaksuja. 
• Rahastojen ostot ja myynnit 0 €: Osta, myy ja vaihda lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja sekä kerrytä rahastosäästämisestä OP-bonuksia.*
• Alennus osakekaupankäynnistä: Välityspalkkio 0,17 % (väh. 7 €), 1 %:n palkkiokatto kotimaisten osakkeiden ja kaikkien ETF-tuotteiden kaupankäynnissä 08/2021 asti.
• Osakeanalyysi 0 €: maksuton osake- ja markkina-analyysi. 
• Vakuutussäästämisen edut: Vakuutuksen avaaminen, sijoituskohteiden vaihto ja varojen siirto on kulutonta. Sijoitussidonnaiset vakuutussäästöt kerryttävät OP-bonuksia.

*OP-bonuksia ei kerry R2 Crystal -rahastosta ja rahastojen instituutiosarjoista.