OP-Japani

OP-Japani -sijoitusrahasto palvelee sijoittajaa, joka haluaa hajauttaa salkkuaan maailman kolmanneksi suurimpaan talouteen. Hajautushyöty on merkittävä, sillä Japanin markkinoilla osakkeiden hintakehitys poikkeaa eurooppalaisten ja yhdysvaltalaisten osakkeiden kehityksestä. Rahastoa suositellaan ensisijaisesti sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa rahastosta aikaisintaan seitsemän vuoden kuluttua.

Markkinakatsaus

Japanilaiset osakkeet heikkenivät lokakuussa johtuen hallitsevaan LDP-koalitioon kohdistuvista odotuksista kohdata vaikeuksia yleisvaaleissa. Suurten yhtiöiden osakkeet menestyivät paremmin kuin pienten, ja sekä arvo- että kasvutyylit suoriutuivat samankaltaisesti.
JPY heikkeni noin 6 % USD:iin nähden lokakuun aikana johtuen poliittisista epävarmuuksista Yhdysvalloissa ja Japanissa, sekä nousevista Yhdysvaltain tuotoista. Lo kokouksessaan Japanin keskuspankki (BoJ) piti ohjauskoron ennallaan, mutta jätti mahdollisuuden tulevalle koronnostolle. JPY:n jatkuva heikkeneminen, johon vaikuttavat Yhdysvaltain politiikan epävarmuus ja tulevan Japanin hallituksen mahdolliset elvytys- ja tukipolitiikat, odotetaan olevan tekijöitä, jotka tukevat koronnostoa. Kuitenkin BoJ toisti, että keskeiset kotimaiset dynamiikat, kuten palkat ja hinnat etenivät ennusteiden mukaisesti.
Lokakuussa 20 TOPIX-sektoria nousi, kun taas 13 laski. Parhaiten menestyneet sektorit olivat pankit, lääketeollisuus sekä sähkö- ja kaasuteollisuus, kun taas rauta & teräs, sellu & paperi ja kemikaalit olivat heikompia.

Salkkupäivitys

OP-Japanin lokakuun tuotto oli -1,72%, vertailuindeksin -1,65%. Osakevalinnat vaikuttivat positiivisesti mutta sektorijakauma heikensi suoritusta. Ylipainot Advantestissa (puolijohdetestipalvelut), Softbank Groupissa (japanilainen konglomeraatti) ja Tokio Marinessa (vahinko- ja tapaturmavakuutus) olivat merkittäviä myötävaikuttajia. Advantest nousi raportoituaan odotukset ylittäviä tuloksia, erityisesti korkean katteen segmenteissä, kuten HPC- ja älypuhelintestaajissa, joita ajoi uusi kysyntä tekoälyä hyödyntäville laitteille. Softbank nousi korkeampien tulosten ja suuren takaisinostoilmoituksen vuoksi, joka rahoitettiin purkamalla sen osuutta Yhdysvaltain mobiililiiketoiminnassa. Tokio Marine elpyi kuukauden aikana aiemman laskun jälkeen, ja sen purkusuunnitelman eteneminen pysyi aikataulussa.

Vastavuoroisesti ylipainot Asicsissa (juoksukenkien valmistaja) ja Nomura Research Institutessa (konsultointipalvelut) sekä Mitsubishi UFJ Groupin (monialaiset rahoituspalvelut) puuttuminen olivat merkittäviä heikentäjiä. Asics laski voittojen kotiuttamisen vuoksi pitkän ylisuoriutumisjakson jälkeen, vaikka sijoitusteema pysyy muuttumattomana. Nomura Research Institute laski heikon kysynnän vuoksi useilta vähittäis- ja jakelualan asiakkailta sekä yleisen IT-kulutuksen heikkouden vuoksi. Mitsubishi UFJ Group nousi, koska sen odotetaan hyötyvän korkeammista koroista Japanissa.

Näkymät

Tämän vuoden palkkaneuvottelujen lopputulemat olivat korkeimmat kolmeen vuosikymmeneen, ja valmistelut vuoden 2025 vuosittaisille shunto-palkankorotuksille ovat alkaneet. Rengo, Japanin ammattiliittojen keskusjärjestö, odottaa vähintään 5 %:n palkankorotusta ensi vuonna. Inflaation pysyessä maltillisena - jota tukevat julkiset menot ja tukiaiset - reaalipalkkojen kasvun odotetaan jatkuvan, mikä vaikuttaa positiivisesti kulutukseen ja koko talouteen. BoJ todennäköisesti toivottaa nämä kehitykset tervetulleiksi, sillä he arvioivat, että Japani on vasta palkkavetoisen inflaation alkuvaiheessa.

Tänä vuonna rakenteelliset parannukset yritysten hallinnossa ja taseen hallinnassa ovat jatkuneet. Vuoteen 2023 verrattuna on enemmän todisteita edistymisestä, kuten parantunut pääoman tehokkuus, osakkeenomistajaystävällisemmät politiikat, lisääntyneet takaisinostomäärät ja osinkojen kasvu. Sukupolvenvaihdos japanilaisten yritysten johdossa ajaa myös näitä muutoksia eteenpäin.
Sääntelykeskittyminen yrityshallinnon parantamiseen jatkuu Tokion pörssin uudistusten sekä uuden yritysosto-ohjeistuksen myötä. Näemme että japanilaiset alihinnoitellut yritykset voivat houkutella yritysostoihin, mikä painostaa niiden johtoa nopeuttamaan hallintomuutoksia arvostusten parantamiseksi.
Japanilaisten yritysten tulosennusteiden odotetaan jatkuvan nousussa vuoteen 2024 ja 2025, ja MSCI Japanin osakekohtaisen tuloksen kasvun odotetaan ylittävän Yhdysvaltojen ja Euroopan. Jatkamme globaalin talouden ja JPY:n kehityksen vaikutusten seuraamista. Lokakuun lopussa Japanin arvostukset pysyvät kohtuullisina.

18.11.2024

OP-Japani on osakerahasto, joka sijoittaa varansa pääosin Japanin osakemarkkinoille. Rahaston sijoitukset ovat pääosin tehty Japanin jeneissä ja täten rahastossa on merkittävä valuuttakurssiriski.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien osakesijoitusten avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden ja valuuttakurssien muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa.

Rahaston sijoitusaste voi vaihdella siten, että rahaston arvosta vähintään 75% ja enintään 105% sijoitetaan osakemarkkinoille. Tyypillisesti osakepaino liikkuu välillä 90-100%.

Rahaston varat sijoitetaan laajasti eri yhtiöiden osakkeisiin. Tyypillisesti rahasto sijoittaa varansa noin 50-80 yhtiön osakkeeseen, mutta määrä voi vaihdella salkunhoitajan näkemyksestä riippuen.

Rahaston vertailuindeksi on TOPIX TR. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti korkeaa aktiiviriskiä ja voi poiketa erittäin merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahasto edistää ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia käyttäen tämän varmistamiseksi ympäristöä, yhteiskuntaa ja hyvää hallintotapaa (ESG) koskevaa analyysimenetelmää ja sulkien pois tiettyjä sijoituskohteita.

Poissulkeminen: Rahasto poissulkee aktiivisista suorista sijoituksistaan kiistanalaisten aseiden valmistajia, lämpöhiiltä tuottavia kaivosyhtiöitä, lämpöhiiltä käyttäviä sähköyhtiöitä, tupakkayhtiöitä sekä kansainvälisiä normeja rikkoneita yhtiöitä, joihin vaikuttaminen on ollut tuloksetonta.  Poissulkulista on julkinen. Yleisten poissulkusääntöjen lisäksi rahasto ei sijoita epätavanomaisen öljyn tai maakaasun tuotantoa päätoimisesti harjoittaviin yhtiöihin.

ESG-tiedon hyödyntäminen sijoituskohteiden analyysissa: ESG-tekijöitä huomioidaan osana sijoitusprosessia käyttämällä sekä ulkopuolisen ESG-palveluntarjoajan dataa, että sisäisesti kehitettyä OP Varainhoidon omaa ESG-työkalua. ESG-tekijöiden huomiointi osana sijoitusprosessia tarkoittaa esim. sitä, että ympäristöön, yhteiskuntaan ja hallintotapaan liittyviä riskejä ja mahdollisuuksia tehdään näkyviksi kultakin osa-alueelta valittujen eri mittareiden avulla.

Kansainväliset normirikkomukset: Rahasto läpivalaistaan säännöllisesti kansainvälisten normien rikkomusten osalta, ja mikäli rikkomus havaitaan, aloitetaan vaikuttamisprosessi kohdeyhtiön kanssa. Tavoitteena on, että normeja rikkoneet yhtiöt muuttavat toimintaansa ja alkavat noudattaa kansainvälisiä normeja toiminnassaan. Mikäli vaikuttaminen ei tuota tulosta, yhtiö voidaan poistaa rahastosalkusta ja lisätä poissulkulistalle.

Kestävien sijoitusten vähimmäisosuus: Rahasto allokoi alla kuvatun vähimmäismäärän mukaisesti sijoituksia kohdeyhtiöihin, joilla on liiketoimintaa, joka edistää yhtä tai useampaa YK:n Kestävän Kehityksen Tavoitetta (SDG), aiheuttamatta haittaa muille kestävyystekijöille tai tavoitteille. Kestävän sijoituksen määrittely tehdään OP Varainhoidon analyysimallilla, joka hyödyntää ulkopuolisen palveluntarjoajan SDG-, sekä kestävyystietoa.

Yhtiökokoukset: Rahasto äänestää yhtiökokouksissa palveluntarjoajan välityksellä vastuullisuusnäkökulmia huomioivan OP-Rahastoyhtiön omistajaohjauksen periaatteiden mukaisesti.

Toimintaperiaatteet hyvien hallintotapojen arvioimiseksi: Kohdeyhtiön hallintotavan analysointi on tärkeä osa sijoitusprosessia. Pidämme hyvän hallintotavan noudattamista tärkeänä peruspilarina yhtiön taloudelliselle menestykselle toimialasta riippumatta. Hallintotapaa arvioitaessa kiinnitetään huomioita esimerkiksi kohdeyhtiön hallintorakenteiden asianmukaisuuteen, kohdeyhtiön toimiin suhteessa henkilöstöönsä sekä kohdeyhtiön käytäntöihin palkitsemisen ja verotuksen suhteen. Hyvän hallintotavan arvioinnissa käytämme ulkoisen palveluntarjoajan analyysia, sekä omaa laadullista analyysia silloin kun ulkopuolista tietoa ei ole saatavilla. Läpivalaisemme rahastot säännöllisesti hyvän hallintotavan kriteereillä, joille on asetettu minimirajat.

• Kestävyyteen liittyvien tietojen antaminen >

Omistaja-asiakkaana säästäminen ja sijoittaminen kannattaa erityisesti, koska saat siihen erinomaisia etuja.

Edut rahastosäästämiseen:

• Ostat ja myyt lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja.*
• Rahastoista kerrytät 0,35 % OP-bonuksia, poislukien R2 Crystal -erikoissijoitusrahastot ja rahastojen instituutiosarjat.**

Edut vakuutussäästämiseen:

• Aloitat vakuutussäästämisen maksutta. 
• Vakuutussäästöihin liitetyistä rahastoista kerrytät 0,35 % OP-bonuksia.***
• Vaihdat sijoituskohteita, teet lisäsijoituksia ja vaihdat maksu- ja sijoitussuunnitelmaa OP Sijoitusvakuutukseen ja OP Kapitalisaatiosopimukseen maksutta digipalveluissa. 

**OP-bonuksia käytetään pankin palvelumaksuihin ja vakuutusmaksuihin.

***Sijoitussidonnaiset vakuutukset kerryttävät OP-bonuksia, pois lukien yksilölliset sijoitusvakuutukset ja yksilölliset sijoitussopimukset. Vakuutussäästöihin liitettyjen rahastojen OP-bonusten kertymisen periaatteita yhdenmukaistetaan suorien sijoitusten kanssa. 1.1.2025 alkaen seuraavat vakuutussäästöihin liitetyt rahastot eivät kerrytä OP-bonuksia: kolmansien osapuolten rahastot kuten JP Morganin rahastot, strukturoidut lainat ja instituutiosarjan rahastot kuten OP Maailma III A.

Edut osake- ja ETF-sijoittamiseen:

• Avaat osakesäästötilin ja arvo-osuustilin maksutta.
• Saat alennusta osakekaupoista ja 1 prosentin palkkiokaton kotimaisiin osakekauppoihin arvo-osuustilillä. Edut ovat voimassa digipalveluissa.
• Saat osakesuositukset ja -analyysit maksutta käyttöösi.
• Saat alennusta säästäjän ja sijoittajan palvelupaketeista:
  Osakesäästötili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 9,99 €/kk (norm. 14,99 €/kk)
  Arvo-osuustili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 0 €/kk (norm. 5,39 €/kk)

Muut edut:

• Vain omistaja-asiakkaana voit sijoittaa Tuotto-osuuteen.

Varmista, että saat kaikki edut ja hyödyt käyttöösi:

Säätiöiden käyttöön soveltuva vuotuista kassavirtaa maksava tuotto-osuus

Rahaston IIIA sarja jossa minimimerkintäsumma 1 000 000