OP-Korkotuotto

Lyhyen koron rahaston tuotto on sidoksissa korkotason muutoksiin. OP-Korkotuotto on luonteeltaan tehostettu lyhyen koron rahasto. Se sijoittaa varansa pääosin eurooppalaisten pankkien ja muiden yritysten sekä Euroopan valtioiden ja muiden julkisyhteisöjen liikkeeseen laskemiin euromääräisiin korkoinstrumentteihin. Kun rahaston sijoitukset hajautetaan kohtalaisen luottokelpoisten yritysten liikkeeseen laskemiin korkoinstrumentteihin, liittyy OP-Korkotuottoon tyypillisiin lyhyisiin valtionlainoihin sijoittaviin lyhyen koron rahastoihin verrattuna enemmän sekä luottoriskiä että tuottopotentiaalia. Liikkeeseenlaskijariski on kuitenkin laajan hajautuksen ansiosta verrattain vähäinen.

OP-Korkotuotto tarjoaa joustavan vaihtoehdon noin vuoden mittaisille talletuksille ja korkosijoituksille. Se soveltuu säästäjälle ja sijoittajalle, joka tavoittelee pääomalle talletuksia parempaa tuottoa, mutta haluaa varojensa olevan tarvittaessa nopeasti käytettävissä. Rahasto palvelee myös yrityksiä, jotka sietävät markkinakoron ylittävän tuoton vastapainona hetkellisiä arvonmuutoksia. Osana hajautettua salkkua OP-Korkotuoton kaltaisella lyhyen koron rahastolla voidaan säätää osakepainon suuruutta.

OP-Korkotuoton helmikuun tuotto 0,04 %

OP-Korkotuotto-rahasto tuotti helmikuussa kulujen jälkeen 0,04 % 3kk euribor-indeksin päätyessä 0,15 %:iin. Optimistisemman tammikuun jälkeen riskitunnelma kääntyi helmikuussa selvästi varovaisempaan suuntaan markkinoiden hermoillessa jälleen inflaatio- ja rahapolitiikkanäkymiä. Korot nousivat laaja-alaisesti koko korkokäyrän leveydeltä Atlantin molemmilla puolilla, ja sama nouseva kehitys näkyi myös lyhyissä rahamarkkinakoroissa. 12 kuukauden euribor-korko ylitti jo 3,7 prosentin rajan heijastellen markkinoiden helmikuussa voimistuneita koronnosto-odotuksia. Korkojen noususta huolimatta yrityslainojen luottoriskilisät jatkoivat hienoista kapenemistaan, mikä osaltaan tuki rahaston tuottoa kuun aikana.

Rahastossa ei helmikuussa tehty mitään merkittäviä muutoksia. Nettomerkinnät kasvattivat kuitenkin rahaston pääomia hieman sijoittajien allokoidessa kasvaneessa epävarmuudessa varojaan osin myös lyhyen koron rahastoihin. Rahaston varoja sijoitettiin kuun aikana sekä paremman että heikomman luottoluokan yrityslainoihin.

Rauhoittumisen merkkejä osoittanut kokonaisinflaatio on viime kuukausina kasvattanut odotuksia keskuspankkien korkohuipun lähestymisestä, joten vuoden ensimmäisiä Fedin ja EKP:n korkokokouksia seurattiin markkinoilla suurella mielenkiinnolla. Sekä Fed että EKP hidastivat odotetusti koronnostotahtiaan, mutta painottivat samaan hengenvetoon lisänostojen olevan edelleen tarpeellisia yhä voimakkaiden hintapaineiden hillitsemiseksi. Fed kiristi Yhdysvalloissa korkoruuvia 25 korkopisteellä ja kertoi suunnittelevansa kahta lisäkoronnostoa. EKP puolestaan nosti ohjauskorkojaan puolella prosenttiyksiköllä ja viitoitti samansuuruista nostoa myös maaliskuulle. Maaliskuun jälkeen rahapolitiikan suunnan tulee määrittelemään tuleva talousdata, keskuspankin omat talousennusteet ja etenkin kuluttajahintojen kehitys. Ennen koronnostosyklin päättymistä ja tarkkailuasemiin asettumista keskuspankit haluavat nähdä lisätodisteita erityisesti talouden sisäsyntyisiä hintapaineita heijastavan pohjainflaation maltillistumisesta. Kokonaisinflaatio jatkoi tammikuussa hidastumisuralla, mutta keskuspankkien tarkoin seuraama pohjainflaatio sinnitteli edelleen reilusti yli viidessä prosentissa niin Yhdysvalloissa kuin euroalueellakin. Helmikuussa jopa ennätysvauhtiin kiihtynyt euroalueen pohjainflaatio muistutti hintapaineiden jatkuvan ja laaja-alaistuvan yhä eurotaloudessa. Sitkeänä jatkuva inflaatio, kohtuullinen talousdata ja pahimman taantumauhan väistyminen saattavat pitää keskuspankkien rahapolitiikkalinjan kireänä ja korot rajoittavalla tasolla markkinoiden arvioita pidempään.

Tuula Vierimaa
salkunhoitaja

OP-Korkotuotto on tehostettu lyhyen koron rahasto, joka sijoittaa varansa pääosin eurooppalaisten pankkien ja muiden yritysten sekä Euroopan valtioiden ja muiden julkisyhteisöjen liikkeeseen laskemiin euromääräisiin korkoinstrumentteihin. Rahasto tavoittelee lyhyellä aikavälillä rahaston pääoman säilyttämistä ja keskipitkällä aikavälillä rahamarkkinoiden tuottoa paremman tuoton saavuttamista.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien korkosijoitusten avulla, mutta rahasto voi käyttää korko- ja luottoriskijohdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta sekä korvatakseen suoria sijoituksia. Sijoitusinstrumentteina ovat tyypillisesti vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat, yritystodistukset, sijoitustodistukset sekä lyhytaikaiset kiinteäkorkoiset joukkovelkakirjalainat ja talletukset. Rahaston varat hajautetaan laajasti eri liikkeeseenlaskijoiden korkoinstrumentteihin.

Rahaston korkoherkkyyttä mittaava modifioitu duraatio on tyypillisesti välillä 0,4–0,8, joka tarkoittaa rahaston negatiivista arvon muutosta prosentteina, jos korkotaso nousee yhden prosenttiyksikön. Korkotason laskiessa rahaston arvo nousee vastaavasti.

Rahaston sijoitusten keskimääräinen jäljellä oleva juoksuaika eli jäljellä oleva aika pääoman takaisinmaksuun voi kuitenkin olla pitkä johtuen lähinnä sijoituksista pitkäaikaisiin vaihtuvakorkoisiin joukkovelkakirjalainoihin. Tämän seurauksena luottoriskilisien muutokset tai liikkeeseenlaskijoiden maksukyvyttömyys voivat vaikuttaa rahaston arvoon merkittävästi.

Rahaston sijoitukset pidetään hajautettuina ensisijaisesti valikoituihin hyvän luottokelpoisuuden omaavien liikkeeseenlaskijoiden korkoinstrumentteihin. Rahastossa voi olla rajallisessa määrin sijoituksia heikon luottoluokituksen omaaviin liikkeeseenlaskijoiden korkoinstrumentteihin. Lisäksi rahasto voi sijoittaa sellaisen liikkeeseenlaskijan korkoinstrumentteihin, jolla ei ole luottoluokitusta.

Rahaston vertailuindeksi on 3kk Euribor. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahaston aktiiviriskin taso on pääsääntöisesti matala ja poikkeaa vain vähän vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahastoista poissuljetaan yleisen poissulkulistan lisäksi laajemmin haitallisia ja kiistanalaisia toimialoja. Rahastot eivät sijoita tupakkayhtiöihin, eivätkä epätavanomaisen öljyn tai maakaasun tuotantoa harjoittaviin yhtiöihin. Sijoituskohteiden analyysissa hyödynnetään sekä ulkopuolisen palveluntarjoajan MSCI ESG Research:n ESG-analyysia, että OP Varainhoidon omaa ESG-analyysimallia. Hyvän hallintotavan arvionti on olennainen osa sijoituskohteiden analyysia. Seuraamme ja raportoimme muun muassa sijoituskohteiden vihreää liikevaihto-osuutta, hiilidioksidiintensiteettiä ja ESG riskiluokitusta, joista tiedot saamme ulkopuoliselta palvelutarjoajalta. Rahastojen vertailuindeksit eivät vastaa rahastojen sijoituspolitiikkaa ESG-ominaisuuksien osalta.

Omistaja-asiakkaana säästäminen ja sijoittaminen kannattaa erityisesti, koska saat siihen erinomaisia etuja.

Edut rahasto- ja vakuutussäästämiseen:

• Ostat ja myyt lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja.*
• Rahastoista ja vakuutussäästöistä kerrytät 0,25 % OP-bonuksia vuodessa.** Lisäksi vuonna 2023 saat 30 % enemmän OP-bonuksia. 
• Aloitat vakuutussäästämisen maksutta. 
• Vaihdat sijoituskohteita, teet lisäsijoituksia ja vaihdat maksu- ja sijoitussuunnitelmaa OP Sijoitusvakuutukseen ja OP Säästösopimukseen maksutta digipalveluissa.  

Edut osake- ja ETF-sijoittamiseen:

• Avaat osakesäästötilin ja arvo-osuustilin maksutta.
• Saat alennusta osakekaupoista ja 1 prosentin palkkiokaton kotimaisiin osakekauppoihin arvo-osuustilillä. Edut ovat voimassa digipalveluissa.
• Saat osakesuositukset ja -analyysit maksutta käyttöösi.
• Saat alennusta säästäjän ja sijoittajan palvelupaketeista:
  Osakesäästötili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 9,99 €/kk (norm. 14,99 €/kk)
  Arvo-osuustili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 2,40 €/kk (norm. 5,39 €/kk)

Muut edut:

• Vain omistaja-asiakkaana voit sijoittaa Tuotto-osuuteen.

Varmista, että saat kaikki edut ja hyödyt käyttöösi: