OP-Obligaatio Prima

Parhaan luottoluokituksen valtiot toimivat turvasatamana vaikeissa markkinatilanteissa. Sijoittajien kiinnostus niiden valtionlainoja kohtaan onkin kasvanut maailmantalouden vaisujen näkymien ja markkinoilla koettujen ongelmien, kuten finanssisektorin ja Euroopan velkakriisin myötä. OP-Obligaatio Prima on helppo tapa osallistua hajautetusti näille markkinoille.

Valtionlainoihin keskittyvät korkorahastot soveltuvat sijoittajille, jotka haluavat hyödyntää korkosijoituksia laskeakseen salkun kokonaisriskiä. OP Varainhoidon tarjoamasta kolmesta erilaisesta valtionlainoihin sijoittavasta korkorahastosta OP-Obligaatio Prima on riskitasoltaan turvallisin. Sen toimintamekanismi on yrityslainoista tuttu, mutta riskitaso huomattavasti maltillisempi. Rahaston korkoriski vastaa pitkää joukkolainasijoitusta, joten korkojen nousu on merkittävin rahastoon kohdistuva riski. OP-Obligaatio Priman tuotto on yleensä parhaimmillaan heikossa markkinatilanteessa ja rahaston luottoriski on vähäinen, joten hajautushyöty osakesijoituksiin nähden muodostuu erinomaiseksi. OP-Obligaatio Primaa suositellaan ensisijaisesti sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa aikaisintaan kahden vuoden kuluttua.

OP-Obligaatio Priman maaliskuun tuotto oli -0,3 %

AAA-valtionlainamarkkinoilla korkojen nousu jatkui maltillisempaan tahtiin maaliskuussa. Yhdysvalloissa nousu jatkui muita markkinoita selkeämpänä finanssielvytyksen ja hyvin edistyvän rokotekampanjan tukemana. OP-Obligaatio Priman kuukausituotto painui korkojen noustessa maltillisesti -0,3 %:iin.

Rahasto alipainottaa korkoriskiä huhtikuuhun lähdettäessä. Yksittäisistä valtioista ylipainossa ovat Australia, Ruotsi ja Norja. Saksa ja Kanada ovat puolestaan alipainossa.

Kiivaan korkojen nousun sävyttämän helmikuun jälkeen AAA-valtionlainamarkkinat rauhoittuivat maaliskuussa. Euroalueella korkojen nousua hillitsi EKP:n päätös arvopaperiostojen kiihdyttämisestä kesäkuun loppuun asti. Yhdysvalloissa korkojen nousu jatkui, mutta rauhallisempaan tahtiin, ja muut markkinat eivät jaksaneet enää seurata perässä. Yhdysvallat poikkeaa muusta maailmasta finanssielvytyksen massiivisen määrän takia. Uusi hallinto ajaa läpi valtavia elvytyspaketteja, jotka voivat nostaa talouskasvun tänä vuonna tasolle, jota ei ole nähty vuosikymmeniin. Massiivisen elvytyksen muut vaikutukset talouteen jäävät nähtäväksi. Yksi markkinoilla esillä olleista teemoista on inflaatio, joka voi elvytyksen myötä kiihtyä voimakkaasti. Yhdysvaltain keskuspankki Fed on kuitenkin toppuutellut pahimpia inflaatiopelkoja ja korostanut, että inflaatiopaineet tulevat todennäköisesti olemaan väliaikaisia.

Huhtikuusta voi ennakoida hieman jälleen rauhallisempaa kuukautta AAA-valtionlainoissa. Korkojen noususta on paras puhti mennyt, sillä nousua johtaneissa Yhdysvaltain koroissa ohjauskorkojen nostojen hinnoittelu on jo melko aggressiivista. Euroalueella merkittävämpää korkojen nousua voidaan nähdä myöhemmin keväällä tai alkukesästä, kun markkinoilla aletaan ennakoida EKP:n arvopaperiostojen hidastumista.

Lauri Laaksonen
salkunhoitaja

OP-Obligaatio Prima on pitkän koron rahasto, joka sijoittaa varansa pääosin korkoinstrumentteihin, joissa liikkeeseenlaskijana tai takaajana on erittäin korkean luokituksen omaava Euroopan talousalueeseen tai OECD-alueeseen kuuluva valtio. Tällaiseksi luokitukseksi katsotaan AAA tai vastaava. Näiden sijoitusten osuus Rahaston arvosta voi vaihdella välillä 75–100 %. Rahaston merkittävimpiä sijoituskohteita ovat Euroopan talousalueeseen kuuluvien valtioiden liikkeeseen laskemien lainojen lisäksi erityisesti Yhdysvaltain, Kanadan, Australian, Uuden Seelannin ja Sveitsin liikkeeseen laskemat valtionlainat.

Rahaston muut kuin euromääräiset sijoitukset suojataan valuuttakurssiriskiltä mahdollisimman täysimääräisesti. Rahaston korkoherkkyyttä mittaava modifioitu duraatio on tyypillisesti välillä 6–10, joka tarkoittaa rahaston negatiivista arvon muutosta prosentteina, jos korkotaso nousee yhden prosenttiyksikön. Korkotason laskiessa rahaston arvo nousee vastaavasti.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien korkosijoitusten avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa.

Rahaston vertailuindeksi koostuu usean indeksin yhdistelmästä. Vertailuindeksin koostumus on saatavilla rahastoesitteestä. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita soveltuvin osin.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.

Omistaja-asiakkaan edut 1.1.2021 alkaen

• Arvo-osuustili ja säilytys 0 €: Koti- ja ulkomaisten osakkeiden ja ETF:ien säilytys ilman kuukausimaksuja. 
• Rahastojen ostot ja myynnit 0 €: Osta, myy ja vaihda lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja sekä kerrytä rahastosäästämisestä OP-bonuksia.*
• Alennus osakekaupankäynnistä: Välityspalkkio 0,17 % (väh. 7 €), 1 %:n palkkiokatto kotimaisten osakkeiden ja kaikkien ETF-tuotteiden kaupankäynnissä 08/2021 asti.
• Osakeanalyysi 0 €: maksuton osake- ja markkina-analyysi. 
• Vakuutussäästämisen edut: Vakuutuksen avaaminen, sijoituskohteiden vaihto ja varojen siirto on kulutonta. Sijoitussidonnaiset vakuutussäästöt kerryttävät OP-bonuksia.

*OP-bonuksia ei kerry R2 Crystal -rahastosta ja rahastojen instituutiosarjoista.