OP-Suomi Pienyhtiöt tuotti elokuussa -1,1% 

OP-Suomi Pienyhtiöiden tuotto elokuussa kehittyi linjassa vertailuindeksin (-1,1%) tuoton kanssa ja hieman OMX Helsinki Cap Yield-indeksin (-1,8%) tuottoa vahvemmin. Tuottoa paransi ylipaino vahvasta kasvun jatkumisesta osavuosikatsauksen yhteydessä raportoineessa Hoivatiloissa. Myös ylipaino Metsä Boardin osakkeessa, jota on tukenut sellumarkkinoiden stabiloituminen Kiinassa sekä suurimman omistajan, Metsäliitto Osuuskunnan osakeostot, paransi rahaston tuottoa. Tuottoa heikensi puolestaan ylipaino Glastonissa, jonka osavuosikatsaus oli odotettua vaisumpi. Myös alipaino Cityconissa, jota on tukenut viimeaikainen korkoliike, rasitti rahaston tuottoa suhteessa vertailuindeksiin. 

Rahastossamme oli elokuun lopussa 50 yhtiön osakkeita. Lisäsin elokuussa mm. Metsä Boardin osaketta osakekurssin laskettua voimakkaasti odotettua heikomman Q3-tulosohjeistuksen seurauksena. Lisäsimme rahastossa myös Valmetin painoa voimakkaan kurssilaskun seurauksena. Osake hinnoittelee mielestämme jo varsin synkkää talous- ja tuloskehitystä seuraaville vuosille. Kevensimme rahastossa puolestaan Kojamon osaketta, jonka asuntoportfolio vahvan kurssikehityksen seurauksena hinnoitellaan jo suhteellisen matalalla, noin 4,5 prosentin tuottovaatimuksella. Viiden suurimman sijoituksen joukossa (Metsä Board, Valmet, Kojamo, Qt, Terveystalo) ei tapahtunut nimi muutoksia. Kuun lopussa rahaston suurimmat ylipainot vertailuindeksiin nähden olivat, Qt:n, Glastonin ja Metsä Boardin osakkeissa. Suurimmat alipainot olivat puolestaan Cityconin, DNA:n ja Kemiran osakkeissa.

Heikkenevä talouskuva, kauppasodan uhka ja poliittiset kriisipesäkkeet vähentävät sijoitusmarkkinoiden houkuttelevuutta. Talous ja markkinat ovatkin erkaantuneet selkeästi ja tällä hetkellä osakemarkkinoilla ei hinnoitella talouden heikkenemistä. Tästä johtuen markkinoiden korjauksen riski on edelleen koholla. Mikäli korjaus lähtee liikkeelle, keskuspankit joutuvat pysäyttämään sen, jotta talouskasvu ei vaarannu. Olemme varautuneet epävarmuuteen painottamalla osakevalinnoissamme rakenteellisen kasvun ja vahvan kassavirtaprofiilin lisäksi laatua sekä matalaa volatiliteettiä ja defensiivisyyttä. Rahaston painopiste on valituissa pienissä, laadukkaissa yhtiöissä, joiden liiketoiminnassa näemme hyvän pitkänaikavälin potentiaalin.

Teemu Salonen
salkunhoitaja

OP-Suomi Pienyhtiöt sijoittaa varansa pääosin kotimaan osakemarkkinoille, markkina-arvoltaan pienten ja keskisuurten yhtiöiden osakkeisiin. Enintään neljännes arvosta voidaan kiinnittää pieniin ja keskisuuriin yrityksiin muualla Euroopassa. Rahaston varat hajautetaan tyypillisesti 20-30 yhtiön osakkeisiin, mutta määrä voi vaihdella salkunhoitajan näkemyksen mukaisesti. Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien osakesijoitusten avulla, osakepaino voi vaihdella 75-100 % välillä. Johdannaisinstrumentteja voidaan käyttää markkinoiden muutoksilta suojautumiseksi, suorien sijoitusten korvaamiseksi sekä muutoin tehokkaan salkunhoidon edistämiseksi. Enintään 10 % varoista voidaan sijoittaa toisten sijoitusrahastojen, erikoissijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten osuuksiin.

OP-Suomi Pienyhtiöt pyrkii Carnegie Small CXS Return Finland (EUR) -vertailuindeksiään parempaan tuottoon, joten se voi ottaa korkeaa aktiiviriskiä ja poiketa sisällöltään merkittävästi vertailuindeksin salkusta.

Omistaja-asiakkaan edut

• Omistaja-asiakkaana ostat, myyt ja vaihdat lähes kaikkia rahastojamme ilman kuluja.
• OP-sijoituskumppani on palvelukokonaisuus omistaja-asiakkaalle, jolle on kertynyt sijoitusvarallisuutta. Saat oman yhteyshenkilön sekä kattavaa ja ajantasaista markkinatietoa sijoituspäätöstesi tueksi.
• Omistaja-asiakkaat pääsevät automaattisesti osakekaupankäynnin hinnaston toiselle hintaportaalle, jossa välityspalkkion suuruus on 0,18 % (vähintään 8 €), kun ensimmäisen palkkioportaan välityspalkkio on 0,2 % (vähintään 8 €).