OP-Taktinen Salkku

Ketterästi parhaan tuoton kannassa

Sijoittaja menestyy tai kaatuu markkinaymmärryksensä ja reaktionopeutensa ansiosta. OP-Taktinen Salkku on yhdistelmärahasto sijoittajalle, joka tietää tarkalleen molempien ominaisuuksien merkityksen, mutta odottaa salkunhoitajansa huolehtivan niiden soveltamisesta käytäntöön.

  • Rahaston osakepainoa hallinnoidaan hyvin aktiivisesti ja se voi vaihdella markkinatilanteen mukaan hyvinkin voimakkaasti.
  • Rahaston sijoitukset toteutetaan ensisijaisesti toisten sijoitusrahastojen avulla ja ne hajautetaan laajasti ympäri maailmaa.
Merkintäpalkkio Vuosittainen hallintopalkkio Lunastuspalkkio
0,75 % 0,33 % 0,75 %

Rahasto-osuudet kerryttävät OP-bonuksia henkilöasiakkaille, jotka ovat osuuspankin omistaja-asiakkaita. Rahasto maksaa sijoituskohteena olevista rahasto-osuuksista perityt hallinnointi- ja säilytyspalkkiot

OP-Taktinen Salkku on osakepainotteinen yhdistelmärahasto, joka hajauttaa varansa monipuolisesti maailman osake- ja korkomarkkinoille. Sijoitukset toteutetaan ensisijaisesti toisten sijoitusrahastojen avulla. Rahaston osakepainoa hallinnoidaan hyvin aktiivisesti ja se voi vaihdella markkinatilanteen mukaan hyvinkin voimakkaasti. Näin pyritään hyödyntämään osakkeiden tarjoama tuottopotentiaali noususuhdanteissa ja vastaavasti suojaamaan varoja korkosijoitusten avulla laskusuhdanteiden aikana.

OP-Taktinen Salkku on suunnattu vaativalle sijoittajalle, joka haluaa vahvan näkemyksen leimaamaa varainhoitopalvelua. Riskitasoltaan OP-Taktinen Salkku asettuu lähelle osakerahastoa ja sen korkoriski ja luottoriski ovat melko matalia. Koska osa sijoituksista kohdistuu euroalueen ulkopuolisille markkinoille, on läsnä valuuttakurssien epäsuotuisista muutoksista aiheutuvia riskejä. Lisäksi on huomioitava omaisuusluokan valintaan liittyvät riskit sekä maltillinen aktiiviriski salkunhoitajan ottaessa näkemystä ja painottaessa sen puitteissa yksittäisiä omaisuusluokkia, kuten osakkeita tai korkosijoituksia. Rahastoa suositellaan ensisijaisesti sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa aikaisintaan viiden vuoden kuluttua.

Taas yksi vuosi takana ja uusi edessä. Viime vuosi oli tuotoiltaan mainio osakemarkkinoilla, jo kolmas vuosi putkeen vahvoja tuottoja. Korkomarkkinoilla oli puolestaan rauhallisempaa hyvin hajautetun korkosalkun tuottojen jäätyä lähelle nollaa. Tästä vuodesta odotetaan tuotoiltaan edelleen hyvää osakevuotta, vaikka riskejä toki on, kuten aina, mittava lista. Kuluneet vuodet tälläkin vuosituhannella ovat osoittaneet, että sijoittajan ja säästäjän paras strategia on pitää hatusta kiinni ja pysyä omassa sijoitussuunnitelmassaan markkinoiden vääjäämättömistä myllerryksistä välittämättä. Suunnitelmallisuus ja säännöllisyys ovat hyviä iskusanoja tässä. Lähihistorian pisimpiä osakemarkkinoiden nousujaksoja koettiin vuosina 1995-1999, jolloin osakkeet nousivat vahvasti peräti 5 vuotena peräkkäin. Harva muistaa, että vuoteen -95 tultaessa Yhdysvaltain 10-vuoden valtionlainan korko oli lähes 8 prosenttia laskeakseen sieltä lähes 4 prosenttiin LTCM-kriisin iskettyä syksyllä -98. Voimakkaasti laskenut korkotaso oli tuolloinkin tuloskasvun ohella vauhdittamassa kurssinousua, kuten myös nykyisenlainen innostus osakesijoittamiseen. Korkotaso nousi vuosituhannen vaihteeseen tultaessa lähes 6.5 prosenttiin, joka riitti IT-kuplan puhkeamisen kera osakemarkkinan alamäkeen. Mielenkiintoisesti vuosi-inflaatio heilui -90-luvun lopussa välillä 1.4% ja 3.3%. Tällä hetkellä inflaatio Yhdysvalloissa on pompannut väliaikaisesti peräti 7%:iin.

Ennusteet maailman suurimman ja tärkeimmän osakemarkkinan eli Yhdysvaltain S&P500 -markkinan tuloskertymäksi ovat tällä hetkellä noin 220 dollarin hujakoilla, josta indeksin nykytasolla seuraisi noin 21.5/22.0 p/e-taso, joka indikoi historiallisesti kalliin puoleista markkinaa. Vastaava kalleus muilla markkinoilla ei ole läheskään samaa luokkaa ja kehittyvien maiden osakkeiden osalta nykytasoa voidaan pitää jopa halpana. Yhdysvaltojen osalta taustalla on luonnollisesti suurien teknologiayhtiöiden korkeat arvostukset, eli lupaukset tulevaisuudesta. Tähän mennessä nämä yhtiöt ovat onnistuneet hienosti lunastamaan nämä lupaukset. Kehittyvien osalta taustalla ovat Kiina hallinnon toimet, jotka ovat alentaneet sikäläisten markkina-arvoltaan suurien yhtiöiden kursseja. Inflaatio on edelleen kovasti otsikoissa, mutta toistaiseksi keskuspankit ovat pitäneet sordiinoa päällä eivätkä ole puheissaan osoittaneet kummempaa huolestumista asiasta. Siten rahapolitiikan kiristäminen näyttää edelleen olevan juoksuhiekassa juoksemista, eli hidasta ja vaivalloista, vaikkakin käänne kiristyksien suuntaan on toki jo nähty. Korkotason äärimmäinen mataluus toimii edelleen osakemarkkinoiden alla tukevana perustuksena. Kuten aiemmin totesin, korkotaso oli aivan toisenlaisilla tasoilla -90-luvun lopun kurssinousun aikoina. Silloinen korkotaso tuntuu tänään melkein fantasialta. Korkotasoon nähden verrattuna osakkeet näyttäytyvätkin hyvin edullisina.

Talouskasvun käänteiden ennakoiminen on tunnetusti vaikeaa, mutta tällä hetkellä globaalissa taloudessa on hyvä vauhti päällä, joka antaa yrityksille mahdollisuuden kasvaa ja siten lisätä voittojaan, joka puolestaan mahdollistaa korkeammat osakekurssit. Valtioiden tukitoimet jatkuvat edelleen ja epäilemättä Yhdysvalloissakin saadaan viivästynyt infrastruktuuriin keskittyvä ohjelma toteutettua. Geopoliittisten riskien realisoituminen tai vaikkapa uuden vakavamman koronaviruksen leviäminen ovat toki esillä, mutta ainakin jälkimmäisen kanssa tunnutaan opitun elämään ja siten talous on pärjännyt ehkä hämmästyttävänkin hyvin. Korkotason ennakoimattoman voimakas nousu lienee riskeistä olennaisin, mutta kuten sanottu tällä hetkellä tahti on rauhallinen kaikkein pisimpien korkojen jopa laskettua syksyn mittaan.

Rahaston osakepaino on jatkanut normaalia korkeammalla tasolla, joskin vähäriskisempänä. Korkoriskin määrä on ollut joulukuun loppua lukuun ottamatta hyvin matala, mutta sittemmin nostettiin korkeammaksi taktisesti korkojen noustua Euroopassa. Kullantuottajien marraskuussa myydyt osakkeet (ETF) ostettiin jälleen takaisin. Intian bondimarkkinoille tehtiin ensisijoitus näitten avauduttua ulkomaalaisille sijoittajille. Rahaston yhdysvaltalaisten osakkeiden määrä on normaalia suurempi. OP Taktinen jatkaa taktisten painotusten aktiivisia muutoksia.

Rahaston tuotto koko vuoden osalta oli erittäin hyvä nousten lähes +22%:iin. Joulukuun tuotto oli sekin vahvalla tasolla ollen +3.4%. Osakemarkkinoiden, joulukuussa etenkin eurooppalaisten osakkeiden ollessa hyvässä vauhdissa viruspelkojen hälventyessä.

Harri Kojonen
salkunhoitaja

Omistaja-asiakkaan edut 1.1.2021 alkaen

  • Arvo-osuustili ja säilytys 0 €: Koti- ja ulkomaisten osakkeiden ja ETF:ien säilytys ilman kuukausimaksuja. 
  • Rahastojen ostot ja myynnit 0 €: Osta, myy ja vaihda lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja sekä kerrytä rahastosäästämisestä OP-bonuksia.*
  • Edut osakekaupankäynnistä:
    • 1 %:n välityspalkkiokatto Suomen ja Ruotsin osakkeista sekä arvopapereista – osakkeista, warranteista ja ETF:stä.
    • Välityspalkkio 0,05-0,17 % eli mitä enemmän kauppaa käyt, sitä alhaisemmat kaupankäyntikustannukset. Edellä mainitut edut voimassa OP-mobiilissa, OP-yritysmobiilissa ja op.fi-palvelussa.
  • Osakeanalyysi 0 €: maksuton osake- ja markkina-analyysi. 
  • Vakuutussäästämisen edut: Vakuutuksen avaaminen, sijoituskohteiden vaihto ja varojen siirto on kulutonta. Sijoitussidonnaiset vakuutussäästöt kerryttävät OP-bonuksia.

*OP-bonuksia ei kerry R2 Crystal -rahastosta ja rahastojen instituutiosarjoista.

OP-bonukset

Omistaja-asiakkaalle kertyy säästöjen ja sijoitusten lisäksi OP-bonuksia myös

  • lainoista
  • tileillä olevat varoista
  • kodin, perheen ja ajoneuvojen vakuutusmaksuista

OP-bonuksia kerryttävät 1.11.2020 alkaen:

  • asuntolainat, vakuudelliset pankkilainat, opintolainat
  • säästämisen ja sijoittamisen tilit
  • rahastot ja sijoitussidonnaiset vakuutukset
  • vahinkovakuutuksen laskut

Muutoksen myötä 1.11.2020 OP-bonuksia ei kerry:

  • Käyttötilin talletuksista
  • vakuudettomista kulutusluotoista (Jousto-, Täsmä-, Kerta- ja Tililuotto)
  • OP:n osamaksurahoituksesta
  • OP-Visa credit-ominaisuudella maksetuista ostoksista, OP-Visa ja OP Duo -korttien korollisen luoton saldosta.

OP-bonuksia käytetään pankin palvelumaksuihin ja vakuutusmaksuihin.

OP-Taktinen Salkku on yhdistelmärahasto, joka sijoittaa varansa pääosin kansainvälisille osake- ja korkomarkkinoille.

Perustilanteessa rahaston varoista 75 % sijoitetaan osakemarkkinoille ja 25 % korkomarkkinoille. Osakesidonnaisten sijoitusten osuus voi vaihdella perustilanteessa välillä 50–80 %.

Rahasto voi salkunhoidon näkemyksen mukaisesti osakekurssien laskulta suojautuakseen alentaa osakepainon välille 20–50 % lyhyeksi tai keskipitkäksi aikaväliksi.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa toisten rahastojen avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden
muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. Keskeisimmin johdannaisia käytetään osake ja korkoriskien hallintaan.

Rahasto sijoittaa myös euroalueen ulkopuolisille markkinoille ja näihin sijoituksiin liittyy valuuttakurssiriski. Valuuttakurssiriskiä ei perustilanteessa suojata, mutta salkunhoidon näkemyksen
mukaisesti tilapäisiä suojaustoimenpiteitä voidaan tehdä.

Rahaston vertailuindeksi koostuu usean indeksin yhdistelmästä. Vertailuindeksin koostumus on saatavilla rahastoesitteestä.

Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Vastuullisuusasioiden huomioiminen sijoitusanalyysissä ja -päätöksenteossa tuo lisäinformaatiota perinteisen taloudellisen ja markkinadatan lisäksi. Olennaiset vastuullisuusasiat voivat vaikuttaa pitkällä aikavälillä sijoituskohteiden taloudelliseen menestykseen ja siten tuottoon.   

Rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita soveltuvin osin. Vastuullisen sijoittamisen periaatteissa on kuvattu muun muassa, miten OP Varainhoito huomioi vastuullisuuskysymyksiä ulkopuolisten salkunhoitoyhtiöiden valinnassa.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.    

Rahaston vastuullisuusanalyysin voi lukea rahaston kuukausikatsauksesta.

Lisätiedot Perustiedot, tuotto- ja tunnusluvut

Perustiedot

Salkunhoitaja
Harri Kojonen
Vertailuindeksi
Yhdistelmäindeksi, katso tarkemmat tiedot Rahastoesitteestä.
Perustamispäivä
23.04.2001
ISIN
FI0008804570
Osuussarja
Kasvuosuus
Rahaston koko
124 Meur
Osuuden arvo (14.01.)
264,61 EUR
Kuukausikatsaus
Lataa
Säännöt
Lataa
Avaintietoesite
Lataa

Kumulatiivinen tuotto (13.01)

1kk 3kk 6kk 1 v 3 v p.a. 5 v p.a.
OP-Taktinen Salkku A −0,01 % +4,85 % +5,46 % +17,68 % +10,73 % +6,31 %
Vertailuindeksi - - - - - -

Vuosittainen tuotto

2017 2018 2019 2020 2021 Vuoden alusta
OP-Taktinen Salkku A +6,68 % −8,25 % +19,06 % −2,04 % +21,84 % −1,91 %
Vertailuindeksi - - - - - -

Tunnuslukuja

Volatiliteetti 12 kk vola 12kk Sharpe 12 kk Duraatio
OP-Taktinen Salkku A 8,43 % 2,16 1,57
Vertailuindeksi - - -

OP-rahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, jonka asiamiehenä osuuspankki toimii.