OP-Taktinen Salkku

OP-Taktinen Salkku on osakepainotteinen yhdistelmärahasto, joka hajauttaa varansa monipuolisesti maailman osake- ja korkomarkkinoille. Sijoitukset toteutetaan ensisijaisesti toisten sijoitusrahastojen avulla. Rahaston osakepainoa hallinnoidaan hyvin aktiivisesti ja se voi vaihdella markkinatilanteen mukaan hyvinkin voimakkaasti. Näin pyritään hyödyntämään osakkeiden tarjoama tuottopotentiaali noususuhdanteissa ja vastaavasti suojaamaan varoja korkosijoitusten avulla laskusuhdanteiden aikana.

OP-Taktinen Salkku on suunnattu vaativalle sijoittajalle, joka haluaa vahvan näkemyksen leimaamaa varainhoitopalvelua. Riskitasoltaan OP-Taktinen Salkku asettuu lähelle osakerahastoa ja sen korkoriski ja luottoriski ovat melko matalia. Koska osa sijoituksista kohdistuu euroalueen ulkopuolisille markkinoille, on läsnä valuuttakurssien epäsuotuisista muutoksista aiheutuvia riskejä. Lisäksi on huomioitava omaisuusluokan valintaan liittyvät riskit sekä maltillinen aktiiviriski salkunhoitajan ottaessa näkemystä ja painottaessa sen puitteissa yksittäisiä omaisuusluokkia, kuten osakkeita tai korkosijoituksia. Rahastoa suositellaan ensisijaisesti sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa aikaisintaan viiden vuoden kuluttua.

Rahaston tuotto oli elokuussa +0.78% ja tuotto vuoden alusta +10.43%

Korkotaso oli elokuussa laskusuunnassa ja siten tuki korkosijoitusten arvoja. Yrityslainojen korkoerot rauhoittuivat kuukauden alun markkinalevottomuuden jälkeen ja yhdessä hyvän juoksevan korkotason kera siivittivät nämäkin positiiviseen tuottoon. Parhaita tuottoja saatiin kehittyvien maiden ja heikomman luottokelpoisuuden High Yield-lainoista. Korkosijoitukset saavuttivat vuoden korkeimmat kuun vaihteen arvonsa elokuun lopussa. Osakemarkkinoilla elokuu aloitettiin levottomissa merkeissä Yhdysvaltojen työllisyyden heiketessä ja vahvan uskon suurien yhtiöiden voittamattomuuteen rakoillessa. Japanissa jenin voimakas vahvistuminen rokotti poikkeuksellisen rajusti osakekursseja, mutta elokuun edetessä osakemarkkina jälleen kerran ravisti nämä huolet ja jatkoi nousuaan. Osakesijoitusten arvot päätyivätkin samoihin aiempiin kaikkien aikojen korkeimpiin kuukauden vaihteen arvoihinsa, jotka saavutettiin heinäkuun lopussa. Salkun vaihtoehtoisten sijoitusten tuotot jatkavat edelleen tasaista positiivista kehitystään.

Rahaston arvo saavutti jälleen kaikkien aikojen korkeimman tasonsa osakemarkkinoiden nousun myötä. Salkussa tehtiin muutamia muutoksia, joista mainittakoon matalamman riskin osakesijoituksien pienentäminen ja korkeampiriskisten lisääminen, Vietnam ETF:n vaihto Meksikoon sijoitusta samalla suurentaen ja korko- sekä luottoriskin pienentäminen salkussa. Aivan kuukauden lopussa lisättiin myös hieman dollari-valuuttariskiä. Rahaston riskitaso vertailuindeksiinsä nähden on normaalia matalammalla tasolla.

Usko keskuspankkien ohjauskorkojen leikkauksiin nousi selvästi heikomman talousdatan myötä ja näyttääkin varmalle, että keskuspankin kummallakin puolen Atlanttia tulevat laskemaan korkojaan syyskuun kokouksissaan. Markkina hinnoittelee varsin tuhteja koronleikkauksia seuraavalle 12 kuukaudelle ja voikin olla, että talouskehityksen edelleen olevan hyvällä tasolla, että nämä odotukset syyskuun alussa ovat ylimitoitettuja. Joka tapauksessa keskuspankkien rahapolitiikkojen normalisoimisprosessi on käynnissä, kysymys on vain siitä, missä tahdissa ja miten paljon. Suuruusluokka tulee riippumaan luonnollisesti inflaation, työllisyyden ja talouskasvun kehikosta. Talouskasvussa näkyy hidastumisen merkkejä, joita keskuspankkien ohjauskorkojen leikkaukset lieventävät. Varainhoidon näkemys talouden heikkenemisestä on maltillinen, eli talouskasvun heikkeneminen olisi hidasta ja odotettua. Siten osakemarkkinoiden kannalta heikkenemisen vaikutus jäisi vaatimattomaksi tuloskehityksen edelleen jatkaessa hyvänä ja etenkin edelleen hyvillä tasoilla jatkavan työllisyyden tukiessa kuluttajaa.

Osakemarkkinoiden arvostustasot ovat kuitenkin etenkin Yhdysvaltojen osalta haastavat etenkin edelleen korkeahkona pysyttelevään korkotasoon nähden. Huolta aiheuttaa myös Yhdysvaltain markkinan voimakas konsentraatio kouralliseen suuryrityksiä, joiden kurssikehitys on ollut hyvin vahvaa. Tekoäly-teema osoittaa laimenemisen merkkejä, joka voi rauhoittaa näiden yritysten kurssikehitystä jatkossa ja tukea suhteellisesti muiden yritysten menestystä, joka tuloskehityksen näkökulmasta on ollut huomattavan paljon vaatimattomampaa.

Harri Kojonen
salkunhoitaja

Omistaja-asiakkaana säästäminen ja sijoittaminen kannattaa erityisesti, koska saat siihen erinomaisia etuja.

Edut rahasto- ja vakuutussäästämiseen:

• Ostat ja myyt lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja.*
• Rahastoista ja vakuutussäästöistä kerrytät 0,35 % OP-bonuksia.** 
• Aloitat vakuutussäästämisen maksutta. 
• Vaihdat sijoituskohteita, teet lisäsijoituksia ja vaihdat maksu- ja sijoitussuunnitelmaa OP Sijoitusvakuutukseen ja OP Säästösopimukseen maksutta digipalveluissa.  

Edut osake- ja ETF-sijoittamiseen:

• Avaat osakesäästötilin ja arvo-osuustilin maksutta.
• Saat alennusta osakekaupoista ja 1 prosentin palkkiokaton kotimaisiin osakekauppoihin arvo-osuustilillä. Edut ovat voimassa digipalveluissa.
• Saat osakesuositukset ja -analyysit maksutta käyttöösi.
• Saat alennusta säästäjän ja sijoittajan palvelupaketeista:
  Osakesäästötili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 9,99 €/kk (norm. 14,99 €/kk)
  Arvo-osuustili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 0 €/kk (norm. 5,39 €/kk)

Muut edut:

• Vain omistaja-asiakkaana voit sijoittaa Tuotto-osuuteen.

Varmista, että saat kaikki edut ja hyödyt käyttöösi:

OP-Taktinen Salkku on yhdistelmärahasto, joka sijoittaa varansa pääosin kansainvälisille osake- ja korkomarkkinoille.

Perustilanteessa rahaston varoista 75 % sijoitetaan osakemarkkinoille ja 25 % korkomarkkinoille. Osakesidonnaisten sijoitusten osuus voi vaihdella perustilanteessa välillä 50–80 %.

Rahasto voi salkunhoidon näkemyksen mukaisesti osakekurssien laskulta suojautuakseen alentaa osakepainon välille 20–50 % lyhyeksi tai keskipitkäksi aikaväliksi.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa toisten rahastojen avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden
muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. Keskeisimmin johdannaisia käytetään osake ja korkoriskien hallintaan.

Rahasto sijoittaa myös euroalueen ulkopuolisille markkinoille ja näihin sijoituksiin liittyy valuuttakurssiriski. Valuuttakurssiriskiä ei perustilanteessa suojata, mutta salkunhoidon näkemyksen
mukaisesti tilapäisiä suojaustoimenpiteitä voidaan tehdä.

Rahaston vertailuindeksi koostuu usean indeksin yhdistelmästä. Vertailuindeksin koostumus on saatavilla rahastoesitteestä.

Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahasto edistää ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia integroimalla kestävyystekijöiden analyysin ja seurannan sijoitusprosessiin niin rahastotasolla kuin rahasto-omistusten läpivalaisutasolla. Rahasto ei painota tai priorisoi yksittäistä teemaa tai kestävyystekijää, vaan huomioi kestävyystekijöitä laajasti välttämällä sijoituksia kiistanalaisiin ja ympäristölle tai yhteiskunnalle haitallisiin liiketoimiin ja painottamalla rahastoja, jotka edistävät ympäristöön ja/tai yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia tai joiden tavoitteena on tehdä kestäviä sijoituksia.  

Siltä osin, kun rahasto tekee kestäviä sijoituksia, eli sijoituksia taloudelliseen toimintaan, joka edistää joko ympäristö- tai yhteiskunnallista tavoitetta, varmistetaan, etteivät tällaiset kestävät sijoitukset aiheuta merkittävää haittaa yhdellekään kestävistä sijoitustavoitteista. OP Varainhoito hyödyntää useita eri tietolähteitä eri palveluntarjoajilta. 

Ensisijaisia tietolähteitä ovat Bloomberg, Morningstar, MSCI ESG Research ja S&P Trucost. Bloomberg:n ja Morningstar:n tietoa hyödynnetään pääosin rahastotason analyysiin. MSCI ESG Research ja S&P Trucost tarjoavat tietoa muun muassa kohdeyhtiöiden kestävyysriskeistä, haitallisten liiketoimintojen osuuksista, ilmastoriskeistä ja –mahdollisuuksista sekä siitä, kuinka kohdeyhtiöiden liiketoiminta on linjassa YK:n kestävän kehityksen tavoitteiden kanssa. Näiden edellä mainittujen palveluntarjoajien tietoa hyödynnetään siltä osin kuin rahasto sijoittaa OP:n hallinnoimiin rahastoihin. Palveluntarjoajat hyödyntävät sekä yhtiöiden raportoimaa tietoa että arvioitua tietoa, joka pohjautuu kunkin palveluntarjoajan kehittämään arviointimalliin.

OP:n hallinnoimien rahastojen osalta haitalliset kestävyysvaikutukset (PAI) analysoidaan säännöllisesti läpivalaisemalla sijoitukset PAI-mittareiden osalta. Mikäli läpivalaisussa tunnistetaan kohdeyhtiöitä, joiden haitalliset kestävyysvaikutukset ovat huomattavia suhteessa kohdeyhtiön verrokkeihin, ja kyseinen PAI-mittari todetaan kohdeyhtiölle olennaiseksi, otetaan kohdeyhtiö tarkempaan seurantaan ja tarvittaessa poissuljetaan tai aloitetaan vaikuttamisprosessi. Muiden kuin OP-rahastoihin tehtyjen rahastosijoitusten osalta, se missä määrin PAI-tekijät pystytään huomioimaan, riippuu siitä, miten tietoja on saatavilla, ja prosessimme voivat kehittyä sitä mukaa kuin tietojen saatavuus ja laatu paranevat.

Kestävyyteen liittyvien tietojen antaminen>