Markkinakatsaus
TOPIX-hintaindeksi jatkoi voittoputkeaan kahdeksan peräkkäisen kuukauden ajan vuoden 2023 alusta lähtien, nousten elokuussa 0,4 %. Pienet kasvuosakkeet pysyivät epäsuosiossa, ja Tokion pörssin Growth Market laski 2,1 %. Ulkomaiset sijoittajat, jotka vetivät alkuvuonna japanilaiset osakkeet nousuun, keskeyttivät ostot neljän peräkkäisen ostokuukauden jälkeen.
Sektoritasolla hyödykkeisiin liittyvät sektorit, kuten meriliikenne, kaivostoiminta ja terästeollisuus, sekä kotimaiset sektorit, kuten energia ja elintarvikkeet, menestyivät hyvin. Sen sijaan teknologia- ja kestokulutustarvike -sektorit, jäivät yleisestä kehityksestä jälkeen.
Rahaston tapahtumat
Rahaston arvo laski elokuussa 0,75 %, jääden jälkeen vertailuindeksistä. Kuukauden aikana sekä osake- että sektorivalinnat heikensivät suhteellisia tuottoja. Sektoritasolla liikennesektorin puuttuminen salkusta heikensi tuottoa.
Yksittäisistä osakkeista Sanrion, jotka suunnittelee, lisensioi ja valmistaa suosittuja hahmotuotteita, kuten Hello Kitty, nousi voimakkaasti. Yhtiö ylitti tulosodotukset jälleen huhti-kesäkuun neljänneksellä ja myös korotti koko vuoden ohjeistusta. Toisaalta peliohjelmien kehittäjä Square Enix Holdings jäi odotuksista.
Rahasto lunasti voittoja tänä vuonna hyvin menestyneestä Toytota-konserniin kuuluvasta Toyota Tsushosta. Saaduilla varoilla hankittiin Ito En yhtiötä, joka on Japanin suurin vihreiden teelehtien ja juomien valmistaja. Rahasto kasvatti positioitaan Manissa, erikoistuneessa lääkintävälineiden valmistajassa, joka keskittyy kirurgisiin neuloihin sekä silmäkirurgian ja hammaslääkärin välineisiin.
Positioiden vähentämistä jatkettiin Ricohissa, globaalissa kopiokoneiden valmistajassa. Vaikka yrityksen kilpailuasema toimialalla pysyi ennallaan, sen toimistotulostusliiketoiminta on kärsinyt erityisesti etätyöskentelyn lisääntymisestä.
Tulevaisuuden näkymät
Vaikka Japanin osakemarkkinoiden nousuvauhti hidastui elokuussa, meillä on edelleen myönteinen näkemys japanin osakemarkkinoista sekä talouden syklin että rakenteellisten näkökohtien perusteella. Lyhyellä aikavälillä Japanin talouskasvun odotetaan olevan vahvempaa kuin Yhdysvalloissa ja Euroopassa, kiitos viivästyneen talouden avaamisen, lisääntyneen matkailun ja autojen tuotannon elpymisen puolijohdepulan jälkeen. Lisäksi Japanin keskuspankin rahapolitiikka talouden elpymisen tukemiseksi on jyrkkä kontrasti muihin kehittyneisiin maihin verrattuna.