OP-Ilmasto

Rahaston tuotto oli kesäkuussa +5,1%, vertailuindeksin +5,3%

Kesäkuussa rahaston tuottoon suhteessa indeksiin vaikuttivat positiivisesti sähköajoneuvoja tuottava BYD (+33,1%), sähköakkuja valmistava Samsung SDI (+15,7%) sekä alansa (3D graafiset laitteet) puhtaiden teknologioiden innovaatiojohtaja Nvidia (+27%). Alituottoa aiheuttivat taas toiset sähköajoneuvoihin altistuneet yhtiöt kuten Volkswagen (-5,1%) ja Yadea Group (-0,5%) ja lisäksi se, että salkkumme ei sijoita (ei ole salkustrategian mukaista) tiettyihin teknologiayhtiöihin kuten Apple, Amazon ja Alphabet. Absoluuttisesti eniten kesäkuussa nousivat yllä mainittujen lisäksi seuraavien salkkuyhtiöiden osakekurssit: aurinkovoimateknologiaa tuottava Enphase Energy (+32,4%) ja erilaisia generaattoreita tuottava Generac Holdings (+17,2%). Osakekurssien laskut nähtiin kesäkuussa seuraavilla salkkuyhtiöillä: energiatehokkaiden asuintalojen rakennusyhtiöt KBHome (-10,3%) ja Meritage Homes (-9,9%) sekä sähköajoneuvoja- ja infrastruktuuria tuottava Alstom (-7,4%).

Kesäkuussa teimme paljon muutoksia salkkuun uusien ostettujen yhtiöiden ja pois kokonaan myytyjen yhtiöiden lukumäärän mukaan laskettuna. Tämä ei kuitenkaan aiheuttanut isoa rakenteellista muutosta salkkuun kokonaisuudessaan. Uusina sijoituksina hankimme erilaisia generaattoreita (mm. itsenäisesti toimivia, kannettavia jne.) tuottavan Generac Holdingsin, kierrätysteknologiayhtiö Tomran, uusiutuvan energian tuotantoketjussa merkittävässä roolissa olevan puolijohdevalmistaja Lam Researchin, sähköinfrastruktuuria rakentavan Myr Groupin sekä tuuli- ja aurinkovoimayhtiön NextEra Energy Partnersin. Myimme salkusta pois edelleen paljon pienellä painolla olleita kiinteistöalan yhtiöitä kuten esimerkiksi Mercialys, Sun Hung Kai Properties ja Shimao Group Holdings. Lisäksi myimme pois joitakin IT alan yhtiöitä, joilla uskomme olevan vähemmän relevanssia ja/tai kasvupotentiaalia liittyen ilmastoteemaan kuin uusilla hankituilla yhtiöillä - esimerkiksi Intel ja WMWare. Lisäksi myimme pois kaksi autoteollisuuteen altistunutta yhtiötä, joilla uskomme olevan heikommat kasvunäkymät kuin muilla salkussa olevilla alan yhtiöillä: Koito Manufacturing ja Dongfeng Motor Company.

Kasvunäkymä globaalissa taloudessa jatkui kesäkuussa erittäin vahvana ja voimakkaalla raha- ja finanssipoliittisella elvytyksellä on pandemian aiheuttamasta kuopasta päästykin jo irti hyvin nopeasti. Yhdysvalloissa tuotantokuilu on jo ajettu kiinni ja jatkossa kasvuvauhti ylittää potentiaalisen kasvun, tehden kasvusta jatkossa inflatoorista. Euroopassa kasvuhuippu on vielä vähän matkan päässä, mutta paras kasvumomentum ohitettaneen täälläkin loppukesästä tai alkusyksyn aikana. Kasvu kyllä jatkuu pidempään, mutta huippuvauhti on jo jäämässä taakse. Vaikka finanssipoliittisten elvytystoimien toteutus jatkuu vielä pitkälle tulevaisuuteen, ei niitä lähitulevaisuudessa ehkä nähdä enempää. Rahapolitiikan osalta keskuspankit ovat hieman myös aloittaneet keskustelun kiristämisestä.

Kristiina Vares-Wartiovaara
salkunhoitaja

OP-Ilmasto on osakerahasto, joka sijoittaa varansa laajasti maailman osakemarkkinoille. Sijoituksia voidaan tehdä sekä kehittyneille että kehittyville osakemarkkinoille sijoitusten pääpainon ollessa tyypillisesti Euroopassa ja Yhdysvalloissa.

Rahaston sijoitustoiminnassa huomioidaan kestävän kehityksen periaatteet painottaen erityisesti ympäristökysymyksiä. Rahaston varat sijoitetaan pääosin sektoreille, joihin ilmastonmuutoksella ja siihen varautumisella arvioidaan olevan suurimmat positiiviset vaikutukset. Rahaston sijoituskohteena olevat yritykset ovat tyypillisesti liiketoiminnallisesti hyvässä asemassa taistelussa ilmaston lämpenemistä vastaan ja niiden liiketoimintaan liittyy esimerkiksi energiatehokkuus ja -teknologia, kierrätys, vesi- ja jätehuolto sekä näihin liittyvä infrastruktuuri.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien osakesijoitusten avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa.

Rahaston varat hajautetaan laajasti eri yhtiöiden osakkeisiin. Tyypillisesti rahasto sijoittaa varansa noin 50–80 yhtiön osakkeeseen, mutta määrä voi vaihdella salkunhoitajan näkemyksestä riippuen.

Rahaston sijoitusaste voi vaihdella siten, että rahaston arvosta vähintään 75 % ja enintään 100 % sijoitetaan osakemarkkinoille. Tyypillisesti osakepaino liikkuu välillä 90–100 %.

Rahaston vertailuindeksi on MSCI World Climate Paris Aligned Net. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahaston omien vastuullisuusperiaatteiden lisäksi rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita. 

Poissulkeminen: Rahasto poissulkee aktiivisista suorista sijoituksistaan kiistanalaisten aseiden valmistajia, lämpöhiiltä tuottavia kaivosyhtiöitä, lämpöhiiltä käyttäviä sähköyhtiöitä, sekä kansainvälisiä normeja rikkoneita yhtiöitä, joihin vaikuttaminen on ollut tuloksetonta. Poissulkulista on julkinen.

Yhtiökokoukset: OP:n rahastot osallistuvat kotimaisiin ja ulkomaisiin yhtiökokouksiin vastuullisuusnäkökulmia huomioivan OP-rahastoyhtiön omistajaohjauksen periaatteiden mukaisesti.

Kansainväliset normirikkomukset: Kansainväliset normit, kuten YK:n Global Compact, määrittelevät minimitason vastuulliselle liiketoiminnalle. OP Varainhoito vaikuttaa aktiivisissa suoria sijoituksia tekevissä OP-rahastoissa yhtiöihin, joiden nähdään rikkoneen kansainvälisiä normeja. Tavoitteena on, että normeja rikkoneet yhtiöt muuttavat toimintaansa ja alkavat noudattaa kansainvälisiä normeja toiminnassaan. Käytämme Sustainalytics-yhtiötä palveluntarjoajana tunnistamaan kansainväliset normirikkomukset.

OP Varainhoito vaikuttaa tiettyihin yhtiöihin myös eri vastuullisuusteemoissa, kuten ilmastonmuutoskysymyksessä.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista ja käytännön omistajavaikuttamisesta löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.   

Rahaston vastuullisuusanalyysin voi lukea rahaston kuukausikatsauksesta.

Omistaja-asiakkaan edut 1.1.2021 alkaen

• Arvo-osuustili ja säilytys 0 €: Koti- ja ulkomaisten osakkeiden ja ETF:ien säilytys ilman kuukausimaksuja. 
• Rahastojen ostot ja myynnit 0 €: Osta, myy ja vaihda lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja sekä kerrytä rahastosäästämisestä OP-bonuksia.*
• Edut osakekaupankäynnistä:
  • 1 %:n välityspalkkiokatto Suomen ja Ruotsin osakkeista sekä arvopapereista – osakkeista, warranteista ja ETF:stä.
  • Välityspalkkio 0,05-0,17 % eli mitä enemmän kauppaa käyt, sitä alhaisemmat kaupankäyntikustannukset. Edellä mainitut edut voimassa OP-mobiilissa, OP-yritysmobiilissa ja op.fi-palvelussa.
• Osakeanalyysi 0 €: maksuton osake- ja markkina-analyysi. 
• Vakuutussäästämisen edut: Vakuutuksen avaaminen, sijoituskohteiden vaihto ja varojen siirto on kulutonta. Sijoitussidonnaiset vakuutussäästöt kerryttävät OP-bonuksia.

*OP-bonuksia ei kerry R2 Crystal -rahastosta ja rahastojen instituutiosarjoista.