OP-Ilmasto

Rahaston tuotto maaliskuussa 7,7%, vertailuindeksi 6,3%

Rahaston ylituottoon vertailuindeksiin nähden positiivisesti eniten vaikutti Volkswagenin vahva lähes 60%:n kurssinousu kuukauden aikana. Lisäksi ylituottoon vaikuttivat ylipainot ja vahvat kasvut Vestas Windissa (+13%), mm. metallien kierrätystä tekevässä Steel Dynamicsissä (+27%), energiatehokkaita lamppuja tuottavassa Signifyssa (+22%) ja rakennusten energiatehokkuutta edistävien eritysmateriaalien tuottajassa Kingspan Groupissa (+20%). Negatiivisesti suhteessa viiteindeksiin menestyivät muutamat keskeiset sijoituksemme kuten sähköajoneuvoja tuottavat BYD (-14%) ja Yadea (yhtiön +5%:n tuotto jäi alle vertailuindeksin tuoton) sekä mm. vesimittauslaitteita tuottava Badger Meter (-12%) ja biopolttoaineita tuottava Renewable Energy Group (-12%). Kuukauden aikana nähtiin myös suhteellisen hyvä performanssi joissakin kasvuyhtiöissä, jotka korjaantuivat voimakkaasti alkuvuodesta viime vuoden vahvan nousun seurauksena.

Volkswagenin vahvan kurssinousun seurauksena kotiutimme osan voitosta myymällä osan sijoituksesta pois. Myynti osui hyvään hetkeen, - juuri ennen sitä kun kurssi korjaantui alas. Samalla ostimme salkkuun lisää kevyitä sähköajoneuvoja kuten potkupyöriä tuottavaa Yadeaa, jolla on erittäin hyvät kasvunäkymät. Ostimme myös lisää muutamia yhtiöitä, jotka olivat korjanneet alas ja joiden odotimme menestyvän hyvin. Ostimme lisää kestävää infrasturuktuurikonsultointia tekevää Tetra Techia, energiatehokkuutta teknologiaratkaisuillaan parantavaa Ansysta ja kestävää viemäröintiä tekevää Advanced Drainage Systemsia. Uutena sijoituksena ostimme salkkuun asiakkaiden kestäviä innovaatioita teknologiaratkaisuillaan edistävää Dassault Systemsia. Lisäksi myimme pois ja vähensimme salkussa muutamia yhtiöitä, kuten esim. Tesla, Nvidia ja aurinkovoimaa tuottava Sunrun.

Globaali talouskasvu on toipunut erittäin vahvasti vuoden takaisesta romahduksesta. Toipumisen taustalla ovat olleet elvytystoimet, joita keskuspankit ja valtiot ovat tehneet. Yhdysvalloissa elvytystä on tehty erittäin paljon: Bidenin ensimmäistä 1900 miljardin elvytysohjelmaa näyttää nyt seuraavan vielä 3000-4000 miljardin infraelvytysohjelmien sarja. Näiden massiivisuus on jo alkanut huolettamaan monia. Korkotaso onkin jatkanut nousuaan, vahvistuvan talousnäkymän lisätessä pelkoja inflaation noususta samalla kun lainatarjonta on kasvamassa velkaantumisen myötä hyvin merkittävästi. Keskuspankit pyrkivät samalla edelleen viestimään, että noususta ei tulisi huolestua, niin kauan kuin se tapahtuu oikeista syistä, eli talouskasvun vauhdittumisesta. Keskuspankeista on myös viestitty, että talouden ja markkinoiden tuki säilyy ennallaan vielä pitkään, vaikka inflaatiopelot ovatkin saaneet markkinat hinnoittelemaan tukien aiempaa nopeampaa loppumista. Näin ollen maltillinen korkojen nousu on perusteltua, mutta kovin suurta nousua ei kannata odottaa. Sijoitusmarkkinoilla korkojen nousu on edelleen ruokkinut osakemarkkinoiden rotaatiota kasvuyhtiöistä arvoyhtiöihin.

Kristiina Vares-Wartiovaara
salkunhoitaja

OP-Ilmasto on osakerahasto, joka sijoittaa varansa laajasti maailman osakemarkkinoille. Sijoituksia voidaan tehdä sekä kehittyneille että kehittyville osakemarkkinoille sijoitusten pääpainon ollessa tyypillisesti Euroopassa ja Yhdysvalloissa.

Rahaston sijoitustoiminnassa huomioidaan kestävän kehityksen periaatteet painottaen erityisesti ympäristökysymyksiä. Rahaston varat sijoitetaan pääosin sektoreille, joihin ilmastonmuutoksella ja siihen varautumisella arvioidaan olevan suurimmat positiiviset vaikutukset. Rahaston sijoituskohteena olevat yritykset ovat tyypillisesti liiketoiminnallisesti hyvässä asemassa taistelussa ilmaston lämpenemistä vastaan ja niiden liiketoimintaan liittyy esimerkiksi energiatehokkuus ja -teknologia, kierrätys, vesi- ja jätehuolto sekä näihin liittyvä infrastruktuuri.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien osakesijoitusten avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa.

Rahaston varat hajautetaan laajasti eri yhtiöiden osakkeisiin. Tyypillisesti rahasto sijoittaa varansa noin 50–80 yhtiön osakkeeseen, mutta määrä voi vaihdella salkunhoitajan näkemyksestä riippuen.

Rahaston sijoitusaste voi vaihdella siten, että rahaston arvosta vähintään 75 % ja enintään 100 % sijoitetaan osakemarkkinoille. Tyypillisesti osakepaino liikkuu välillä 90–100 %.

Rahaston vertailuindeksi on MSCI World Climate Paris Aligned Net. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti huomattavaa aktiiviriskiä ja voi poiketa merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja riskitasosta.

Rahaston omien vastuullisuusperiaatteiden lisäksi rahasto noudattaa OP Varainhoidon Vastuullisen sijoittamisen periaatteita. 

Poissulkeminen: Rahasto poissulkee aktiivisista suorista sijoituksistaan kiistanalaisten aseiden valmistajia, lämpöhiiltä tuottavia kaivosyhtiöitä, lämpöhiiltä käyttäviä sähköyhtiöitä, sekä kansainvälisiä normeja rikkoneita yhtiöitä, joihin vaikuttaminen on ollut tuloksetonta. Poissulkulista on julkinen.

Yhtiökokoukset: OP:n rahastot osallistuvat kotimaisiin ja ulkomaisiin yhtiökokouksiin vastuullisuusnäkökulmia huomioivan OP-rahastoyhtiön omistajaohjauksen periaatteiden mukaisesti.

Kansainväliset normirikkomukset: Kansainväliset normit, kuten YK:n Global Compact, määrittelevät minimitason vastuulliselle liiketoiminnalle. OP Varainhoito vaikuttaa aktiivisissa suoria sijoituksia tekevissä OP-rahastoissa yhtiöihin, joiden nähdään rikkoneen kansainvälisiä normeja. Tavoitteena on, että normeja rikkoneet yhtiöt muuttavat toimintaansa ja alkavat noudattaa kansainvälisiä normeja toiminnassaan. Käytämme Sustainalytics-yhtiötä palveluntarjoajana tunnistamaan kansainväliset normirikkomukset.

OP Varainhoito vaikuttaa tiettyihin yhtiöihin myös eri vastuullisuusteemoissa, kuten ilmastonmuutoskysymyksessä.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista ja käytännön omistajavaikuttamisesta löytyy lisätietoja kaksi kertaa vuodessa julkaistavassa vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.   

Rahaston vastuullisuusanalyysin voi lukea rahaston kuukausikatsauksesta.

Omistaja-asiakkaan edut 1.1.2021 alkaen

• Arvo-osuustili ja säilytys 0 €: Koti- ja ulkomaisten osakkeiden ja ETF:ien säilytys ilman kuukausimaksuja. 
• Rahastojen ostot ja myynnit 0 €: Osta, myy ja vaihda lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja sekä kerrytä rahastosäästämisestä OP-bonuksia.*
• Alennus osakekaupankäynnistä: Välityspalkkio 0,17 % (väh. 7 €), 1 %:n palkkiokatto kotimaisten osakkeiden ja kaikkien ETF-tuotteiden kaupankäynnissä 08/2021 asti.
• Osakeanalyysi 0 €: maksuton osake- ja markkina-analyysi. 
• Vakuutussäästämisen edut: Vakuutuksen avaaminen, sijoituskohteiden vaihto ja varojen siirto on kulutonta. Sijoitussidonnaiset vakuutussäästöt kerryttävät OP-bonuksia.

*OP-bonuksia ei kerry R2 Crystal -rahastosta ja rahastojen instituutiosarjoista.