OP-Kiina -sijoitusrahasto

Voimakkaasti kasvaville kehittyville markkinoille sijoittavat osakerahastot palvelevat korkeaa tuottoa hakevaa sijoittajaa. Kehittyvän maan osakemarkkinoilla toimittaessa rahaston arvo voi vaihdella huomattavasti markkinatilanteiden mukaan ja sen riskitaso on lähtökohtaisesti korkeampi kuin kehittyneille markkinoille sijoittavalla rahastolla. Rahastoon kohdistuu myös merkittävä valuuttakurssiriski, sillä rahaston Kiinan sijoitukset tehdään juanmääräisesti, Hong Kongin ja Taiwanin dollarimääräisesti. OP-Kiina onkin maan kasvuun luottavan, tuottohakuisen sijoittajan valinta. Rahastoa suositellaan ensisijaisesti sijoittajalle, joka aikoo lunastaa osuutensa rahastosta aikaisintaan yhdeksän vuoden kuluttua.

Markkinakatsaus

MSCI China päätti vuoden 2024 viimeisen kuukauden maltilliseen positiiviseen tuottoon. Viralliset ostopäällikköindeksit (PMI) antoivat ristiriitaisia signaaleja, sillä valmistavan teollisuuden PMI hidastui, mutta ei-valmistavan teollisuuden PMI nousi odottamatta yhdeksän kuukauden huippuunsa. Siinä missä Yhdysvaltain 10 vuoden valtionlainojen tuotot nousivat, Kiinan 10 vuoden valtionlainojen tuotto laski 1,66:een prosenttiin. Tästä vaisusta taloudellisesta signaalista huolimatta keskuskomitean talouskokouksen päätöslauselma ei juuri tarjonnut viitteitä siitä, missä määrin hallinto lisää talouden tukemista vuonna 2025. Hallinto vaikuttaa ainakin osittain odottavan, miten Trumpin uuden hallinnon politiikkaan on reagoitava. Henkivakuutusyhtiöt ja muut markkinaosapuolet vastasivat alhaisiin kotimaisiin joukkovelkakirjalainojen tuottoihin lisäämällä korkeamman osinkotuoton osakkeita.
 
Salkun päivitys

OP-Kiinan joulukuun tuotto oli 3,04%, vertailuindeksin 4,59%.
Salkku alisuoriutui pääasiassa rahoitussektorin asemointimme takia, sillä Hongkongissa listatut China Construction Bankin ja ICBC:n kaltaiset pankit, joita emme omista, ylisuoriutuivat verrattuna pääomamarkkinoille herkkiin yhtiöihin, kuten Ping An Insuranceen. Materiaalialan yhtiöt heikensivät myös suorituskykyä, kun Sunresin New Materialsin ja Ganfeng Lithiumin kaltaiset osakkeet menettivät osan marraskuussa saavuttamistaan voitoista. Sen sijaan ylipaino tietotekniikkasektorilla vaikutti salkkuun positiivisesti (esimerkiksi Lenovo sekä Xiaomi, jonka tulos on parantunut). Myös terveydenhuollon ja viestintäpalveluiden osakevalinnat paransivat rahaston tulosta. Osaketasolla teollisuusyritys Zhuzhou CRRC nousi ilmoitettuaan suunnitelmastaan ostaa takaisin H-osakkeita, ja Trip.com taas hyötyi vahvoista matkailutiedoista.
 
Näkymät

Vuonna 2025 kotimaisen kysynnän elvyttämisen odotetaan pysyvän keskushallinnon prioriteettina, jotta kiinalaisten kuluttajien mieliala saataisiin nostettua nykyisestä äärimmäisestä varovaisuudesta. Keskeinen kysymys on, onko paikallishallinnoilla taloudellista liikkumavaraa keskushallinnon ja paikallishallinnon velkavaihtojen seurauksena, jotta ne voisivat nostaa virkamiesten palkkoja useiden vuosien tauon jälkeen (ja joissakin tapauksissa aloittaa uudelleen palkkojen maksamisen, joka oli keskeytetty joidenkin paikallishallintojen heikon taloudellisen tilanteen takia). Jatkamme harkinnanvaraisiin kuluttajatuotteisiin panostamista, sillä näemme, että ne hyötyvät kotitalouksien varallisuusefektistä, asuntojen hintojen vakiintumisesta ja kulutuksen elvyttämisestä. Olemme myös lisänneet hieman kasvuhakuisempia yhtiöitä valtion omistamien yritysten rinnalle, jolloin saamme nostettua salkun tuottoa ja vähennettyä alipainotusta pankeissa.

OP-Kiina on osakerahasto, joka sijoittaa varansa pääosin Kiinan kansantasavallan, Hong Kongin ja Taiwanin osakemarkkinoille.

Rahaston sijoitukset ovat pääosin tehty paikallisissa valuutoissa ja täten rahastossa on merkittävä valuuttakurssiriski.

Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien osakesijoitusten avulla. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden ja valuuttakurssien muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa.

Rahaston sijoitusaste voi vaihdella siten, että rahaston arvosta vähintään 75% ja enintään 105% sijoitetaan osakemarkkinoille. Tyypillisesti osakepaino liikkuu välillä 90-100%.

Rahaston varat sijoitetaan laajasti eri yhtiöiden osakkeisiin. Tyypillisesti rahasto sijoittaa varansa noin 40-60:n yhtiön osakkeeseen, mutta määrä voi vaihdella salkunhoitajan näkemyksestä riippuen.

Rahaston vertailuindeksi on MSCI China 10/40 Index. Rahasto pyrkii aktiivisella sijoittamisella saavuttamaan vertailuindeksiään paremman tuoton pitkällä aikavälillä. Rahasto ottaa pääsääntöisesti korkeaa aktiiviriskiä ja voi poiketa erittäin merkittävästi vertailuindeksin koostumuksesta, painotuksista ja
riskitasosta.

Rahastolla ei ole kestävyystavoitetta, eikä rahasto aktiivisesti edistä ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia.

Poissulkeminen: Rahasto poissulkee aktiivisista suorista sijoituksistaan kiistanalaisten aseiden valmistajia, lämpöhiiltä tuottavia kaivosyhtiöitä, lämpöhiiltä käyttäviä sähköyhtiöitä, sekä kansainvälisiä normeja rikkoneita yhtiöitä, joihin vaikuttaminen on ollut tuloksetonta. Poissulkulista on julkinen.

Yhtiökokoukset: OP:n rahastot osallistuvat kotimaisiin ja ulkomaisiin yhtiökokouksiin vastuullisuusnäkökulmia huomioivan OP-rahastoyhtiön omistajaohjauksen periaatteiden mukaisesti.

Kansainväliset normirikkomukset: Kansainväliset normit, kuten YK:n Global Compact, määrittelevät minimitason vastuulliselle liiketoiminnalle. OP Varainhoito vaikuttaa aktiivisissa suoria sijoituksia tekevissä OP-rahastoissa yhtiöihin, joiden nähdään rikkoneen kansainvälisiä normeja. Tavoitteena on, että normeja rikkoneet yhtiöt muuttavat toimintaansa ja alkavat noudattaa kansainvälisiä normeja toiminnassaan. Käytämme Sustainalytics-yhtiötä palveluntarjoajana tunnistamaan kansainväliset normirikkomukset. 

OP Varainhoito vaikuttaa tiettyihin yhtiöihin myös eri vastuullisuusteemoissa, kuten ilmastonmuutoskysymyksessä.

OP:n rahastojen ajankohtaisista vastuullisuusaiheista ja käytännön omistajavaikuttamisesta löytyy lisätietoja vastuullisen sijoittamisen katsauksessa. Tuorein vastuullisen sijoittamisen katsaus löytyy vastuullisen sijoittamisen sivulta.

Omistaja-asiakkaana säästäminen ja sijoittaminen kannattaa erityisesti, koska saat siihen erinomaisia etuja.

Edut rahastosäästämiseen:

• Ostat ja myyt lähes kaikkia rahastoja ilman kuluja.*
• Rahastoista kerrytät 0,35 % OP-bonuksia, poislukien R2 Crystal -erikoissijoitusrahastot ja rahastojen instituutiosarjat.**

Edut vakuutussäästämiseen:

• Aloitat vakuutussäästämisen maksutta. 
• Vakuutussäästöihin liitetyistä rahastoista kerrytät 0,35 % OP-bonuksia.***
• Vaihdat sijoituskohteita, teet lisäsijoituksia ja vaihdat maksu- ja sijoitussuunnitelmaa OP Sijoitusvakuutukseen ja OP Kapitalisaatiosopimukseen maksutta digipalveluissa. 

**OP-bonuksia käytetään pankin palvelumaksuihin ja vakuutusmaksuihin.

***Sijoitussidonnaiset vakuutukset kerryttävät OP-bonuksia, pois lukien yksilölliset sijoitusvakuutukset ja yksilölliset sijoitussopimukset. Vakuutussäästöihin liitettyjen rahastojen OP-bonusten kertymisen periaatteita yhdenmukaistetaan suorien sijoitusten kanssa. 1.1.2025 alkaen seuraavat vakuutussäästöihin liitetyt rahastot eivät kerrytä OP-bonuksia: kolmansien osapuolten rahastot kuten JP Morganin rahastot, strukturoidut lainat ja instituutiosarjan rahastot kuten OP Maailma III A.

Edut osake- ja ETF-sijoittamiseen:

• Avaat osakesäästötilin ja arvo-osuustilin maksutta.
• Saat alennusta osakekaupoista ja 1 prosentin palkkiokaton kotimaisiin osakekauppoihin arvo-osuustilillä. Edut ovat voimassa digipalveluissa.
• Saat osakesuositukset ja -analyysit maksutta käyttöösi.
• Saat alennusta säästäjän ja sijoittajan palvelupaketeista:
  Osakesäästötili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 9,99 €/kk (norm. 14,99 €/kk)
  Arvo-osuustili: 
  Säästäjä 0 €/kk (norm. 2,99 €/kk)
  Sijoittaja 0 €/kk (norm. 5,39 €/kk)

Muut edut:

• Vain omistaja-asiakkaana voit sijoittaa Tuotto-osuuteen.

Varmista, että saat kaikki edut ja hyödyt käyttöösi:

Säätiöiden käyttöön soveltuva vuotuista kassavirtaa maksava tuotto-osuus

Rahaston IIIA sarja jossa minimimerkintäsumma 1 000 000