OP-Alternative Portfolio -erikoissijoitusrahasto

Osta rahastoa

Vaihtoehtoiset sijoituskohteet eli esimerkiksi kiinteistöt ja pörssin ulkopuoliset yritykset ovat jo vuosia kasvattaneet suosiotaan instituutiosijoittajien keskuudessa, sillä ne tarjoavat tehokkaan hajautuksen lisäksi korkeita tuotto-odotuksia. OP-Alternative Portfolio –rahasto on helppo tapa sijoittaa ammattilaisten tavoin, sillä osuudenomistajana olet mukana useissa vaihtoehtoisissa omaisuusluokissa.

Rahaston sijoitukset tehdään pääosin vaihtoehtoisiin omaisuusluokkiin erikoistuneiden kansainvälisten rahastojen kautta. Näiden kohteina on muun muassa listaamattomia osakkeita, liike- ja asuinkiinteistöjä, energiantuotannon infrastruktuuria ja yrityslaina- ja hedge-rahastoja. Rahastovalinnoista vastaa OP Varainhoidon salkunhoitotiimi, jolla on vankkaa kokemusta vaihtoehtoisista sijoitusmarkkinoista. Mukaan poimitaan erilaisiin sijoitusstrategioihin perustuvia kohteita, mikä lisää entisestään rahaston hajautusta.

OP-Alternative Portfolio –rahaston avulla sijoitat vaivattomasti perinteisten pörssiosakkeiden ja korkomarkkinoiden ulkopuolelle. Rahasto sopii erityisesti pitkäjänteiselle ja tuottohakuiselle sijoittajalle, joka haluaa ammattimaisesti rakennetun ja aktiivisesti hoidetun salkun.

Miksi sijoittaa OP-Alternative Portfolio –rahastoon

Astele ammattilaisten jalanjäljissä – vaihtoehtoiset omaisuusluokat ovat merkittävin kokonaisuus instituutiosijoittajien salkuissa
Sijoitukset tehdään globaalisti muiden rahastojen kautta, jolloin saavutat yhdellä tuotteella laajan hajautuksen useisiin vaihtoehtoisiin omaisuusluokkiin
Hyödyt OP Varainhoidon kokeneen salkunhoitotiimin osaamisesta ja tietoresursseista

Tutustu rahastoon

Arvonkehitys esitetään rahaston A-osuussarjan osalta ja perustuu OP-Rahastoyhtiö Oy:n tietoihin. Esitetystä tuotosta on vähennetty jatkuvaluonteiset kulut. Mahdolliset merkintä- ja lunastuspalkkiot on jätetty laskelmien ulkopuolelle. Huomioithan, että rahaston historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta.

OP-Alternative Portfolio

Vastuullisuus

Reaaliomaisuusrahastojen osto ja myynti Ostotoimeksianto, myyntitoimeksianto

Rahaston osto- ja myyntitoimeksiannot toteutetaan neljä kertaa vuodessa kunkin vuosineljänneksen viimeisenä arkipäivänä.

Tämä tarkoittaa sitä, että voit tehdä osto- ja myyntitoimeksiantoja milloin tahansa, mutta niitä toteutetaan 31.3., 30.6., 30.9. ja 31.12. Jos kyseinen päivä ei ole arkipäivä, toteutetaan ne edellisenä arkipäivänä. Tämän jälkeen rahaston arvonlaskenta kestää yleensä 20 päivää, jonka jälkeen toteutetut ostot ja myynnit näkyvät salkussasi*.

Rahaston ostaminen

Kun teet ostotoimeksiannon, se toteutetaan saman vuosineljänneksen viimeisenä arkipäivänä sen päivän arvoon. Esimerkiksi jos teet ostotoimeksiannon 31.3. kello 16 mennessä, se toteutetaan 31.3.

Ostotoimeksianto	Toteutetaan
1. tammikuuta – 31. maaliskuuta	31. maaliskuuta
1. huhtikuuta – 30. kesäkuuta	30. kesäkuuta
1. heinäkuuta – 30. syyskuuta	30. syyskuuta
1. lokakuuta – 31. joulukuuta	31. joulukuuta

Rahaston myyminen

Kun teet myyntitoimeksiannon, se toteutetaan seuraavan vuosineljänneksen viimeisenä arkipäivänä. Esimerkiksi jos teet myyntitoimeksiannon 31.3. klo 16 mennessä, se toteutetaan 30.6.

*Arvonlaskenta voi kestää pidemmänkin aikaa, mikäli rahaston varoja joudutaan realisoimaan lunastusten maksamiseksi. OP-Alternative Portfolio -rahastossa arvonlaskenta kestää 45 päivää.

Myyntitoimeksianto	Toteutetaan
1. tammikuuta – 31. maaliskuuta	30. kesäkuuta
1. huhtikuuta – 30. kesäkuuta	30. syyskuuta
1. heinäkuuta – 30. syyskuuta	31. joulukuuta
1. lokakuuta – 31. joulukuuta	31. maaliskuuta

Palkkiot

Merkintäpalkkio	Vuosittainen hallinnointipalkkio	Lunastuspalkkio
1,0 %	0,9 %	1,0 %

Mikäli sijoitusaika on alle 4 vuotta, peritään lunastuksen yhteydessä 3 prosentin palkkio ja alle 2 vuoden sijoituksista peritään 5 prosentin palkkio. Merkintä- ja lunastuspalkkiot hyvitetään rahastolle. Rahaston arvo lasketaan 4 kertaa vuodessa ja rahasto-osuudet kerryttävät OP-bonuksia henkilöasiakkaille, jotka ovat osuuspankin omistaja-asiakkaita. Rahaston ensimmäisen merkinnän minimisumma on 1000 euroa.

Rahastolta peritään myös tuottosidonnaista hallinnointipalkkiota, joka määräytyy seuraavasti: Rahastoyhtiö saa enintään kaksikymmentä (20) prosenttia siitä määrästä, jolla Rahasto ylittää Referenssituoton (= JPM Cash Index Euro Currency 3 Months -indeksi + 5 %) kehityksen Rahaston tilikauden aikana

Sijoituspolitiikka

OP-Alternative Portfolio on rahasto, jonka aktiivisen sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa pitkällä aikavälillä hyvä tuotto suhteessa Rahaston ottamiin riskeihin sijoittamalla varat Rahaston sääntöjen mukaisella tavalla. Rahastolla ei ole virallista vertailuindeksiä.

Rahasto on vaihtoehtorahastolaissa tarkoitettu erikoissijoitusrahasto joka tarkoittaa, että se voi poiketa muun muassa sijoitustoiminnassaan, luotonotossa ja toimeksiantojen aukiolossa normaalista sijoitusrahastosta.

Rahasto sijoittaa varansa pääosin vaihtoehtoisiin sijoituksiin. Tällaisia ovat esimerkiksi reaaliomaisuus kuten kiinteistöt, infrastruktuuri, sekä metsät ja maatalousmaa, sekä pääomasijoitukset kuten listaamattomat osakkeet ja vakuudelliset tai vakuudettomat lainat yrityksille. Näille kohteille on tyypillistä, että niillä ei ole likvidiä jälkimarkkinaa ja sijoitukset ovat siten luonteeltaan epälikvidejä. Lisäksi rahasto voi sijoittaa muihin vaihtoehtoisiin sijoituskohteisiin, jotka ovat useimmiten myös likvidejä, kuten hedge-rahastot. Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa toisten rahastojen avulla, mutta sijoituksia voidaan tehdä myös suoraan vaihtoehtoisiin sijoituskohteisiin rahaston sääntöjen sallimissa rajoissa. Lisäksi rahasto sijoittaa osan varoistaan likvideihin korkosijoituksiin.

Rahaston tavoitteena on normaaleissa markkinaolosuhteissa saavuttaa korkeaa ja perinteisistä omaisuusluokista riippumatonta tuottoa maltillisella riskitasolla. Rahaston sijoituskohteet valitaan siten, että niihin sisältyy mahdollisimman laajasti erilaisia vaihtoehtoisia sijoitusstrategioita. Sijoitusuniversumi on globaali ja rahasto voi halutessaan suojata valuuttariskin osittain tai kokonaan. Rahaston sijoitussalkun rakentaminen voidaan rahoittaa osittain luotonotolla. Rahastossa voidaan käyttää normaalin salkunhoidon tapaan pääasiassa vakioituja johdannaisia niin osake-, korko- ja valuuttariskin hallinnoinnissa.

Vastuullisuus

OP Varainhoito selvittää aktiivisten ulkopuolisten varainhoitajien vastuullisen sijoittamisen käytännöt ennen sijoituspäätöstä, sekä säännöllisessä seurannassa sijoituksen jälkeen. Vastuullisen sijoittamisen selvitys pitää sisällään vastuullisen sijoittamisen politiikkaan ja lausuntoihin, vastuullisen sijoittamisen resursseihin, toimintatapoihin, poissulkuihin, omistajavaikuttamiseen sekä raportointiin liittyviä näkökulmia. Selvitykseen perustuen arvioimme ulkopuolisten varainhoitajien vastuullisen sijoittamisen tason. Olemme määritelleet minimikriteerit, jotka uusien aktiivisten ulkopuolisten varainhoitajien tulee täyttää. Edellä eritellyt periaatteet ja toimintatavat koskevat myös ulkopuolisten varainhoitajien vaihtoehtoisiin sijoituksiin keskittyviä rahastoja.

Salkunhoitajan katsaus

Rahaston A-osuuden tuotto vuoden 2024 neljännellä kvartaalilla oli ilahduttavasti +1,25 prosenttia. Kvartaalin aikana parhaiten menestyivät infrastruktuurisijoitukset, joissa nähtiin reipasta nousua laajalla rintamalla, kun kaikki strategialuokan rahastosijoitukset toimittivat erittäin hyviä tuottoja. Myös private equity -rahastoissa nähtiin vahvoja tuottoja kvartaalin aikana. Yhdysvaltojen presidentinvaalit ratkesivat kvartaalin kuluessa selkeällä tuloksella ja listaamattomissa yhtiöissä arvotukset nousivat sekä yleisen markkinakehityksen, että yrityskohtaisten uutisten perusteella. Lisäksi Yhdysvaltojen dollarin voimakas vahvistuminen tuki private equity -sijoituksien tuottoja. Hedge-rahastojen osalta kulunut kvartaali oli kaksijakoinen, kun yhden Aasiaan sijoittavan multi-strategian-rahaston negatiivinen tuotto painoi tämän allokaatioko-konaisuuden tuoton lähelle nollaa, huolimatta siitä, että muut hedge-rahastot toimittivat positiiviset tuotot. Maatalous-maarahastot päätyivät myös kokonaisuutena maltillisesti plussan puolelle. Listaamattomiin yrityslainoihin sijoittavien Private credit -rahastojen tuotoissa oli jälleen enemmän hajontaa, ja kokonaisuutena omaisuusluokan tuotto jäi tällä kertaa selvästi negatiiviseksi. Credit-sijoitusten heikko tuotto neljännellä kvartaalilla selittyy kahden UK:ssa toimivan rahaston alaskirjauksilla, sekä Aasiassa toimivan rahaston negatiivisella tuottokehityksellä. UK:ssa toimivissa rahastoissa alaskirjaukset johtuivat lainojen vakuuksien arvon laskemisesta. Aasiaan sijoittavan rahaston portfoliossa jouduttiin kirjaamaan alas Australiassa toimivan kaivosyhtiön arvoa, samoin kuin Etelä-korealaisen kuluttajayhtiön arvoa. Kiinteistöissä hartaasti odotettua käännettä positiiviseen suuntaan ei vieläkään saatu, vaan kaikkien kiinteistörahastojen tuotot jäivät nollaan tai sen alle. Yleinen tunnelma kiinteistömarkkinoilla on kuitenkin piristymään päin. Jo kaksi vuotta kestänyt hintojen lasku on johtanut tilanteeseen, jossa kiinteistösijoitusten eteenpäin katsovat tuotto-odotukset ovat nousseet huomattavasti, ja tämä on saanut jo joitain sijoittajia liikkeelle. Erityisesti sektorit missä pitkän aikavälin trendit tukevat kassavirran kasvua, kuten asuminen ja logistiikka, kiinnostavat sijoittajia. Samaan aikaan vuokralaismarkkinat ovat toimineet kohtuullisen hyvin ja kiinteistöistä saatava kassavirta on pysynyt vakaana. Uskomme, että kiinteistöjen hinnat ovat pitkälti korjanneet ja pohja on saavutettu. Kilpailu hyvistä kohteista tulee kiristymään kiinteistömarkkinoiden elpymisen myötä.

Rahaston salkussa isoimmat allokaatiopainot vuoden lopussa olivat edelleen infrastruktuuri ja suorat yrityslainat, molempien painon ollessa noin 20 %. Seuraavaksi suurimmet painot ovat listaamattomat osakkeet noin 19 % painolla ja hedge-rahastot noin 16 % painolla. Listaamattomien osakkeiden paino on noussut hieman viime kvartaalista, lähinnä hyvien tuottojen ansiosta. Tämä kehitys tulee jatkumaan lähitulevaisuudessa. Kiinteistöjen paino salkussa on noin 14 % ja maatalousmaasijoitusten 7 %. Rahaston portfoliota muokataan merkittävästi vuoden 2025 aikana. Olemme tehneet lunastuksia Aasiaan sijoittaviin hedge-rahastoihin, makrostrategian hedge-rahastoon, kahteen velkarahastoon, sekä yhteen infrastruktuurirahastoon. Rahaston salkussa listaamattomien osakkeiden paino on nousussa, kun taas lähitulevaisuudessa infran, velkasijoitusten ja maatalousmaan paino tulee laskemaan jonkin verran. Salkun profiilista tulee näin ollen vähitellen tuottohakuisempi.

Markkinoilla tunnelma jatkui syksyn jälkeen hieman hermoilevissa merkeissä, mutta kokonaisuutena positiivisena erityisesti osakemarkkinoilla. Luottoriskimarkkinoilla marginaalit ovat edelleen kireillä tasoilla, mikä osaltaan kertoo siitä, että talouskehityksen odotetaan jatkuvan vakaana. Markkinoiden odottamat ohjauskorkojen laskut alkoivat toden teolla syyskuussa 2024 niin Euroopassa kuin Yhdysvalloissa, mutta erityisesti Yhdysvaltojen talouden vahva vire on leikannut korkojen laskuodotuksia vuoden 2024 lopussa. Korkojen laskun toivotaan tuovan positiivista virettä ja helpotusta muun muassa kiinteistömarkkinoiden luottamuksen palautumisessa. Huomioiden kiinteistörahastojen ja muutaman credit-rahaston ongelmat vielä vuoden viimeisenkin kvartaalin aikana, olemme erittäin iloisia siitä, että portfolion muiden osioiden ansiosta koko rahaston tuotto saatiin kammettua selkeän positiiviseksi kvartaalin osalta!

Petri Lehtola, Riku Karkkulainen
Salkunhoitaja

Lisätiedot Perustiedot, tuotto- ja tunnusluvut

Perustiedot

Salkunhoitaja: Petri Lehtola, Riku Karkkulainen
Vertailuindeksi: Ei vertailuindeksiä
Perustamispäivä: 27.08.2020
ISIN: FI4000439971
Osuussarja: Kasvuosuus
Rahaston koko: 568 Meur
Osuuden arvo (31.12.): 115,55 EUR
Kuukausikatsaus: Lataa
Avaintietoasiakirja: Lataa
Säännöt: Lataa

Kumulatiivinen tuotto (31.12)

	1kk	3kk	6kk	1 v	3 v p.a.	5 v p.a.
OP-Alternative Portfolio A	-	+1,25 %	+0,30 %	+0,60 %	+1,54 %	-
Vertailuindeksi	-	-	-	-	-	-

Vuosittainen tuotto

	2020	2021	2022	2023	2024	Vuoden alusta
OP-Alternative Portfolio A	+3,83 %	+6,31 %	+2,19 %	+1,83 %	+0,60 %	0,00 %
Vertailuindeksi	-	-	-	-	-	-

Tunnuslukuja

	Volatiliteetti 12 kk	vola 12kk	Sharpe 12 kk	Duraatio
OP-Alternative Portfolio A	3,22 %	-	-
Vertailuindeksi	-	-	-

Rahaston muut osuussarjat

Rahastojen säännöt ja avaintietoasiakirja ovat kaikille osuussarjoille yhteiset.

Säätiöiden käyttöön soveltuva vuotuista kassavirtaa maksava tuotto-osuus:

Kuukausikatsaus (pdf)

Osuussarja II A, jossa minimimerkintäsumma on 1 000 000 euroa:

Kuukausikatsaus (pdf)

Osuussarja II B, jossa minimimerkintäsumma on 1 000 000 euroa:

Kuukausikatsaus (pdf)

OP-Palvelukiinteistöt

Rahasto sijoittaa laajasti opetus-, sosiaali-, liikunta- ja terveystoimen kiinteistöihin. Näitä ovat muun muassa hoivakodit, päiväkodit, koulut, monitoimiareenat ja palveluasunnot.

OP-Vuokratuotto

Asuntorahasto omistaa vuokra-asuntoja ja toimitiloja Suomessa. Rahasto harjoittaa lisäksi salkussa olevien asuntojen ja toimitilojen vuokrausta sekä rakennuttamista.

OP-Metsänomistaja

Rahastoon sijoittamalla pääset mukaan metsän mahdollisuuksiin pienemmällä summalla kuin perinteisessä suorassa kaupassa. Metsänhoidosta huolehtivat kokeneet ammattilaiset.

Tämä on mainos. Rahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy ja salkunhoidosta vastaa OP:n rahastojen rahastoesitteessä yksilöity salkunhoitoyhteisö. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoitusten arvo voi nousta ja laskea, ja sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Historiallinen kehitys ei ole tae mahdollisesta tuotosta tulevaisuudessa. Mitä suuremmat rahaston kulut ovat sitä suurempi vaikutus niillä on sijoituksen odotettuun tuottoon. Lisäksi mahdollinen tuotto riippuu verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Jos rahastoa markkinoidaan ulkomailla, voi OP-Rahastoyhtiö Oy päättää lopettaa tällaisen markkinoinnin. Tällä sivulla esitetyt tiedot eivät anna täydellistä kuvaa rahaston ominaisuuksista.

Sijoittamista koskevassa päätöksessä on otettava huomioon kaikki rahaston ominaisuudet tai tavoitteet, jotka kuvataan OP:n rahastojen rahastoesitteessä ja muissa rahastoa koskevissa asiakirjoissa. Tutustu ennen lopullisen sijoituspäätöksen tekemistä rahastojen rahastoesitteeseen ja kunkin rahaston rahastokohtaisilta sivuilta löytyvään avaintietoasiakirjaan ja rahaston sääntöihin. Rahastoesite sekä sijoitusrahastoja koskeva tiivistelmä sijoittajien oikeuksista ovat saatavilla op.fi-palvelusta. Materiaalit ovat saatavilla suomeksi, ruotsiksi ja englanniksi.